Компанії - український алюміній - та - Суал - поєднуються Фінанси
Цілком український алюміній
Вексельберг поки шукав стратегічного партнера для "Суала", встиг провести переговори майже з усіма великими компаніями в галузі. Серед тих, чиї гроші планував залучити "Суал", були світові лідери з виробництва алюмінію - американська Alcoa і канадський Alcan. У 2003 році група "Суал" та група міжнародних інвесторів Fleming Family and Partners навіть підписали угоду про співпрацю та оголосили про створення об'єднаної міжнародної промислової групи. Але союз із західними інвесторами так і не стався.
Вексельберг заявив тоді, що об'єднання "Русала" та "Суала" підказує сама логіка розвитку бізнесу. З логікою у Олега Дерипаскі все виявилося гаразд і, схоже, бізнесу Вексельберга не судилося залишитися недорозвиненим. Якщо компанії об'єднаються, то "Суал" стане частиною нового українського алюмінієвого монстра, який за підсумками злиття стане на перше місце у світі з виробництва первинного алюмінію.
"Суал" у 2005 році видобував понад 1 мільйон тонн алюмінію. Виторг компанії склав 2,7 мільярда доларів. Контрольний пакет акцій "Суала" належить Віктору Вексельбергу та Леонарду Блаватнику.
"Русал" у 2005 році видобував 2,7 мільйона тонн алюмінію. Виторг у 2005 році склав 6,6 мільярда доларів. Компанія контролюється Олегом Дерипаскою.
Альтернатива Дерипасці
На початку 2004 року група "Суал" повідомляла, що має намір вийти на міжнародні фінансові ринки. За оптимістичними підрахунками керівництва, IPO компанії могло відбутися вже в четвертому кварталі 2004 року. Розміщення акцій на фондових біржах розглядалося керівництвом "Суала" як альтернатива тривалому пошуку стратегічного інвестора.
Британська газета SundayTimes повідомила, що українська компанія має намір провести IPO на Лондонській біржі. З'явилися і перші подробиці майбутнього IPO. Журналісти британського видання написали, що супроводжуватиме компанію банк JP Morgan. Пізніше про IPO гурту "Суал" написала газета "Ведомости". Через фірму, зареєстровану в Лондоні, на біржу, за даними видання, передбачалося випустити щонайменше 25 відсотків акцій компанії.
Як тепер надійде "Суал", залишається лише гадати. Один із двох чуток, мабуть, все ж таки втілиться в реальність. Питання в тому – яке. IPO у Лондоні дасть можливість "Суалу" отримати інвестиції та підняти свої кредитні рейтинги. Але при цьому виробнича база компанії залишиться незмінною. Від злиття з "Русалом" компанія Вексельберга отримає інвестиції та можливість розвитку.
Алюмінієвий симбіоз
Компанії цілком органічно доповнять одна одну. Вексельберг пояснював бажання знайти для "Суала" стратегічного інвестора тим, що у цій галузі промисловості "розмір має значення". На думку підприємця, лише великі компанії можуть зберігати високий рівень рентабельності на алюмінієвому ринку.
"Русал" забезпечений власною сировиною приблизно на 70 відсотків, у той час як у "Суала" спостерігається нестача переробних потужностей та надлишок сировини. Після злиття "Русал" зможе зайнятися переробкою сировини партнера.
Потенційні стратегічні партнери є "простими" партнерами вже давно. Так, у 2005 році "Русал" викупив у "Суала" 50 відсотків акцій ЗАТ "Комі-Алюміній", яка веде проект з будівництва бокситно-глиноземного комплексу в республіці Комі вартістю близько 2 мільярдів доларів. Крім того, компанії планують інвестувати кошти на будівництво АЕС на заході країни.
Втім, за данимигазети "Комерсант", на першому етапі злиття до об'єднаної компанії не увійде ні "Комі Алюміній", ні Запорізький алюмінієвий комбінат, що належить "Суалу" в Україні. Незважаючи на це, джерела газети оцінили вартість активів компанії Вексельберга у 5,5 мільярда доларів. У новій компанії Олегу Дерипаску дістанеться 75 відсотків. На частку Віктора Вексельберга доведеться 25 відсотків акцій, що залишилися. Таким чином, передбачається, що спільна компанія коштуватиме 22 мільярди доларів. Такі цифри викликали здивування у аналітиків, які вважають, що компанія "потягне" максимум на 17 мільярдів доларів. Можливо, Віктор Вексельберг отримає від "Русала" премію за те, що компанія Дерипаскі стане лідером на світовому ринку алюмінію.
Ініціатива вітається
Нова компанія стане монополістом на українському ринку Втім, це для злиття "Русала" та "Суала" не критично. В Україні спокійно діє низка державних монополій - створення ще однієї, лише приватної, державі вже не зашкодить. І хоча, за законодавством, злиття приватників має оскаржити ФАС, вона швидше за все його схвалить. За даними джерел газети "Комерсант", дозвіл на правочин може бути виданий, якщо він зміцнить позиції українських виробників на світовому ринку. А вона зміцнить та ще й як зміцнить.
Володимир Путін у своєму посланні федеральним зборам у 2006 році заявив, що влада розраховує "на зростання підприємницької ініціативи" і створюватиме для цього умови. Президент тоді зазначив, що в Україні є підприємства, які на світовому ринку цілком конкурентоспроможні. При цьому він згадав "Газпром", який у 2006 році вже двічі залазив на третє місце у світі за обсягами капіталізації. Президенту, якщо він вкотре захочепохвалитися успіхом українських компаній на міжнародному ринку, злиття "українського алюмінію" та "Суала" буде дуже доречним.