Методи оцінки ефективності інвестицій у ІТ

Ольга Грінченко 2 років тому Переглядів:

1 Методи оцінки ефективності інвестицій у ІТ. Сидоров С.Ю. Санкт-Петербурзький національний дослідницький університет інформаційних технологій, механіки та оптики Санкт-Петербург. Україна Останнім часом головним питанням при впровадженні ІТ є ефективність інвестиційного бюджету, який на ці цілі виділяють підприємства. Фінансові директори прагнуть висловити цінність інформаційних технологій цифрами. Але "вислизає" природа технології ускладнює отримання кількісної оцінки. При організації інвестицій у ІТ повинні виконуватися такі правила: - рішення про інвестиції в інформаційні технології приймаються як і, як та інших сферах бізнесу, - з міркувань фінансової вигоди; - розвиток ІТ має здійснюватися в тісній прив'язці до потреб у галузі управління компанією. При цьому їх ніколи не слід визначати виключно необхідністю впровадження технологічних новацій; - відділ інформаційних технологій має добре розуміти потреби бізнесу, а бізнес-підрозділи – реальні можливості інформаційних технологій. Інформатизація бізнесу - процес постійного вдосконалення не так самих інформаційних систем, як управління в цілому. Тому для оцінки інвестицій в автоматизацію компанії важливо знати фактори успіху та фактори ризику таких проектів, важливо співвідносити витрати на інформаційну систему та одержувані переваги з погляду фінансової та організаційної перспектив. Рівень таких знань забезпечить ефективність вкладень у інформаційні технології та бізнесу загалом. На основі аналізу вимог до методики оцінки ефективності ІТ-інвестицій, що розробляється на підприємстві, можна зробитиприпущення про перевагу використання якісних методик. Їхньою відмінністю є використання кількісних та якісних показників, а також орієнтація на встановлення відповідності між завданнями конкретного ІТ-проекту та стратегією розвитку всього підприємства в цілому. Методи оцінки ефективності інвестиційних проектів можна класифікувати за низкою ознак. У межах цієї роботи найбільший інтерес представляє класифікація, відповідно до якої сучасні методики поділяють на:

2 – фінансові (традиційні, кількісні); - імовірнісні; - Інструменти якісного аналізу. Гідність фінансових методів їхня база, класична теорія визначення економічної ефективності інвестицій. Дані методи використовують загальноприйняті у фінансовій сфері критерії (чиста поточна вартість, внутрішня норма прибутку та ін.), що дозволяє ІТ-керівникам порозумітися з фінансовими директорами. Головний недолік в обмеженості застосування таких методів: вони оперують поняттями припливу та відтоку коштів, що вимагають конкретики та точності. Визначити відтік коштів (витрати на ІТ-проект) можна за сумами, зазначеними у договорах з інтеграторами та постачальниками. Проблеми виникають за спроби визначення припливу коштів. Розглянемо існуючі фінансові методики докладніше. Return оn Investment (ROI) термін повернення інвестицій Метод визначення терміну повернення інвестицій є найпростішим, але й найбільш поверховим з усіх фінансових методів, які ми розглядаємо. Вже з назви можна зрозуміти, що в рамках даного методу проводиться розрахунок терміну, протягом якого мають окупитись початкові інвестиції. Таким чином, термін окупності інвестицій в інформаційні технології ставиться в основу. При всійсвоїй простоті, що здається, метод не позбавлений об'єктивності, і ось чому. Як ми бачимо, в наш час розвиток інформаційних технологій відбувається дуже швидкими темпами, що тягне за собою появу нових і нових інструментів і методик, спрямованих на підтримку бізнесу з боку ІТ. Як правило, з появою нової технології попередні вже вважаються застарілими, оскільки не дають конкурентних переваг бізнесу. Саме розуміючи це, топ - менеджери компаній часто і ставлять на чільне місце термін окупності інвестицій в інформаційні технології, усвідомлюючи, що необхідно відповідати часу. До мінусів даного методу можна віднести, крім поверхневості, хіба відсутність поділу окупності на довгострокову і короткострокову, тобто метод не враховує майбутньої вартості грошей. Через війну спосіб, сам собою, може дати неправильне уявлення про справжньому ефекті інвестицій і має застосовуватися разом із способами наведеного доходу і внутрішньої норми доходности. Total Cost of Ownership (TCO) сукупна вартість володіння Для оцінки ефективності інвестиційних проектів, пов'язаних з інформаційними технологіями, призначено метод сукупної вартості володіння

4 ROIC – рентабельність інвестованого капіталу. Аналогічно методам ROI модель EVA оцінює не заплановані, а фактичні показники. Слід наголосити, що для отримання коректного значення показника економічної доданої вартості бухгалтерські показники, що використовуються в розрахунках, повинні бути скориговані з метою усунення можливих спотворень, пов'язаних з нерівномірністю розподілу EVA між різними роками, інфляцією, структурою активів тощо. З одного боку, заміщення в рамках даної методики єдиним показником низки вимірювачів, що конфліктують між собою (зростання доходів,частка ринку, грошові потоки) є гідністю. Однак, з іншого боку, розрахунок EVA складніший, ніж розрахунок ROI, оскільки вимагає визначення середньозваженої вартості капіталу, що є досить складним завданням, якщо структура капіталу підприємства складна. Крім того, зосередження на одному показнику може ускладнити оцінку впливу окремих факторів, що зумовили отримання прибутку, та виділення ключових для бізнесу показників. Незважаючи на переваги, для багатьох інформаційних служб дуже складно на основі такого методу ухвалити рішення, скажімо, про покупку нового сервера без проведення проміжних розрахунків. Тому компанії набагато комфортніше почуваються, відводячи методології EVA роль лише одного з показників, який застосовується поряд з іншими методологіями оцінки. Net Present Value (NPV) чиста наведена вартість Найбільшого поширення завдяки простоті розрахунків і, як наслідок, швидкості отримання результатів отримав метод чистого наведеного (дисконтованого) доходу (NPV). Цей метод використовується для прогнозної оцінки, відповідно, є більшою мірою стратегічним інструментом, ніж операційним. Чистий дисконтований дохід визначається за класичною формулою дисконтування: CF n t NPV = SUM, t = 0 t (1 + альфа) t

5 де CF - очікуваний приплив чи відтік коштів у період t; t альфа - вартість капіталу проекту у період. t Порівняльний аналіз сум первісних вкладень очікуваного обсягу вхідних грошових потоків протягом певних періодів часу та певної фінансової політикою підприємства внутрішньої вартості власного чи залученого капіталу дозволяє встановити наявність прибутковості вироблених вкладень. Якщо NPV > 0, вважають, що проект приносить дохід і може бутиприйнято до розгляду, якщо NPV 6 Метод справедливої ціни опціонів, що базується на основі удостоєної Нобелівської премії моделі оцінки опціонів Блека-Шоулза, спрямований на визначення кількісних параметрів гнучкості або, іншими словами, можливості управління ризиками. Дана технологія дозволяє оцінити ефективність оренди, злиття, купівлі та виробництва. Її часто використовують як альтернативу стандартним процедурам складання бюджету та плану капіталовкладень (у нашому випадку інвестицій) в умовах невизначеного стану ринку та економіки (як у сфері інформаційних технологій), коли на передній план виступають параметри гнучкості. Більшість компаній використовують метод справедливої ціни опціонів як один з елементів побудови звичної для всіх системи фінансових показників та показників ефективності, у тому числі й системи збалансованих показників. Applied Information Economics (AIE) прикладна інформаційна економіка Метод прикладної інформаційної економіки, мабуть, найпростіший і водночас самий трудомісткий з усіх, що розглядаються. Суть методу найпростіше проілюструвати на практичному прикладі. Наприклад, при проекті автоматизації доступу до інформації ми повинні поставити послідовно такі питання і зробити наступні висновки: - «Чи дозволяє більш зручний доступ до інформації приймати рішення швидше?»; - «Якщо Ваш співробітник відповість на запит клієнта протягом більш короткого проміжку часу, чи це призведе до збільшення ймовірності укладання угоди?»; - «На скільки відсотків, на вашу думку, підвищиться дана ймовірність?». І після отримання цієї відповіді на останнє питання зробити фінансовий розрахунок. Недоліком даного методу є висока трудомісткість виконання дій, а, відповідно, і вартість застосування методу дляКомпанії, адже по одному з постулатів витрати на здійснення якоїсь дії не повинні перевищувати результати від цієї дії. Далі розглянемо якісні методи. Перевагою якісних методів є реалізована у яких спроба доповнити кількісні розрахунки якісними оцінками. Вони можуть допомогти оцінити всі явні та неявні фактори ефективності ІТ-проектів та ув'язати їх із загальною стратегією підприємства. Дана група методів дозволяє фахівцям самостійно вибирати найважливіші для них характеристики ІТ (залежно від специфіки

8 - механізм реалізації стратегії та її коригування; - інструмент переведення стратегії в площину конкретних цілей, показників та завдань; - Надійний інструмент контролю показників майбутнього; - Система мотивації персоналу; - Система зворотного зв'язку, навчання та постійного розвитку. Information Economics (IE) інформаційна економіка Метод інформаційної економіки орієнтовано об'єктивну оцінку портфеля інвестиційних проектів і передбачає напрям ресурсів туди, де вони приносять найбільшу вигоду. Ідея полягає в тому, щоб змусити інформаційну службу та бізнес-менеджерів розставити пріоритети та подати більш об'єктивні висновки про стратегічну цінність окремих проектів для бізнесу для подальшого спрямування інвестицій за найважливішими для бізнесу напрямками/ Керівникам відділів інформаційних технологій та бізнес-менеджерам у рамках застосування даного Методу необхідно скласти список із десяти (чи більше залежно від специфіки діяльності Компанії) головних факторів, що впливають на процес прийняття рішення, та оцінити відносну значущість та ризик кожного з них для бізнесу. Таким чином, значимість і ризики, що виходять, будуть, відповідно, плюсами і мінусами.проектів. Для кожної окремо взятої Компанії фактори будуть персоніфікованими, причому вони можуть додаватися, видалятися або змінюватись у міру зміни пріоритетів. В результаті виходить повний відносний рейтинг кожного інвестиційного проекту у портфелі інформаційної служби. Метод інформаційна економіка один із найшвидших способів визначення пріоритетів та зіставлення інвестицій в інформаційні технології з бізнес-стратегією Компанії, що визначає його широку поширеність. З усього вищесказаного можна зробити досить простий висновок. Абсолютно всі методи визначення економічної ефективності мають певні недоліки, тому використання одного з методів може, як не дати результату зовсім, так і давши який-небудь результат, привести до помилкових управлінських рішень. Таким чином, очевидна необхідність використання комплексу методів/ На закінчення хочеться відзначити, що ймовірність виникнення ефекту від застосування інформаційних систем різко підвищується, якщо менеджмент підприємства вже має зацікавленість у використанні інформаційних технологій - і неважливо для вирішення будь-яких конкретних завдань, наприклад, оптимізації роботи

9 складу, чи загальних завдань підвищення ефективності бізнесу, - головне, що це розуміння існує. Ідеальний варіант, коли плани щодо використання ІТ вбудовані в комплекс стратегічних заходів компанії, спрямовані, поряд з іншими заходами (наприклад, заходами щодо заміни технологічного обладнання, впровадження системи менеджменту якості, підвищення маркетингової активності тощо), на досягнення стратегічних цілей компанії. У сумі це завжди дає позитивний ефект, на відміну інвестицій у інформаційні технології.

10 Список літератури: 1. КостюхінД. Методи оцінки інвестицій у ІТ: блиск і злидні. / Д. Костюхін, А. Бордачов // 2. Краснопьоров К. Оцінка ефективності ІТ-інвестицій / К. Краснопьоров // Відкриті системи N 6 // 3. Мейор Т. Як оцінити переваги ІТ / Т. Мейор // Директор ІС N 01 // 4. Левкіна Н. Сучасні методи оцінки ефективності інвестицій в об'єкти інтелектуальної власності / Н. Левкіна // «Економічний аналіз: теорія та практика», 2009, N 16 // 5. Цигалов Ю. Як оцінити переваги ІТ/Ю. Цигалів ////