Делістинг, делістинг компаній, процедура делістингу

Делистинг – режим звернення цінних паперів, що характеризується їх винятком з списку котирування виходячи з вимоги підприємства-емітента або за рішенням комісії фондової біржі через банкрутства фірми.

Делістинг компаній: причини

Котирувальний біржовий список регулярно оновлюють, реалізуючи виключення цінних паперів фірми-емітента, яка є фінансово нестабільною – делістингом компанії.

банкрутство емітента, нестійкий фінансовий стан;
невідповідність цінних паперів біржовим вимогам;
порушення умов лістингового договору;
відгук цінних паперів компанією через реструктуризацію.

Делістинг в Україні – виключення акцій з біржового котирувального списку, що характеризується можливістю подальшої реалізації на фондовому ринку із зазначенням статусу «не пройшли процедуру лістингу».

Процедура делістингу: переваги

Зміну режиму котирувань цінних паперів організують задля забезпечення безпеки портфелів інвесторів та виключення фінансових інвестиційних ризиків. Процедура делістингу дозволяє налагодити ефективну управлінську діяльність усередині компанії, що сприяє її ринковій стійкості.

спрощення внутрішньої управлінської структури;
зменшення обсягів документообігу;
скорочення матеріальних ризиків, пов'язаних із ненавмисним приховуванням фінансової інформації.

Використовуйте процедуру делістингу для реструктуризації компанії за умови зниження ліквідності активів. Підприємство не втратить у своїй свій громадський статус.

Як і навіщо проводиться делістінг?

Існує кілька причин, через які компанії ініціюють процедуруделістингу. Найпоширеніша – консолідація пакета цінних паперів у руках однієї людини.

Коли компанія не має співвласників, це дає їй певні переваги:

скорочуються видатки формування іміджу зразкового підприємства з метою залучити інвестиції громадського характера;
мінімізуються витрати на взаємодію з міноритарними акціонерами;
спрощується контроль над бізнес-процесами та скорочуються багато адміністративних витрат.

Плюси та мінуси делістингу

Переваги делістингу пов'язують насамперед зі скороченням витрат, спрямованих на підтримку лістингу, оптимізацією документообігу, а також зі зниженням ризиків, що тягне за собою приховування або не розкриття фінансової інформації. У менеджерів з'являється більше часу для концентрації основних бізнес-процесах.

Головним недоліком делістингу вважаються складнощі з продажем бізнесу. Після процедури пропадає головний орієнтир потенційного покупця – біржова ціна. Ринок, у якому можна здійснити подібну угоду, значно звужується.

Приклади делістингу

Один із найвідоміших випадків делістингу на пострадянському просторі стався у 2013 році з компанією ENRC із Казахстану. Офіційна причина зняття акцій із торгової біржі у Лондоні – величезна сума заборгованості, яка перевищила 5 млрд доларів. Серед основних складових невдачі експерти також називають непрофесійну масову скуповування цінних паперів зарубіжних компаній. Після того, що сталося, була офіційна заява, відповідно до якої делістинг ENRC був проведений як вимушений захід, з метою оптимізувати процеси управління гірничорудним підприємством.

Підстави делістингу в РФ

Багато вітчизняних компанійініціюють делістинг, щоб налагодити швидший та ефективніший процес управління бізнесом. На біржі також трапляються випадки, коли компанія проводить процедуру через невідповідність вимогам майданчика. Як правило, у цьому випадку основною причиною стає погіршення фінансових показників роботи підприємства. Біржі намагаються захищати інтереси інвесторів, тому захищають їх від вкладень у нестабільні проекти.

Нормативно-правова база та інші джерела

Нормативна база, яка регламентує діяльність фондового ринку загалом та делістингу зокрема, базується на ієрархічному принципі. Головний нормативно-правовий акт – закон, який встановлює основні правила роботи фондових майданчиків. В Україні це ФЗ «Про ринок цінних паперів», ухвалений ще 1996 року.

За підсумками згаданого федерального закону проводиться випуск цінних паперів, встановлюються правила роботи всім без винятку учасників ринку, регулюється процес звернення цінних паперів на вторинному ринку.

Повна процедура лістингу та делістингу на фондовому ринку

Складання заяви про лістинг та подання документа.
Підписання договору з фондовою біржею через необхідність провести експертну оцінку.
Формування пакета документів на експертизи.
Проведення експертизи діяльності підприємства.
Аналіз результатів експертизи.

Процедура делістингу проводиться при:

незадовільному фінансовому становищі чи банкрутстві емітента;
невідповідність вимогам біржі та скорочення масштабів розміщення цінних бумах публічного характеру;
емітент відкликає цінні папери з списку листингу за допомогою заяви;
не надаються щорічні квартальні звіти.