Добре забуте старе (з історії фінансової інтеграції XIX ст.
ДОБРІ НАМІРИ
У другій половині ХІХ ст. у Європі почала виявлятися нова тенденція – активізувався процес створення різних міждержавних фінансових об'єднань. Саме в цей час було організовано Латинську монетну спілку, в рамках якої грошовий обіг став здійснюватися на принципово новій основі.
Конвенція 1865 р. фактично уніфікувала монети, що зверталися в країнах. Для всього Союзу було встановлено однакову вагу, пробу, матеріал та номінал монет. Як зразок було використано французьку метричну монетну систему: золоті монети номіналом 5, 10, 20, 50 і 100 франків, срібні — 5 франків 900-ї проби; а також розмінні срібні – 2, 1, 0,5 та 0,2 франка 835-ї проби. Однак у кожній країні були збережені національні найменування основної грошової одиниці (у Франції, Швейцарії та Бельгії – франк, в Італії – ліра, у Греції – драхма). Для повноцінної срібної (п'ятифранкової) і золотої монет вводилося «вільне карбування», тобто кожна держава могла випускати їх без обмежень, дотримуючись при цьому єдиного співвідношення золота та срібла (1:15,5). А ось карбування розмінної монети було обмежено 6 франками на душу населення.
Крім того, у всіх країнах — учасницях угоди було встановлено обов'язковий (без обмеження суми) прийом усіх повноцінних (золотих та п'ятифранкових срібних) монет, випущених будь-якою країною — членом Союзу, а розмінна срібна монета приймалася на суму не більше 100 франків (від своїх громадян) монети приймалися без обмеження суми). Фактично, на відміну від попереднього періоду, коли у багатьох країнах Європи основою фінансової системи був «золотий стандарт», основою Латинського монетного союзу бувпокладено біметалізм.
Встановлення біметалістичної грошової системи в країнах Латинського союзу було значною мірою зумовлене відкриттям нових родовищ золота, через що його ціна щодо срібла почала падати, що створило загрозу припинення обігу повноцінної срібної монети. Прибічники біметалізму вважали, що така грошова система допоможе зберегти обігу металу.
НЕЗБУДІ НАДІЇ
Покладаючи на Латинський союз великі надії, його засновники припускали, що він буде якимось регулятором грошового звернення між окремими країнами, що входять до нього. Проте вже з перших років створення монетної спілки почала спостерігатися розбіжність у курсах валют цих держав. Так, у 1870 р. під час франко-пукраїнської війни французький франк котирувався у Швейцарії по 96, а в 1893 р. італійська ліра дорівнювала лише 85,7 швейцарських франків.
Крім знецінення валют успішному виконанню покладених на Союз функцій перешкоджали коливання вартості дорогоцінних металів. До 1867 р. срібло коштувало дорожче встановленого Союзом співвідношення між дорогоцінними металами і поступово витіснялося з обігу золотом. Однак, починаючи з 1870-х років. ринкова вартість срібла стала катастрофічно знижуватися (на світовому ринку ціна унції срібла з 60,3 пенсів впала до 1879 р. до 51,2 пенса), і його у великій кількості перекарбували в монетах, затопивши грошовий обіг країн Латинського союзу срібними монетами. А ось золоті монети швидко зникли з обігу. У таких умовах державам Союзу невигідно було допускати на свою територію срібну монету інших країн, що поступово знецінювалася. Тому в 1878 р. вільне карбування срібла було припинено, проте п'ятифранкові срібні, що були в обігу.монети залишалися законними платіжними коштами. Таким чином, Латинський монетний союз перейшов від біметалізму до так званої «кульгавої» валюти.
Подальша доля Латинського монетного союзу складалася під впливом дебатів про порядок можливої ліквідації Союзу у зв'язку з постійним падінням ціни срібла та переходом однієї за одною багатьох розвинених країн до золотого монометалізму. При цьому найбільшу скруту викликало питання відповідальності кожної країни — учасниці Союзу за випущену ним п'ятифранкову срібну монету. Справа в тому, що, проводячи різну грошово-кредитну політику, кожна країна випускала в обіг різну кількість монет, насамперед срібних. Крім того, хоча країни-члени Союзу повідомляли одна одній відомості про масштаби емісії, торговельний оборот між ними був різним, внаслідок чого в цих державах зверталася неоднакова кількість «чужих» монет. Наприклад, у 1883 р. частка монет країн-партнерів у загальній вартості грошей, які мали ходіння, в Італії становила 26%, у Франції - 46%, Бельгії - 58%, Швейцарії - 88%.
Особливо сильно ліквідації Латинського союзу чинила опір Бельгія, яка, начеканив велику кількість срібної монети, не хотіла одна зазнавати втрат, пов'язаних зі сплатою золотом або товарами за вилучення знецінених грошей. В результаті було прийнято запропоноване Францією компромісне рішення, яке встановило деякі пільги для Бельгії у разі формального розпуску Союзу, але поклало в основу його ліквідацію принцип викупу кожною країною всієї випущеної нею п'ятифранкової монети зі сплатою іншим державам золотом або векселями.
Монолітність Латинського монетного союзу порушилася також деякими нормами внутрішнього фінансового законодавства окремих країн. Наприклад, у Швейцаріїгрецькі п'ятифранкові срібні монети були позбавлені легального курсу на відміну від подібних монет інших країн Союзу. Крім того, між країнами-учасницями Союзу укладалися сепаратні угоди. Так, Італія та Греція зробили «націоналізацію» своєї розмінної монети, тобто витягли її з обігу в інших країнах Союзу, сплативши золотом і траттами. Остання конвенція 1908 р. збільшила суму, допустиму для випуску розмінної монети, — до 16 франків душу населення.
Латинський союз мав як економічне значення. Франція, як лідер і найсильніша держава об'єднання, розгорнула в Європі широку кампанію із запровадження французької грошової системи в інших державах, бажаючи таким чином значно розширити зону франка. До кінця ХІХ ст. ще 18 країн, окрім членів Латинського союзу, мали грошові одиниці, еквівалентні франку. Щоправда, крім Іспанії, це були переважно дрібні європейські країни — Сербія, Румунія, Болгарія, Люксембург, Сан-Марино та Андорра. До таких країн належала і Фінляндія, яка входила до складу української імперії, але мала автономну фінансову систему. Сама ж українська імперія з 1885 р. мала деякі види монет, що відповідали латинською: золоті монети номіналом 5 і 10 руб. (напівімперіал та імперіал) відповідали 20 та 40 франковикам, срібні полтина та четвертак (50 та 25 коп.) дорівнювали 2 та 1 франкам. Можливо, це було пов'язано з політичним союзом, що формувався тоді між Францією та Україною.
Однак наприкінці ХІХ ст. Латинський союз не міг приймати нових членів, оскільки почав руйнуватися зсередини. Справа в тому, що союзні угоди не стосувалися паперового звернення, і, доки Франція була зайнята об'єднавчими проектами, Італія безконтрольно друкувала банкноти, поповнюючи свою скарбницю за рахунокпартнерів. Коли почалася перша світова війна, нескоординованість політики відсоткових ставок та бюджетної політики учасників Латинського союзу викликала втрату купівельної спроможності валют, що й послужило кінцем Латинського монетного союзу.
ЛЕБЕДИНА ПІСНЯ
Після вилучення заборонених монет, на що було відведено 3 місяці, Швейцарія стала володаркою 225 млн франків сріблом у французьких, італійських, бельгійських та грецьких грошових одиницях на додаток до срібла, яке країна вже мала у своєму національному банку.
Незважаючи на труднощі, які постійно виникали при функціонуванні єдиної фінансової системи Латинського монетного союзу, деякі елементи, перш за все, фактична уніфікація монет, виявилися життєздатними та доцільними і були використані надалі без будь-яких серйозних змін.
Як ми бачимо, перші і, як правило, успішні кроки по об'єднанню монетних систем робилися в періоди мирного та сталого економічного розвитку, а в моменти криз кожна держава воліла сподіватися лише на свої можливості.