Монетарна політика держави
Грошова (монетарна) політика є сукупність державних заходів з метою регулювання ділової активності шляхом на стан кредиту і грошового звернення. Монетарна політика має на меті: забезпечення стабільності цін, досягнення повної зайнятості, зростання реального обсягу ВНП. Ці мети досягаються за допомогою заходів, розрахованих на роки. Поточна монетарна політика орієнтується більш конкретні і доступні мети: на фіксацію кількості грошей у зверненні певного рівня банківських резервів тощо.
Провідником монетарної політики виступає Центральний банк країни, а об'єктами є пропозиція та попит на грошовому ринку. Основні інструменти, які має центральний банк, включають:
1. Операції на ринку.
2. Зміна резервної норми.
3. Зміна облікової ставки.
Операції на ринку – продаж і купівля Центральним банком державних цінних паперів – основний інструмент регулювання грошового предложения. При продажу та купівлі цінних паперів центральний банк намагається за допомогою пропозиції вигідних відсотків впливати на обсяг ліквідних коштів комерційних банків, тобто керувати їхньою кредитною емісією. Купуючи цінних паперів на ринку, він підвищує резерви комерційних банків та сприяє зростанню грошового пропозиції. Продаж цінних паперів центральним банком призводить до протилежних наслідків.
Цей механізм кредитно-грошової політики регулювання має велику гнучкість: державні цінні папери можна продавати або купувати у більших чи менших кількостях, а його вплив на величину резервів банків позначається досить швидко.
Потужним засобом на пропозицію грошей є зміна Центральнимбанком норми обов'язкових резервних вимог. p align="justify"> Величина обов'язкових резервів - це частина банківських активів, які будь-який комерційний банк зобов'язаний зберігати на рахунках центрального банку. Збільшуючи чи зменшуючи офіційні резервні вимоги, центральний банк регулює кредитну активність банків та таким чином контролює пропозицію грошей.
Ще одним інструментом грошової політики є зміна облікової процентної ставки. Традиційною функцією центрального банку є надання позичок комерційним банкам. Ставка відсотка, за якою видаються ці позички, називається обліковою ставкою відсотка. Змінюючи цю ставку, центральний банк може впливати на резерви банків, розширюючи чи скорочуючи їх можливості у наданні кредиту населенню та підприємствам. Залежно від рівня облікового відсотка будується система відсоткових ставок комерційних банків, відбувається подорожчання чи здешевлення кредиту взагалі і тим самим створюються умови обмеження чи розширення грошової маси та обігу.
Залежно від економічної ситуації, що складається у той чи інший період у країні, центральний банк проводить політику дешевих чи дорогих грошей. Якщо в економіці спостерігається спад, безробіття і метою держави є розширення виробництва, то центральний банк збільшує пропозицію грошей, що веде до їх здешевлення та одночасно до падіння норми відсотка, розширення сукупного попиту та обсягу виробництва. Навпаки, під час інфляції центральний банк проводить політику «дорогих» грошей, тобто знижує їхню пропозицію, що сприяє зростанню їхньої вартості, відсоткової ставки і, отже, стримування інвестицій та сукупного попиту.
Різні економічні школи по-різному визначають роль монетарної політики у досягненнімакроекономічної рівноваги. Монетаристська теорія ґрунтується на неокласичних традиціях та успадкувала основні положення кількісної теорії грошей. Відповідно до неї абсолютний рівень цін визначається пропозицією номінальних грошових залишків. Таким чином, чим більша пропозиція грошей, тим вищий рівень цін, і навпаки. Монетаристи слідом за неокласиками підкреслюють важливу роль грошей у процесі господарського розвитку, вважають, що зміна грошової маси має першорядне значення для пояснення циклічного розвитку ринкового господарства. На їхню думку, в основу монетарної політики має бути покладено рівень пропозиції грошей.
У довгостроковому періоді зміни грошової пропозиції впливають лише на номінальний ВВП. Подібне трактування ролі грошей зумовлює розмежування економіки на два сектори: номінальний, або грошовий, і реальний, кожен із яких характеризується самостійними змінними. До реальних змінних належать такі кількісні показники, як реальний обсяг ВВП – кількість товарів та послуг, вироблених у певному році, накопичений капітал – обсяг фізичного капіталу, накопиченого на певний момент часу. Окрім кількісних змінних, реальний сектор характеризують відносні ціни – реальна заробітна плата та реальна ставка відсотка.
Грошовий сектор характеризують номінальні змінні, такі як рівень цін, темп інфляції, номінальна заробітна плата. Розмежування макроекономічних показників на номінальні та реальні змінні отримало назву класичної дихотомії. Таке розмежування дозволяє вивчати номінальні показники, абстрагуючись реальними. Неокласична макроекономічна теорія виходить із уявлень про нейтральність грошей, згідно з якими зміна кількостігрошей не впливає на реальні змінні: обсяг та структуру випуску, зайнятість та відносні ціни.
Кейнсіанці на відміну від них вважають, що зміна у грошовому реченні впливає на ВНП, але не так ефективно, як інвестиції, а для стабілізації економіки більше не має монетарної, а бюджетної та фіскальної політики. Головною проблемою в державному регулюванні є стимулювання ефективного попиту, а не боротьба з інфляцією. Сучасні теоретичні моделі монетарної політики є синтетичною модель, що базується і на кейнсіанських, і на монетаристських підходах. Останнім часом діяльність Центробанків країн ЄС поступово втрачає суто монетарне забарвлення, а Федеральна резервна система США давно проголосила за мету економічне зростання та розширення зайнятості.