Яким банкам на Русі жити добре
Малюнок 1. Сальдо операцій ЦП з надання та абсорбування рублевої ліквідності (трлн рублів).
До переходу при рівні ключової ставки, що існував на той момент, без втручання Банку України на ринку утворився б дефіцит ліквідності. Рівноважна ставка на ринку одноденного міжбанківського кредиту була до середини 2016 року значно вищою за ключову ставку. Щоб уникнути дефіциту ліквідності, що веде до підвищення ставок, ЦБ надавав банкам карбованцеву ліквідність.
За поточного рівня відсоткові ставки за умов рецесії банки відчувають труднощі з розміщенням залучених коштів. Після переходу за поточного рівня ключової ставки без втручання ЦП над ринком утворився б профіцит ліквідності. Рівноважна ставка виявилася нижчою за ключову. ЦП не зацікавлений у падінні ставок через інфляційні ризики. Щоб уникнути падіння ставок, ЦБ абсорбує (вилучає) карбованцеву ліквідність за допомогою депозитів.
ЦБ надає рублеву ліквідність банкам з допомогою операцій РЕПО, валютних свопів і кредитів. Заборгованість банків перед ЦП з операцій рублевого рефінансування стрімко падає, тоді як заборгованість ЦП перед банками з операцій абсорбування зростає.
Малюнок 2. Кредити, депозити та інші залучені кошти, отримані кредитними організаціями від ЦП (трлн рублів).
У разі гострої фази кризи регулятор закачував у банківський сектор трильйони рублів ліквідності, та був, зі стабілізацією, скорочував обсяги допомоги банківському сектору (див. малюнок 2).
Таке сегментування можна пояснити тим, що малі та середні банки нездатні розміщувати залучені кошти в повному обсязі і змушені ставати «донорами» великих.банків, насамперед банків із державною участю, розміщуючи вони ресурси під низьку відсоткову ставку.
Це проявляється у розподілі фінансового результату. Прибуток топ-30 за 2016 рік склав 1 трлн рублів, тоді як топ-30+ зазнали збитків у розмірі 84,8 млрд рублів.
Корпоративний кредитний портфель топ-30 скоротився за 2016 рік на 8,5%, у топ-30+ він упав на 23,0%. Роздрібний кредитний портфель топ-30 зріс за 2016 рік на 3,9%, а топ-30+, навпаки, скоротився на 9,2%.
Проте гурт топ-30+ неоднорідний. У ній є банки, які відчайдушно потребують ліквідності. Нині це банки «Освіта» (Москва) та «Спурт» (Казань). Також прикладом є ситуація у Татарстані. Згадаймо кейс Татфондбанку (ТФБ): ТФБ через дефолт банку «Пересвіт» був змушений викупити у ЦБ облігації «Пересвіту» на суму близько 4 млрд рублів, які ТФБ був винен Банку України за угодою РЕПО. Цей відтік ліквідності став каталізатором катастрофи ТФБ.