Дерегулювання означає «надто великий, щоб впасти»
Дерегулювання означає «надто великий, щоб впасти»
Починаючи з рейганівської епохи в 1980-х роках і всі 1990-і великі банки та установи Уолл-Стріт консолідували безпрецедентну владу над Сполученими Штатами та їх економічним життям. План дерегулювання, запропонований в 1973 Рокфеллерами був мотором цієї потужної консолідації. Протягом більшої частини цього періоду консолідація проходила під пильним оком ФРС Грінспена.
У Сполучених Штатах за період з 1980 до 1994 року більш ніж 1600 банків, застрахованих Федеральною корпорацією страхування депозитів (ФКСД), були закриті або отримали фінансову допомогу ФКСД. Це було набагато більше, ніж у будь-який інший період, що пройшов з появи федерального страхування вкладів у 1930 році. Це входило у процес концентрації у гігантські банківські групи, який продовжився й у наступному столітті.
1984 року здавалося неминучим найбільше історія США банківське банкрутство. Чиказький "Континентал Іллінойс Нешнл Бенк", сьомий за величиною в США і один з найбільших у світі банків стояв на межі краху. Щоб не допустити цього, уряд за допомогою Федеральної корпорації страхування депозитів витягли з ями «Континентал Іллінойс Нешнл Бенк», оголосивши 100% депозитну гарантію замість обмеженої, яку зазвичай давала ФКСД.
Згодом це було названо доктриною «Надто великий, щоб упасти». Аргумент полягав у тому, що деяким дуже великим банкам (бо вони надто великі) не можна дозволити збанкрутувати з побоювання ланцюгової реакції наслідків, яку ця подія викличе у всій економіці. Не пройшло занадто багато часу, як великі банки зрозуміли, що чим більше вони стають через злиття та поглинання, тим більше впевненості у тому, що їмдістанеться обходження за правилом «надто великий, щоб впасти». Так званий "моральний ризик" ставав головною рисою великих банків США.
Щоб охопити дуже великі хедж-фонди («наприклад, «Довгострокове управління капіталом»), дуже великі фондові біржі (нью-йоркська фондова біржа) та практично кожну велику фінансову організацію, в якій США тримали стратегічні карти, доктрина «занадто велика, щоб впасти »була змушена розширюватися протягом усього гринспенівського періоду ФРС. І наслідки передбачувано мали бути руйнівними. Мало хто поза елітними інсайдерськими кілами великих організацій фінансової спільноти розумів навіть сам факт, що ця доктрина взагалі існує.
Як тільки принцип «надто великий, щоб впасти» став зрозумілим, найбільші банки вступили в боротьбу, щоб отримати ще більше. Були ліквідовані один за одним традиційний поділ банківської системи на місцеві позичкові іпотечні банки, з одного боку, і великі міжнародні грошові центральні банки, такі, як «Сітібанк», «Дж. П. Морган» або «Банк оф Америка», з іншого, а також скасовано заборону на банківську діяльність у більш ніж одному штаті. Це була своєрідна «розчищення ігрового поля», але на рівні найбільших банків, щоб розрівняти бульдозерами, поглинути дрібніших конкурентів та створити фінансові картелі безпрецедентного масштабу.
До 1996 року кількість незалежних банків скоротилася більш як на одну третину з кінця 1970 років від більш ніж 12000 до менш ніж 8000. Частка банківських активів, контрольованих банками з більш ніж 100 мільярдами доларів, подвоїлася до однієї п'ятої всіх банківських активів США. І це був лише початок.
Банківська консолідація стала прямим результатом усунення географічних обмежень набанківські розгалуження та придбання холдингових компаній з боку окремих штатів, формалізованих у законі (Рігла-Ніла) про підвищення ефективності діяльності між штатами банків та філій від 1994 року. Під гаслом «ефективнішої банківської діяльності» дарвіністське «виживає найсильніший» отримало свій розвиток. Що жодною мірою не означало, що виживає найкращий. Ця консолідація призведе до значних наслідків через десять або близько того років, коли в масштабах, що перевищують найсміливіші фантазії банків, розквітне сек'юритизація.