Розвороти ризику як фундаментальна торговельна стратегія на ринку
є корисним фундаментальним інструментом
Ви можете додати до свого інструментарію торгових індикаторів. Одним із недоліків валютної торгівлі є відсутність даних про обсяг та точні індикатори вимірювання настроїв ринку.
Звіт про відкриті позиції на ринку
Єдиним доступним публіці звітом про відкриті позиції є доповідь «Зобов'язання трейдерів» (Commitments of Traders), що публікується Комісією з термінової біржової торгівлі, але навіть вона публікується з триденною затримкою. Корисною альтернативою є розвороти ризику, які в режимі реального часу представлені на сайті Forex Capital Markets (FXCM) у розділі поточних новин під рубрикою «Опціони». Як ми вже говорили в гол. 7, розвороти ризику складаються з двох опціонів на ту саму валюту (кол і пут). Виходячи з паритету пут/кол, опціони «без грошей» (дельта 25) з однаковою датою закінчення та ціною виконання повинні мати однакову передбачувану волатильність.
Однак на практиці це не так. Волатильність відбиває настрій ринку, що робить розвороти ризику хорошим інструментом виміру ринкових настроїв. Показник явно на користь колів, а не путів показує, що попит на коли вищий, ніж на пути. Правильне і зворотне: показник явно на користь путів, а не колів, вказує на премію в ціні опціонів путів у результаті підвищеного попиту. Якщо розвороти ризику поблизу нуля, це вказує на невирішеність суперечки між биками і ведмедями і те, що у ринках немає явного переваги руху одному з напрямів.
Як використовувати інформацію у трейдингу
Щоб полегшити побудову графіків та відстеження ситуації, використовуємо позитивні значення для колів та негативні для путів. Позитивне значення свідчить про те, що коликраще путів, а ринок загалом очікує висхідного руху базової валюти. Аналогічним чином, негативне значення показує, що пута віддають перевагу колам, а ринок загалом очікує спадного руху базової валюти. Розвороти ризику, якщо їх використовувати акуратно, можуть бути цінним інструментом оцінки позиціонування на ринку. Хоча сигнали, що генеруються системою розворотів ризику, не будуть абсолютно точними, вони можуть вказати, що ринок налаштований «по-бичачому» або «по-ведмежому».
Розвороти ризику стають особливо важливими, коли ціни на екстремальних рівнях. Ми визначаємо екстремальний рівень як середній розворот ризику плюс чи мінус одне стандартне відхилення. Коли розвороти ризику перебувають у цих рівнях, вони подають контрсигнали, вказують, що валютна пара перекуплена чи перепродана через настрою ринку. Цей індикатор сприймається як контрсигнал, оскільки, коли весь ринок позиціонований підвищення цієї валюти, індикатор стверджує, що зростання валюти утруднений і її курс знизиться на негативних новинах чи подіях. Через війну високе негативне значення передбачає умови перепроданості, а високе позитивне значення перекупленности. Хоча сигнали до купівлі або продажу, що подаються розворотами ризику, не досконалі, вони можуть дати додаткову інформацію для прийняття торгових рішень.