А. Барщевськийначальник депозитарію ОПЕРУ-1 при Банку України
Для ілюстрації облікових проблем, що виникають при проведенні угод з цінними паперами, розглянемо звичайну угоду з продажу цінних паперів та угоди типу РЕПО (прямого та зворотного), а також такий різновид РЕПО, як угоди типу sell-buy-back (продаж/купівля) та buy-sell-back (купівля/продаж).
Нагадаємо спочатку показники угод РЕПО. Під операцією РЕПО розуміється правочин з продажу цінних паперів з одночасним зобов'язанням продавця викупити дані цінних паперів у визначену дату за заздалегідь обумовленою ціною. РЕПО як фінансова операція складається з двох частин. У першій частині одна сторона продає цінні папери і одночасно приймає зобов'язання щодо їх викупу в майбутньому. Зобов'язанню продавця викупити у майбутньому цінних паперів відповідає зобов'язання покупця продати ці цінних паперів. Друга частина угоди РЕПО полягає у викупі цінних паперів первісним власником.
Операція РЕПО по-різному трактується двома сторонами угоди. Для продавця цінних паперів це буде угода прямого РЕПО. Для покупця цінних паперів та сама угода буде “зворотним РЕПО”, тобто покупець розміщує гроші, отримуючи забезпечення цінних паперів. На сьогоднішній день суттєвих економічних та фінансових відмінностей між угодами РЕПО та угодами “продаж/купівля” відсутні, є лише відмінності в деталях оформлення та деякі юридичні тонкощі. У цій статті ми не робитимемо відмінності між цими типами угод.
З метою ведення депозитарного обліку угоду РЕПО слід трактувати як дві угоди купівлі-продаж. При виконанні першої частини правочину РЕПО цінні папери з рахунку власника мають бути списані та, відповідно, зараховані на рахунок тимчасового набувача. Інакше й бути не може, оскільки право власності та, отже, право розпорядження паперами на період між виконанням першої та другої частин угоди РЕПО переходить до тимчасового власника. Але тоді в облікових регістрах продавця на період між двома частинами угоди РЕПО не залишається жодних записів, що належать до тимчасово переданих цінних паперів. Тобто облікові регістри не містять відомостей про те, де ці папери знаходяться, на якій підставі та коли повернуться. Аналогічно в депозитарному обліку тимчасового набувача не міститься жодних відомостей про те, коли, кому та в якій кількості ці папери мають бути повернені. На нашу думку, це є недоліком нашої системи обліку. Навпаки, фіксація даних про вимоги (наприклад, зобов'язання викупу цінних паперів з другої частини угоди РЕПО у продавця) та про зобов'язання (зобов'язання продажу цінних паперів з другої частини угоди РЕПО у покупця) дозволяє отримувати та аналізувати не тільки відомості про поточний стан портфеля цінних паперів (Статика), а й прогнозувати його стан у майбутньому (динаміка). Ми вважаємо таке розширення сфери інвентарного обліку цінних паперів корисним та логічним. Меморіальний облік цінних паперів для депозитарного обліку грає таку ж роль, як і глава “Г.Термінові операції” для балансових рахунків. Образно кажучи, можна було б зобразити таку пропорцію:
(А.Балансові рахунки)/(Г.Термінові операції) = (Д.Рахунки депо)/(.Меморіальні рахунки).
Тепер можна приступати до викладу власне технології меморіального обліку.
Введемо нове поняття.Меморіальним аналітичним рахунком називатимемообліковий регістр, що є сукупністю особових рахунків, призначених для обліку вимог та зобов'язань депозитарію або його депонентів щодо постачання цінних паперів.
На меморіальних рахунках також ведеться облік списаних з рахунків депо депозитарію або його депонентів цінних паперів до отримання витягу про завершення операції переказу.
Меморіальні рахунки не відбиваються на синтетичних рахунках депо, тобто. не беруть участь у формуванні балансу депо депозитарію та балансу депо його клієнтів. Однак це лише формальна відмінність меморіальних рахунків від нормальних рахунків депо. Головна відмінність полягає в їхній різній природі. Записи по рахунку депо служать для фіксації прав власності на цінні папери (якщо це клієнтський рахунок депо) або для відображення даних про цінні папери (якщо це власні папери депозитарію), а записи за меморіальними рахунками - записи "для пам'яті" про те, що деякі події з цінними паперами повинні відбутися в майбутньому або про те, що має надійти підтвердження факту події, що вже відбулася. Застосування меморіального обліку дозволяє оцінювати динаміку потоків цінних паперів у майбутньому шляхом урахування вимог та зобов'язань щодо постачання цінних паперів. Практичне використання меморіальних рахунків дає можливість прогнозувати майбутній стан портфеля цінних паперів та моделювати баланс депо на майбутні дати.
Меморіальний аналітичний рахунок аналогічний до аналітичного рахунку депо. Лицьові рахунки, що відкриваються в рамках меморіальних рахунків, мають таку саму конструкцію, як і “нормальні” лицьові рахунки депо, з тією різницею, що вони не прив'язані до синтетичних рахунків. 1)
Меморіальні рахунки є “двійниками” традиційних рахунків депо. При відкритті меморіального рахунку, як правило, встановлюється зв'язок між ним та відповідниманалітичним рахунком депо. Природно, що активний аналітичний рахунок депо пов'язують із активним меморіальним рахунком, а пасивний аналітичний рахунок депо - з пасивним меморіальним рахунком. 2
Задамо вихідні дані та обмеження та розглянемо на прикладі застосування нової технології.
При описі проводок використовуватиметься наступна схема.
|