Як стати інвестором», Фундаментальний аналіз
Сьогодні я розгляну такі важливі коефіцієнти, як справедлива вартість акцій з Р/Е та P/S на прикладіДИКСІ. Витратив дуже багато часу на пошук інформації. У всіх джерелах, які я зустрів, дуже складно і незрозуміло розкрита дана тема. Постараюся максимально просто розкласти по поличках.
Для початку розберемося, що це таке коефіцієнти P/E і P/S
P/E - Коефіцієнт ціна/прибуток акцій компанії (EPS). Характеризує час, за який окупиться попупка акції. Іншими словами, наприклад, ціна однієї акції на сьогоднішній день = 10 рублів, EPS = 2 рублі, тоді P/E складе 5, це означає, що за 5 років прибуток на акцію дорівнює її поточній ціні. Малі значення коефіцієнта сигналізують про недооціненість компанії (можна купувати), більші - про переоціненість.
EPS – прибуток на акцію. Обчислюється так: чистий прибуток компанії/кількість акцій
Усі показники беруться із відкритих джерел. Бухгалтерські звіти, які емітент повинен публікувати.
Тепер повертаємося доДИКСІ, порахуємоP/E емітента. Відкриваємо звітностіДИКСІ, шукаємо потрібні нам дані: http://dixy.ru/stock Відкриваємо Московську біржу, дивимося ціну закриття акції на сьогоднішній день: http://moex.com/ ru/issue.aspx?board=TQBR&code=DIXY
Отримуємо: ціна закриття = 328 рублів чистий прибуток компанії за 2014 рік = 4490630 (до речі, дивіденди платяться з чистого прибутку) кількість акцій = 124 750 000
Спочатку порахуємо прибуток на акцію. 4490630 / 124750000 = 0,0359970 Тепер коефіцієнт P/E: 328 / 0,0359970 = 9,111
Відмінно! Орієнтовно за 9 років куплені нами акції повністю окупляться.
Сам собою коефіцієнтP/E мало про щоговорить без порівняльного аналізу інших підприємств у цій галузі. Акції того ж Магніту або Стрічки можуть виявитися привабливішими. Я порахував лідерів, Діксі най-най на сьогоднішній день ;)
Тепер показникP/S - фінансовий показник, що дорівнює відношенню ринкової капіталізації компанії до її річного виторгу. Дає уявлення у тому, скільки інвестор платить за 1 грошову одиницю її виручки. Наприклад: якщо обсяг продажів компанії 10 рублів, та її ринкова вартість оцінює 9 рублів то P/S = 0,9 Інвестор купуючи акції такий компанії купує 1 рубль продажів за 0.9 рубля. За умови, що інші показники компанії у нормі, це вигідна угода.
Повертаємося доДИКСІ капіталізація за 2014 рік = 40 918 000 виручка за 2014 рік = 228 985 059
Отже: 40 9128000 / 228985059 = 0,17869
Відмінно! За показниками P/E та P/S простежується явний сигнал купувати акції ДИКСІ. Тому я додаю цю компанію до свого інвестиційного портфеля.
Від наступної інформації мозок вибухає.
На основі даних показників вираховують також справедливу вартість акцій по P/E, P/S Для цього вираховуємо ще P/E, P/S інших компаній у галузі, а також середньогалузеве значення. Галузь між собою ділять ще Магніт та Стрічка.
Магніт: P/E = 22,344., P/S = 1,395 Стрічка: P/E = 21,285., P/S = 1,995 Середньогалузеве P/E = загальна ціна / загальний прибуток акцій = 21,217 Середньогалузеве P/S = загальна капіталізація / загальний прибуток = 1,095
Справедлива вартість по P/E - це (середньогалузеве P/E * чистий прибуток компанії / кількість акцій компанії) * 1000. (21,217 * 4490630 / 124750000) * 1000 = 763 рубля Цей показник також говорить про те, що акцій компанії у найближчій перспективі єкуди зростати.
Справедлива вартість по P/S - це (середньогалузевий P/S * виручку компанії / кількість акцій компанії) * 1000.
(1,095 * 228985059 / 124750000) * 1000 = 2009 рублів.
. Хочу звернутися до аналітиків. До цього моменту в моїй голові все вкладалося. А ось значення справедливої вартості акцій з P/S не розумію. Чи може хто пояснити? Як на мене, це абсолютно непотрібний показник, що він відображає?
До речі, готовий порахувати коефіцієнти P/E та P/S для ваших компаній, якщо вони виявляться мені цікавими. Пишіть ;)