Класифікація державних позик
Державні позики можна класифікувати за низкою ознак:
• щодо суб'єктів позикових відносин – позики, що розміщуються центральним та територіальними органами влади;
• за обігом ринку – ринкові , які вільно купуються і продаються, і неринкові, які можуть змінювати своїх власників;
• по валюті запозичень – внутрішні та зовнішні;
• в залежності від терміну залучення коштів – короткострокові (до 1 року), середньострокові (від 1 до 5 років), довгострокові (від 5 років і вище);
• за методом визначення доходу боргові зобов'язання держави бувають із твердим чи плаваючим доходом;
• за забезпеченістю – заставні та беззаставні;
• за характером доходу, що виплачується – виграшні, відсоткові, безпрограшні;
Внутрішній державний кредит може виступати у таких формах:державні позики, звернення частини вкладів населення до державних позик, запозичення коштів загальнодержавного позичкового фонду, казначейські позики, гарантовані позики.
Державні позикияк форма державного кредиту характеризується тим, що тимчасово вільні кошти населення, підприємств та організацій залучаються на фінансування суспільних потреб шляхом випуску та реалізації облігацій, казначейських зобов'язань та інших видів державних цінних паперів.
Іншим діючим у нашій країні видом державних паперів єказначейські зобов'язання.Основна їх відмінність від облігацій полягає в цілях випуску, формі виплати доходу та свободі обігу. Кошти, що надходять від продажу облігацій, спрямовуються на поповнення бюджетного фонду, позабюджетних фондів або спеціально обумовлених цілей. Кошти від реалізації казначейськихзобов'язань держави спрямовуються лише на поповнення бюджету. По облігаціях державних позик дохід може виплачуватись у вигляді відсотків, виграшів або не виплачуватись зовсім (за цільовими позиками). Умовами випуску казначейських зобов'язань передбачено виплату доходу лише у вигляді відсотків.
Облігації можуть вільно поводитися і з обмеженим колом звернення, казначейські зобов'язання підлягають реалізації тільки серед населення.
Державні внутрішні позики класифікуються за кількома ознаками.
За правом емісіївони поділяються на випускаються центральним урядом, республіканськими урядами та місцевими органами влади.
За ознакою власників цінних паперівпозики можуть поділятися на реалізовані серед населення і універсальні, тобто. призначені для розміщення серед фізичних та юридичних осіб.
Залежно від форми виплати доходівпозики діляться навідсоткові, виграшні, процентно-виграшні, безпрограшнітабезвідсоткові (цільові).Власники боргових зобов'язань відсоткової позики отримують твердий прибуток щорічно шляхом оплати купонів або один раз при погашенні позики шляхом нарахування відсотків до номіналу цінних паперів (без щорічних виплат).
За виграшними позиками весь дохід власники облігацій отримують у формі виграшів у момент погашення облігацій. Дохід виплачується не за всіма облігаціями, а лише за тими, що потрапили до тиражів виграшів. Умовами випуску процентно-виграшних позик передбачається виплата частини доходу за купонами, а іншій частині - у формі виграшів. Безпрограшні випуски позик гарантують, що протягом терміну дії позики виграш впаде на кожну облігацію. В даний час відсотково-виграшні табезпрограшні позики нашій країні не випускаються.
За термінами погашенняпозики діляться накороткострокові(термін погашення до року),середньострокові(до 5 років) тадовгострокові(понад 5 – 30 років). У нашій країні передбачено можливість функціонування всіх видів цінних паперів держави.
За методами розміщення позикиподіляються надобровільні, що розміщуються за підпискоюіпримусові.Кожному методу розміщення позик відповідає свій спосіб реалізації. Облігації добровільних позик вільно продаються та купуються банківськими установами. Примусові позики СРСР поширювалися серед кредиторів з постанови уряду, що передбачає сувору відповідальність за ухилення від купівлі облігацій. Позики, розміщені серед населення за підпискою з розстрочкою платежу, формально були добровільними. Проте їхня реалізація супроводжувалася такою масово-політичною кампанією тиску, яка робила їх по суті обов'язковими. Це можливо в умовах тоталітарного режиму. Нині нашій країні діють лише добровільні позики.
Нарешті, державні позики можуть бути облігаційними і безоблігаційними. Облігаційні позики супроводжуються емісією цінних паперів держави. Безоблігаційні позики оформляються підписанням угод, договорів, а також шляхом записів у боргових книгах та видачею особливих свідоцтв. В даний час безоблігаційні позики використовуються на міжурядовому рівні.
У тісному зв'язку з державними позиками перебуває друга форма державного кредиту, функціонування якої у СРСР опосередковувалося системою ощадних установ (банків, кас тощо.):звернення частини вкладів населення державні позики,приякої на відміну першої ощадні установи надавали кредит державі з допомогою позикових коштів. Наявність посередника між державою і населенням в особі ощадних установ і надання позики останніми державі за рахунок позикових коштів без відома їх реального власника (населення) дозволяють виділити ці відносини в якості особливої форми державного кредиту.
Звернення частини вкладів населення до державних позик, призначених на потреби держави, здійснюється через купівлю особливих цінних паперів (наприклад, казначейських ощадних сертифікатів) або ринкових цінних паперів (облігацій, казначейських зобов'язань), а також оформленням безоблігаційних позик. У нашій країні це досягалося з урахуванням купівлі Ощадбанком боргових зобов'язань держави.
Запозичення коштів загальнодержавного позичкового фондупроявляється в тому, що державні кредитні установи безпосередньо (не опосередковуючи ці операції купівлею державних цінних паперів) передають частину кредитних ресурсів на покриття витрат уряду. Ця форма державного кредиту функціонувала в тоталітарному суспільстві та сприяла розвитку інфляційних процесів, що особливо небезпечно в умовах відсутності жорсткого контролю за емісією грошових знаків. У сучасних умовах між державою і кредитною системою не повинно існувати прямого запозичення позичкових коштів для покриття бюджетного дефіциту.
Казначейські позичкивиражають відносини надання фінансової допомоги підприємствам та організаціям органами державної влади та управління за рахунок бюджетних коштів на умовах терміновості, платності та повернення. Нині нашій країні ця форма державного кредиту активно не використовується.Держава не може нести відповідальність за фінансові результати діяльності підприємств та організацій замість їхніх правочинних власників. Однак за потреби державні органи можуть надавати фінансову допомогу господарським одиницям, у стабільній роботі яких вони зацікавлені, але на умовах повернення, терміновості та платності.
Казначейські позички видаються на пільгових умовах за термінами та нормою відсотка, вони можливі у разі фінансових труднощів підприємств та організацій через їхнє особливе становище на ринку або погіршення економічної ситуації в країні, не мають комерційної мети, а є засобом підтримки життєво важливих для народного господарства економічних структур .
Міжнародний державний кредитпредставляє сукупність відносин, в яких держава виступає на світовому фінансовому ринку в ролі позичальника або кредитора. Ці відносини набувають форми державних зовнішніх позик. Як і внутрішні позики, вони надаються на умовах повернення, терміновості та платності. Сума отриманих зовнішніх позик з нарахованими відсотками включається до державної боргу країни. Країнам, які зазнають значних економічних та фінансових труднощів, зовнішні позики можуть надаватися на пільгових умовах.
Надання зовнішніх позик здійснюється за рахунок бюджетних коштів чи спеціальних урядових фондів. Одержувачами позик можуть бути центральні уряди, республіканські та місцеві органи влади. Кредиторами можуть виступати уряди, фінансово-кредитні установи та інші юридичні особи іноземних держав, приватні особи та міжнародні фінансові організації.
Основною метою державних зовнішніх позик є сприяння зміцненню економічного потенціалу,подолання фінансових труднощів країни-отримувача, надання продовольчої допомоги.
Державні зовнішні позики надаються у грошовій чи товарній формі. Зазвичай, вони бувають середньостроковими чи довгостроковими. Грошові позики випускаються у валюті країни-кредитора, країни-позичальника чи валюті третьої країни. Погашення позик за згодою сторін здійснюється товарними поставками чи валютою. Погашення позик та виплата відсотків за ними може здійснюватися після закінчення пільгового періоду, що надає відстрочку погашення позики на 3-5 років після її використання.
Основними кредиторами нашої країни є розвинені капіталістичні країни. Допомога надається у формі міжурядових позик та міжбанківських кредитів. Зазвичай вони надаються для фінансування товарних поставок за міжурядовими угодами, компенсаційних угод та регулювання платіжного балансу. У значно менших розмірах державні зовнішні позики надаються східноєвропейськими та деякими країнами, що розвиваються. У міру оформлення членства у міжнародних фінансових організаціях країна може отримувати позики та кредити з Міжнародного валютного фонду, Міжнародного банку реконструкції та розвитку; Європейського банку реконструкції та розвитку для Східної Європи тощо.
До 40-х років наша країна на міжнародній арені виступала здебільшого позичальником коштів. Тільки Ірану, Туреччині та Афганістану було надано невеликі позики. У післявоєнний період наша держава стала країною-кредитором. Воно надало значні позики та кредити для економічного та науково-технічного розвитку східноєвропейським країнам, що розвиваються. До 1990 р. заборгованість із них досягла 88,2 млрд. крб. Надмірна ідеологізація зовнішньоекономічнихзв'язків призвела до низької ефективності відносин по лінії державного кредиту, що виражається, зокрема, у регулярному списанні боргів та відстроченні платежів країн-боржників. Виправлення становища можливе лише на шляху побудови фінансових зв'язків з іншими країнами на умовах світового ринку. 1