Лондонська біржа металів

Ринок кольорових металів – це складна система, що включає географічно диференційований позабіржовий ринок, локалізований біржовий, ф'ючерсний та опціонний ринки. Більшість контрактів укладається поза біржею за цінами, які мають пряме відношення до майданчика. Біржу можна назвати оптовим ринком, у межах якого торгівля набуває формату публічного голосного торгу. Основні принципи - це продаж шляхом відстроченого платежу, торгівля за зразками, передача товару фізично від покупця продавцю, узгодження цін між сторонами. Усі біржі поділяються на фондові та товарні, які бувають спеціалізованими та універсальними.

Найбільші світові біржі

Біржова торгівля міжнародного рівня сконцентрована у трьох країнах: в Америці, Великобританії, Японії. Саме на території цих держав локалізовані найбільші центри, в яких здійснюється торгівля кольоровими металами. Лондонська біржа або London Metal Exchange – це великий центр з торгівлі алюмінієм, міддю, оловом та свинцем, нікелем. Commodity Exchange, або біржа "Комекс" у Нью-Йорку, стала базою для проведення операцій з міддю та алюмінієм, з індексами акцій, із золотом та сріблом. На Токійській товарній біржі часто проводяться торги із золотом, платиною та зі сріблом. Торгівля металами поширена і на дрібніших майданчиках: на Шанхайській ф'ючерсній та Бразильській товарно-ф'ючерсній біржах, на Нью-Йоркській товарній біржі "Наймекс", на деяких інших.

Передісторія ЛБМ

Історія формування сучасної торгової системи на ЛБМ

Біля витоків свого існування Лондонська біржа кольорових металів служила лише для торгівлі міддю та оловом. У 1897 році була введена торгівля сріблом, яка у 1914 році була припинена,а потім у період з 1935 по 1939 рік тимчасово відновлено. Другий ривок у торгівлі сріблом було зафіксовано у період із 1968 по 1989 рік. Офіційно до торгівлі було представлено свинець і цинк лише у 1920 р., на незаконених підставах торгівля проводилася задовго доти. У оборот були включені алюміній і нікель у 1978 та 1979 роках відповідно. У такому форматі Лондонська біржа міді та інших металів перетворилася на світовий центр торгівлі шістьма металами. Починаючи з 2000 року, вводиться контракт LMEX на індекси всіх металів. Методика укладання угод постійно удосконалюється. В історії існування найбільшої світової фінансової організації мали місце контракти щодо алюмінієвих сплавів та пластику.

Барометр світових цін

Лондонська біржа відома у певних колах як барометр світових цін на кольорові метали та є найбільшою фінансовою організацією Лондона. Саме тут розташований світовий центр торгівлі дорогоцінними металами та формується вартість міді та олова, свинцю та цинку, нікелю та алюмінію. Організація розташована на Леденхолл-стріт, 56. Її офіційна реєстрація відбулася 1887 року. Історія організації має більш глибоке коріння, яке йде в 1571 рік, за часів роботи Королівської біржі за правління Єлизавети I. Лондонська біржа має акціонерний капітал у розмірі 20 тисяч фунтів стерлінгів. Власники акцій - це члени біржі, які мають певні права і можуть користуватися встановленими умовами при купівлі не менше 2 акцій.

Учасники біржі

Дилери мають прямий доступ до торгового залу.
Брокери, які проводять операції з ф'ючерсами чи опціонами за дорученням своїх клієнтів.
Трейдери, які проводять угоди від особи.
Члени біржі,які не беруть безпосередньої участі в операціях.

Кожен член біржі обирається шляхом відкритого голосування. Чи не англомовні громадяни отримують лише обмежений доступ на біржу.

Процедура ціноутворення

Лондонська біржа металів – це місце, де формується ціна багатьох кольорових металів. У цьому процес ціноутворення перестав бути постійним. Торги відкриваються лише двічі на день, у період торгових сесій. У свята та вихідні вони закриті. Усі сесії проводяться у великій залі, в самому центрі якої розташовані чотири лави, вигнуті у формі кільця, кожна з яких розрахована на десять місць. Це місця для членів біржі та уповноважених ними осіб. Структура називається рингом або біржовим кільцем, є місцем, де укладаються угоди. У межах одного біржового кільця всі угоди укладаються з кількох металів порядку черговості. За кожним металом тривалість торгівлі не перевищує 5 хвилин. Ранкова сесія вважається базою визначення вартості металу, яка і стає офіційним курсом ЛБМ. Денна сесія подібна до ранкової, але офіційні ціни після її проведення не оголошуються. Найбільша кількість угод відбувається поза біржею та цілодобово. Сотні брокерів по всьому світу продають і купують біржові контракти, покладаючи він всю відповідальність. Усі угоди проводяться у лотах, мінімальний обсяг яких відповідає 25 тоннам. Лот нікелю дорівнює 6 тонн, а олова – 5 тонн.

Лондонський фіксінг

Лондонська біржа - це місце, де проводиться відомий у всьому світі лондонський фіксінг, або, іншими словами, процес ціноутворення металів. Встановлена Лондонською біржею вартість золота (фіксинг) відображає активність компаній, які тримають підконтролем світового ринку золота. У процесі фіксингу бере участь обмежене коло осіб, яке протягом тривалого часу залишається незмінним. Після того, як Лондонська біржа кольорових металів офіційно оголошує вартість золота, ціни починають змінюватися на решті бірж світу. Вартість жовтого металу відображає стан світової економіки, і саме цей показник стає відправною точкою для аналітиків в аспекті надання прогнозів щодо курсів валют та вартості різних корисних копалин на світовому ринку.

Які можливості відкриває біржа?

Лондонська біржа кольорових металів або LME (ЛБМ) займається реалізацією контрактів з можливістю їхньої експірації, починаючи від старту торгів і до 90 днів. Довгострокові контракти можуть мати тривалість до 123 місяців. Біржа проводить хеджування та надає опціони з реальним постачанням за умови виконання контракту. Лондонська біржа нафти та кольорових металів працювала без перебоїв з 1887 року, крім періоду, коли відбулася Друга світова війна, аж до 1952 року. Крім основних металів, які були задіяні раніше, з 2008 року розпочалася торгівля сталлю, з 2010 – кобальтом та молібденом. Був період часу, коли були доступні угоди із пластмасою, але він закінчився у 2011 році. На даний момент загальний обсяг скоєних угод протягом року прирівнюється до 11,6 трильйона доларів.

Котирування на біржі

Котирування лондонської біржі чітко структуровані, а до металів, які відкрито для торгівлі, пред'являються жорсткі вимоги в аспекті якості. Щодня LME надає звіти про те, в якій кількості та який метал є на складі. Це визначає високу ефективність фінансової організації, виробників та покупців. Місце, де торгуютьсядорогоцінні метали, всупереч поширеній думці – це не Лондонська біржа. Золото, платина та паладій, інші активи дуже рідко доставляються покупцям. Дієві поставки, якщо вони мають місце, істотно впливають на формування ціни. Послуги ЛБМ найчастіше використовуються як інструмент страхування ризиків. Лондонська біржа нафти, міді, платини, паладію, інших дорогоцінних металів характеризується прозорою торговельною діяльністю, що визначає довгострокові цінові тенденції та змушує інших учасників світового ринку дорогоцінних металів орієнтуватися на лондонський фіксинг. Використовують його як базу для формування цін на метали у своїх сегментах діяльності.