Обвал долара нові тенденції у світовій економіці

З моменту світової фінансової кризи хтось тільки не віщував тотальний обвал долара, які тільки терміни не встановлювали для краху всієї світової фінансової системи та всієї світової економіки. Хтось давав 2-3 роки, хтось 5-7 років. Всі однозначно сходилися на тому, що до кінця 2-го десятиліття нашого століття світ та його економіка у тому стані, в якому вона перебуває сьогодні, не доживе. Ці прогнози наводили жах та паніку на всіх людей, змушуючи їх шукати якісь резервні варіанти. Але що найдивовижніше — незважаючи на всі апокаліптичні прогнози щодо долара та економіки США, населення України продовжувало із завзятістю та з якоюсь безвихіддю довіряти свої заощадження саме зеленим папірцям.

Обвал долара - думка фахівців

Один із численних прогнозів, який не міг не викликати подиву, виходив від засновника Matterhorn Asset Management Егона фон Греєрца, який має понад 40 років стажу торгівлі на глобальних ринках. Егона фон Грейєрц наприкінці 2013 року спрогнозував зростання нестабільності та виникнення хаосу на глобальних ринках. Причиною він вказував на те, що програма, розпочата ФРС у 2012 році, відома під назвою «кількісне пом'якшення», у 2014 році не буде згорнута, а продовжить своє функціонування, і її обсяги нарощуватимуться.

Вже тоді ця думка викликала сумнів, який посилили цифри, озвучені цим фахівцем. Наприклад, на думку Егона фон Грейєрца, державний борг США становить 220 трильйонів доларів, а безробіття у цій країні становить 23%. Важко сказати, звідки такі цифри у такого фахівця чи журналіста, який писав цю статтю. Державний борг США трохи більше 17 трильйонів доларів, а загальний боргстановить трохи більше $60 трильйонів. Цифри дуже великі, але до $220 трлн. державного боргу США необхідно ще десь прокутити 13 своїх річних ВВП.

Це, у свою чергу, закінчиться вибухом усієї фінансової системи. А всі заходи, які вживають програма «кількісне пом'якшення», спрямовані на тимчасове утримання системи від обвалу. Далі йшло міркування на тему, наскільки погано, коли друкують багато незабезпечених грошових знаків, і що політика США призводить до ізоляції цієї країни. У результаті Пол Крейг Робертс зробив висновок, що система впаде обов'язково і станеться це будь-якої миті.

Чому так багато негативних прогнозів?

А тепер треба заспокоїтись і подивитися на те, що ж відбувалося насправді і які тенденції у світі проглядаються на найближчу та середньострокову перспективу. Але насамперед потрібно віддати належне всім фахівцям. Вони помітна одна риса. Вони беруть якийсь один чи кілька економічних показників і з них здійснюють прогноз. З погляду економіки як науки це цілком правильно. А значить, і висновки їх правильні для моделі, що розглядається.

Наприклад, про що може говорити державний борг, розмір якого зріс за останні 10 років удвічі та перевищує річний ВВП? Ні про що хороше він не може мовити. Додайте до цього показника те, що в цій країні протягом тривалого часу є негативним сальдо зовнішньоторговельного балансу. Ситуація виявиться ще похмурішою. Приплюсуємо до цього незрозумілу емісію національної валюти цієї країни. Далі можна й не аналізувати. Три основні показники, і за всіма суцільні економічні колапси. Саме так міркують фахівці, роблять вони це абсолютно правильно, як за підручником. І тут можна говорити, що це справді так. Але моделі, що розглядаються, недіють власними силами. На них постійно впливають багато різних факторів, які можуть компенсувати всі негативні наслідки моделей, що розглядаються. Або, навпаки, посилювати їх.

Що відбувалося насправді?

А тепер звернемо увагу на озвучену вище програму «кількісне пом'якшення». Попередня їй різка емісія долара, що відбувалася у 2008 році, була спрямована на утримання фінансової системи, щоб банки залишалися платоспроможними. Тоді було за короткий проміжок часу емітовано 800 млрд доларів, що дозволило пом'якшити кризову ситуацію. Міра була тимчасова і не вирішувала докорінно проблем. Потрібно було вжити більш радикальних заходів, але тоді ніхто не знав, які саме. Помилково думати про те, що економісти та фінансисти найпередовішої в економічному плані країни не здатні ні на що, крім віддавати розпорядження про емісію національної валюти.

Вже через рік за результатами 3-го кварталу 2013 року зростання ВВП країни досягло 4,1%, скоротившись до 3,2% у 4-му кварталі того ж року. У результаті за друге півріччя 2013 року зростання ВВП становило 3,7%. Звідки таке економічне диво? Адже для такого економічного монстра, як США, ці показники трактувати інакше не можна. А диво полягало в тому, що безробіття в США за період дії програми скоротилося з 9% до 6,7%. Можливо, згаданий вище Марк Фербер мав на увазі ці 3%, яким валютне стимулювання принесе благо.

Згортання програми «кількісного пом'якшення»

Спостерігається зростання курсу долара по відношенню до валют країн з економікою, що розвивається.

А показники, які продемонструвала економіка США за рік із зайвим дії програми «кількісне пом'якшення», можуть бути предметом для заздрості всіх країн.розвиненою економікою. У цей період в економіці Євросоюзу спостерігається падіння ВВП на 0,3% за рівня безробіття 12%.

Нові тенденції у світовій економіці

Стрімкий розвиток економіки США, яка продемонструвала друге дихання, дало посил всім великим інвесторам. Посилання полягало в тому, що підприємства в країнах з розвиненою економікою здатні демонструвати зростання і прибуток, при цьому ризики для інвесторів мінімальні. Оскільки загальна економічна ситуація у світі показує, що очікувати величезних прибутків від інвестицій у економіки країн, що розвиваються, вже не доводиться, а ризики для інвесторів у них великі, краще вкладати в економіки розвинених країн, звідки можна витягувати прогнозовані прибутки з мінімальними ризиками.

В результаті активи великих інвесторів стали перетікати в економіки розвинених країн і насамперед у США. Такий стан справ ще більше простимулював економіку цієї країни та заклав позитивні тенденції її зростання у довгостроковій перспективі. Одночасно відхід активів із країн із економікою, що розвивається, призвів до зворотного явища. І, як наслідок, до послаблення їхніх валют.

Відхід інвестицій з цих країн негативно може позначитися на їх економіках. З цієї причини країни БРІКС ухвалили рішення з 2015 року запустити аналог МВФ та Світового банку, статутний капітал якого сягатиме 100 млрд. доларів. Мета і завдання цього аналога полягають в інвестуванні економік країн і просуванні цих країн своєї промислової продукції. Можна вважати це гідною відповіддю нової світової тенденції, але це лише підкреслює, що великі інвестори побачили сенс вкладати саме у розвинені економіки та насамперед у США.

Що це означає? Чи буде обвал чи обвалення долара?Цеозначає, що ні про який обвал долара не може йтися. Принаймні, у найближчій і навіть у середньостроковій перспективі цього не передбачається. Країни БРІКС зайнялися своїми економіками за принципом «порятунок потопаючих — справа самих потопаючих». Єдина країна, кому варто всерйоз хвилюватись, — Україна. Провокуючи Україну розгортати програму імпортозаміщення, вона ризикує втратити надійний ринок збуту своїх промислових товарів і втрачає можливість отримати інвестиції від країн БРІКС.