Послуги зі зберігання сертифікатів цінних паперів

Цим видом послуг користуються клієнти, які мають цінними паперами, випущеними у документарної формі. Щоб не зберігати бланки будинку або в офісі, що загрожує втратою цих цінних паперів, інвестор передає їх на зберігання до депозитарію. Історично сучасні депозитарії виросли з організацій, які надають послуги із зберігання цінних паперів.

Послуги з обліку прав на цінні папери

Ця функція є логічним продовженням попередньої. Якщо інвестор продає цінні папери, то без послуг депозитарію угода виглядає так: інвестор забирає свої цінні папери з депозитарію, передає їх покупцеві, який сплачує кошти. Однак операцію можна зробити інакше, враховуючи, що покупець знову покладе цінні папери на зберігання в цей же депозитарій. У цьому випадку цінні папери з депозитарію можна не забирати, а власник цінних паперів видає депозитарію письмову вказівку переписати їх на покупця. Це значно спрощує угоду і знижує ризики, пов'язані з передачею цінних паперів із рук у руки.

Повною мірою функція обліку прав на цінні папери стала використовуватися під час переходу випуск бездокументарних цінних паперів. У цьому випадку інвестору в депозитарії відкривається спеціальний рахунок, який називається «депо». На рахунку “депо”, враховуються цінні папери депонента та проводяться записи про всі операції, здійснені депонентом із цінними паперами. Про те, що цінні папери (права на цінні папери) передані на зберігання депозитарію, підтверджується випискою з рахунку депо. Сама по собі виписка не є цінним папером і не може бути предметом купівлі-продажу.

Взаємини між депозитарієм та депонентом регулюються договором, у якому мають бути відображені:

Взаємини між депозитарієм та депонентомрегулюються договором, у якому мають бути відображені:

1. Предмет договору;

2. термін дії договору;

3. порядок передачі депонентом цінних паперів для зберігання, і якщо папери випущені бездокументарної формі, то порядок передачі депонентом інформації про права на цінних бумаг;

4. порядок обліку прав на цінні папери та процедура перереєстрації переходу прав на цінні папери від однієї особи до іншої;

5. розмір та порядок оплати послуг депозитарію;

6. порядок подання звітності депозитарієм перед депонентом.

Передача цінних паперів на зберігання депозитарію не означає переходу до депозитарію прав власності на ці цінні папери. Головне завдання депозитарію – забезпечити збереження цінних паперів або прав на цінні папери та діяти виключно на користь депонента. Депозитарій немає права розпоряджатися цінними паперами, керувати ними чи здійснювати із нею будь-які операції. У зв'язку з тим, що цінні папери, що знаходяться на зберіганні у депозитарію, не є його власністю, на них не може бути звернено стягнення за його зобов'язаннями.

У процесі здійснення своєї діяльності депозитарію покладено виконання наступних функцій:

• зберігання сертифікатів цінних паперів, якщо папери випущені у документарній формі;
• реєстрація обтяження цінних паперів депонента будь-якими зобов'язаннями (застава, ресурсне забезпечення та ін.);
• ведення рахунків депо з відображенням у них кількості та виду цінних паперів усіх операцій, проведених депонентом;
• передача депоненту інформації, отриманої депозитарієм від емітента та реєстроутримувача;
• перевірка сертифікатів цінних паперів на справжність;
• інкасація та перевезення цінних паперів.

Депозитарій може виконувати функціїномінального власника, тобто тримати папери від свого імені, не будучи власником цінних паперів. Як номінальний власник депозитарій може здійснювати права, закріплені цінним папером, лише у разі отримання відповідних повноважень від їх реального власника.

Порівняння депозитарію та реєстратора

Діяльність реєстратора та депозитарію мають багато спільних рис. Обидва відкривають рахунки власникам цінних паперів, враховують кількість та вид цінних паперів на рахунках інвесторів, відображають усі операції клієнта з цінними паперами тощо. Однак кожен із них виконує на ринку цілком певний обсяг робіт і вони взаємно доповнюють один одного. У таблиці 1 дано характеристику депозитаріїв та реєстраторів за основними відмінними рисами.

Таблиця 1. Відмінності реєстратора від депозитарію

Ознака	Реєстратор	Депозитарій
Договірні відносини	Договір з емітентом на ведення реєстру	Договір із клієнтом на депозитарне обслуговування
Об'єкт обслуговування	Емітент	Власники цінних паперів
Облікова функція	Враховує у реєстрі власників цінних паперів одного емітента	Враховує цінні папери різних емітентів, що належать інвесторам.
Вид рахунку	Особистий рахунок	Рахунок «депо»
Оплата послуг	В основному оплачує емітент	Оплачує власник цінних паперів
Конкурентне середовище	Конкурує з іншими реєстраторами через емітента	Конкурує з іншими депозитаріями за власників цінних паперів

Реєстратор в основному орієнтований на емітента, з яким у нього є договірнівідносини щодо ведення реєстру та від якого він отримує основну суму винагороди. Депозитарій ж не прив'язаний до конкретного емітенту, він орієнтований на інвесторів, які можуть зберігати (враховувати права) цінні папери різних емітентів. Інвестору, який володіє акціями різних емітентів, зручніше обслуговуватись у депозитарії та там реєструвати усі свої операції, ніж спілкуватися з різними реєстраторами.

Якщо роботу реєстратора переважно оплачує емітент, послуги депозитарію оплачує інвестор. Для клієнтів, які відкрили рахунок депо в ЗАТ "АЛОР ІНВЕСТ", встановлено такі тарифи по оплаті послуг депозитаріїв: - Відкриття рахунку депо здійснюється безкоштовно, - за ведення рахунку стягується комісія у розмірі 100 руб. в місяць. — Якщо протягом місяця операції не проводилися, то комісія не береться.

Приклад

Як зазначалося раніше, реєстратори та депозитарії дуже тісно взаємопов'язані. На рис. 1 показано взаємодію реєстраторів та депозитаріїв.

Мал. 1. Взаємодія реєстратора та депозитаріїв

На представленому малюнку видно, що акціями емітента мають 6 осіб. Двоє з них (Сидорів та Іванов) безпосередньо зареєструвалися в реєстрі і на них відкрито особові рахунки, на кожному з яких зазначено кількість акцій, що належать їм. Інші інвестори вважали за краще враховувати цінні папери в депозитаріях: Петров і ТОВ «Тур» у депозитарії № 1, а Сидоров та АТ «Сот» - у депозитарії № 2. Цим інвесторам у депозитаріях відкриваються рахунки «депо». У реєстрі будуть зареєстровані як номінальні власники: депозитарій № 1 із загальною кількістю акцій, що знаходяться у нього на зберіганні (1400 акцій) та депозитарій № 2 з числом 1200 акцій.

Інвестори, зареєстровані в одному депозитарії,продаючи один одному акції, реєструють операції в даному депозитарії, який вносить зміни до їхніх рахунків «депо». У зв'язку з тим, що загальна кількість акцій у депозитарії не змінилася, у реєстрі на рахунку номінального власника нічого не змінюється.

Зміни на рахунку номінального власника виникають лише тоді, коли у депозитарію змінюється загальна кількість акцій, які перебувають у нього на зберіганні (див. рис 2).

Мал. 2. Зміна записів на рахунках номінальних власників

Якщо у розглянутому нами прикладі Петров продав 300 акцій АТ «Сот», яке зареєстровано іншому депозитарії, то цьому разі у реєстрі на рахунках номінальних власників будуть відображені ці зміни. У депозитарію №1 на рахунку залишиться 1100 акцій, а у депозитарію №2 на рахунку буде записано 1500 акцій. Ця операція відбито на рис. 4.5.

Під час проведення цієї операції 300 акцій буде переведено з депозитарію № 1 до депозитарію № 2. Через те, що змінилася загальна кількість акцій у кожному депозитарії, у реєстрі на рахунках номінальних власників робляться відповідні зміни.

---