Ларрі Вільямс
Малюнок 1.4 Ціновий графік ф'ючерсу на британський фунт стерлінгів (денні бари).
Оскільки наразі нашим завданням є виявлення короткострокових точок коливань, ми просто проігноруємо внутрішні дні та можливі короткострокові точки, які вони генерують. Внутрішній день означає вступ ринку у фазу перенасиченості та шанси на продовження поточного коливання невеликі; у таких випадках краще взяти паузу та утриматися від використання внутрішнього дня у процесі ідентифікації. Далі, настає черга зовнішніх днів (outside day). Виявити їх нескладно, оскільки їх цінові піки та мінімуми виходять за межі піку та мінімуму попереднього дня. Коли трапляються такі дні (а відбувається це приблизно у 3 відсотках випадків), ми повинні досліджувати ціновий потік протягом такого дня, простеживши, яким чином ціна рухалася від ціни відкриття до ціни закриття. У вже згаданому дослідженні 50692 торгових сесій було 3487 зовнішніх днів, що дозволило припустити, що вони не такі часті, як внутрішні дні, але все ж таки становлять майже 7 відсотків від усієї кількості торгових днів. Тримаючи в умі вищесказане, проаналізуйте Малюнок 1.5, який є ілюстрацією внутрішніх та зовнішніх днів. Не забувайте, що ми прагнемо ідентифікувати короткострокові коливання, за яких трейдери переміщують ціну від однієї точки зупинки до іншої.
Малюнок 1.6 Ціновий графік ф'ючерсу на свинину (денні бари).
Тепер ви вже повинні розуміти базову ідею і мати можливість бачити, як ціна рухається, вагаючись. На Малюнку 1.6 я помітив ці точки зупинок і з'єднав їх прямими лініями, щоб наочно уявити моделі коливань.
Визначення середньострокових максимумів та мінімумів
Малюнок 1.9 Ціновий графік ф'ючерсу на каву(Денні бари). Чому це важливо?
Як тільки у вас з'явиться основне розуміння структури ринку, ви зможете почати визначати, причому дуже рано, ринкові повороти. Ви завжди знатимете, що короткостроковий мінімум досягнуто, коли побачите вищий денний максимум з нижчим мінімумом, ніж попереднього дня. Характер такого пробивного руху дає нам знати про припинення короткострокового коливання. Подібним чином, при опусканні ціни нижче мінімального значення попереднього дня і при ціновому максимумі, вищому, порівняно з попереднім, відбувається формування короткострокового піку. З цього випливає, що у продовження торгової сесії ми можемо розпізнавати формування цих точок. Як короткострокові трейдери ми також можемо визначити, коли утворюються середньострокові максимуми та мінімуми. Як? Просто: якщо формування короткострокового максимуму підтвердить середньостроковий максимум, який у свою чергу підтверджує довгостроковий максимум, ми зможемо входити в ринок у найоптимальніші поворотні моменти. Малюнок 1.10 показує, як це може бути об'єднано. Під час руху вище денного максимуму, зазначеного у точці (А), ми визначили формування короткострокового мінімуму, який перевищує попереднього короткострокового мінімуму. Це означає, що мінімум у точці (В) довгостроковий, і ми можемо купувати на початку спрямованого вгору руху, що є частиною довгострокового руху вгору.
Малюнок 1.10 Ціновий графік ф'ючерсу на свинину (денні бари).
Йдеться про поєднання всіх відомостей про коливання, про розміщення всіх частин головоломки на свої місця, щоб зрозуміти структуру ринкової активності. Вся краса в тому, що ви тепер можете визначити завжди і для всіх ринків, чи спрямований тренд (заснованийна ціновій структурі) вгору або вниз, і вибрати точки входу та виходу. Протягом багатьох років я дуже добре заробляв на життя тільки за рахунок формування цих точок, як сигнали для купівлі та продажу. Ці точки – єдино дійсні рівні підтримки та опору, які я коли-небудь знаходив. Вони дуже важливі, і порушення цих цінових рівнів важлива інформація про розвиток тренду та зміни в ньому. Тому я можу використовувати їх для розміщення захисних від збитків стоп-ордерів (stop-loss protection) та методів входу в ринок.
Структура ринку не схильна до змін
Оскільки ринок схильний коливатися від однієї точки в іншу, ми можемо ідентифікувати ці коливання. Це досить серйозна заява, оскільки ідентифікація означає здатність розрахунку та визначення всіх ринкових рухів на механічній основі. Такі коливання дозволяють, по-перше, визначати наявну над ринком тенденцію і, по-друге, момент зміни тенденції. Чарівність ринкової структури полягає в тому, що вона чітко відображає дії ціни. Ось як це працює: для рухів ринків характерні цикли, коливання, якщо завгодно - ривки від однієї точки до іншої. Я навчу вас мистецтву ідентифікації буквально всіх точок коливань, а потім і таких точок, які є сигналами купівлі або продажу. Отже, почнемо з базового розуміння ринкових коливань. Нам під силу ідентифікувати буквально всі короткострокові максимуми та мінімуми ринку за допомогою одного вкрай простого правила:Ринок фіксує короткостроковий мінімум, коли мінімум дня (або бару, якщо ви використовуєте якийсь інший часовий період) виявляється вище з обох боків. Подібним чином, короткостроковий максимум фіксується, коли день (або бар) має менші бари по обидва боки.
Звучить досить просто, чи не так? Ці точки коливань містять безліч інформації та розуміння ринку. До того, як перейти до наступного питання, хотілося б переконатися, що ви повністю розібралися з цією концепцією. На Малюнку 1.11 зазначені точки коливань, з чого стає зрозуміло, як їх слід шукати на графіці. (Я використовую тут графіки австралійських ринків; насправді не має значення, про яку країну йдеться, і який тимчасовий масштаб ми досліджуємо… ринкова структура працює завжди). Тут все і починається. Дуже важливо зрозуміти, що цінові зміни мають характер коливань чи ривків. Ми маємо право сказати, щопідйомвгору закінчено, коли ціна не може пройти вище наступного дня і опускається нижче за мінімум попередньої сесії. Дія ціни сама по собі розкриває характер коливального руху.
Малюнок 1.11 Ціновий графік акцій компаніїRio Tinto.Точки короткострокових коливань.
Розібравшись із цим, можна починати вибудовувати з окремих цеглинок структуру ринку, просто поєднуючи ці коливання, як зазначено на Рисунку 1.12. Важливо розуміти принцип формування такого роду короткострокових максимумів та мінімумів, адже завдяки цьому точно визначається момент замикання в ціні короткострокових максимумів та мінімумів. У разі короткострокового максимуму ми дізнаємося про денний короткостроковий максимум відразу після того, як листується денний мінімум. Справа не тільки в тому, що максимум виявився нижчим – мінімальне значення вищого дня виявляється пройденим. Ілюстрацією цього є графік на Малюнку 1.13; як кажуть, краще один раз побачити, ніж сто разів почути.
Малюнок 1.13 Ціновий графік акцій компаніїBHP.Як утворюються короткострокові максимуми та мінімуми.
Уу випадку короткострокового мінімуму (Малюнок 1.14) ми дізнаємося про наявність короткострокового мінімуму відразу після того, як денний пік виявляється переписаним вгору. Справа не тільки в тому, що мінімальне значення виявляється вищим, на додаток до цього листується і максимальне значення високого дня.
Малюнок 1.15 З'єднання короткострокових максимумів та мінімумів.
Малюнок 1.16 Ціновий графік акцій компаніїBHP.Середньострокові точки.
• Середньостроковий максимум з нижчими середньостроковими максимумами по обидва боки є, згідно з нашим визначенням та завдяки розумінню структури ринку, природним довгостроковим максимумом. • Середньостроковий мінімум з вищими середньостроковими мінімумами по обидва боки є, згідно з нашим визначенням та завдяки розумінню структури ринку, природним довгостроковим мінімумом. Погляньте на Малюнок 1.17. Ми зуміли ідентифікувати всі короткострокові коливання на ринку, що дало нам можливість визначитися із середньостроковими коливаннями, які, у свою чергу, допомагають розпізнаванню довгострокових точок!
Малюнок 1.17 Ціновий графік акцій компаніїBHP.Короткострокові, середньострокові та довгострокові коливання.
З цими індивідуальними точками можна робити багато речей, але, оскільки в мої наміри не входить занадто ускладнювати справу, обмежимося базовими ідеями. Найбільш прибуткові угоди, які, до речі, буває неважко ідентифікувати, виходять за наявності ринку середньострокових трендів. Вони надають найкращі можливості для отримання прибутку. Проблема в тому, що подібні тенденції формуються далеко не щодня і це прикро для тих, хто бажає входити в ринок 10 разів на день або 10 разів на тиждень. Мій досвід свідчить про те,що частота входів аж ніяк не гарантує серйозного прибутку у цьому бізнесі. Гроші робляться завдяки вмінню кидати гральні кістки, а робити це треба нечасто. Чим частіше ви торгуєте, тим вища ймовірність неприємного результату вашої спекулятивної активності. Іншими словами, частота прийняття рішень прямо пропорційна ймовірності помилки.
Модель торгівлі на пониження (Short sales)
Малюнок 1.18 Ціновий графік акцій компаніїBHP.Структура ринку виявляє потенціал руху вгору.
Тимчасовий фактор цінової мети та ковзний стоп-ордер
Малюнок 1.19 Ціновий графік акцій компаніїBHP.Графік середньострокової мети.
Нашу структуру ринку можна використовувати і для ковзаючих стоп-ордерів, як показано на Рисунку 1.20. Позначені на графіку вищі короткострокові мінімуми служать точками для стоп-ордерів цієї угоди. Ще одна ідея або підхід до використання структури ринку полягає в задіянні формації наступного середньострокового піку (після нашого входу) як рівень виходу до досягнення ціною мети, тобто як ковзний стоп-ордер. Світ трейдингу недосконалий, і тут наука зустрічається з мистецтвом: те, наскільки довго ви збираєтеся тримати позицію відкритою, залежить від визначення відповідного для використання рівня та оцінки настрою, що переважає на ринку. У цьому плані є чотири можливості: 1. Торгівля під недавнім короткостроковим мінімумом. 2. Торгівля під другим з кінця короткостроковим мінімумом (зазначений вище стоп-ордер розміщується на поточному мінімумі, якщо у вас дійсно бичачий настрій). 3. Формування наступного середньострокового максимуму. 4. Похід до мети.
Малюнок 1.21 Ціновий графік акцій компаніїRio Tinto.Модель продажу за середньостроковим максимумом.
З розвитком ситуації ви можете стати свідком формування нових короткострокових мінімумів, що є підходящою можливістю для нового входу. Кожна наступна вища модель має свою короткострокову мету, яку можна використовувати доти, доки вона не перевищує рівень більш довгострокової проміжної мети. Як я вже говорив, структура ринку має глибинні властивості, про які ви і не підозрюєте. Така базова модель покупки, що підходить як зразок для відкриття денних і внутрішньоденних довгих позицій по акціях або ф'ючерсах. Саме так і ходять ціни. Тепер переключимо увагу на можливості продажу.