Що таке Ідеальний шторм
Так чи інакше, визначення "Ідеальний шторм" після виходу на екрани фільму поширилося, закріпилося і з тих пір означає "ситуацію, що виникла шляхом такого додавання ряду несприятливих факторів, внаслідок чого їхній сумарний негативний ефект суттєво зростає".
Але що означає визначення "Ідеальний шторм" стосовно фінансових ринків?
Суворого визначення ситуації "ідеального шторму" стосовно фінансових ринків я ніде не зустрічав, тому розповім, як розумію це сам. А якщо хтось розуміє інакше, то нехай поправить.
Уявіть ситуацію, що інвестори почали в масовому порядку "виходити в кеш", тобто продавати акції, отримуючи від продажу гроші. Власне, на багатьох світових біржах, включаючи китайські та американські, саме це вчора й сталося. За масового продажу акцій всі вони починають знижуватися. Зниження акцій провокує інших інвесторів, які спочатку не планували продавати акції, теж включатися в торги і теж продавати, щоб встигнути зберегти капітал, поки акції ще більше не впали в ціні.
Так виникає біржова паніка.
Після початку паніки, коли індекси знижуються кілька відсотків, біржа зазвичай зупиняє торги.
Здавалося б, нічого такого особливого, до чого тут ідеальний шторм?
Внаслідок продажу акцій, яка може продовжитися і після відновлення торгів, протягом кількох сесій поспіль, в інвесторів на руках виявляється багато вільних грошей.
Але будь-який інвестор знає, що зберігати гроші про запас - погана ідея, гроші треба обов'язково кудись вкласти. Тобто треба купити якийсь актив чи фінансовий інструмент.
Якщо довіра до акцій похитнулася, причому до всіх одразу, то скуповувати їх назад вже небудуть. Якусь частину може бути куплять (при цьому вартість трохи підросте, це називається корекція), але коли довіра до ринку акцій підірвана досить сильно, куплять назад дуже невелику частину, відповідно і корекція буде невеликою.
Значна частина вільних грошей залишиться на рахунках.
Значить, треба шукати якийсь інший актив, щоб вкласти вільні гроші. Цього потребує логіка інвестування, логіка роботи брокерів, інвестбанків та хедж-фондів.
Але якщо не акції, то що?
Нафта? Але останнім часом вона теж не викликає особливої довіри. Видобуток перевищує попит, а значить ціна може знизитися ще сильніше, тому що економіка Китаю сповільнюється, саудити скорочувати видобуток не поспішають, та ще й з Ірану зняли обмеження, що призведе до зростання пропозиції найближчим часом.
У ситуації, що склалася, вкладатися в нафту - теж не найкращий варіант.
До того ж, падіння на ринку акцій може спровокувати реальні банкрутства чи скорочення у виробничому секторі, що призведе до подальшого зниження попиту на нафту (або очікувань такого зниження, що для котирувань зазвичай ще гірше, адже у страху, як відомо, очі великі).
Нафта як інвестиційний інструмент відпадає.
Держоблігації США? Але держборг США і так дуже великий, усім уже очевидно, що Штати ніколи його не повернуть, їх трежеріс перетворилися на суто спекулятивний інструмент, який утворив найбільший у світі міхур, який так чи інакше здуватиметься, питання лише в тому, коли це станеться.
Загалом, один необережний рух - і трежеріс перетворяться на треш.
Розуміючи це, інвестори можуть без особливого ентузіазму віднестись і до ідеї збереження вільних коштів в американських цінних паперах. Принаймні не всікошти підуть до американського держборгу.
Так само скептично інвестори можуть поставитися й до інших інвестиційних інструментів, які є похідними від акцій, облігацій чи енергоресурсів.
Виникне ситуація, коли на руках у інвесторів з'являється багато вільних грошей, які нема куди вкласти. Точніше: нікуди вкласти з упевненістю, що ці гроші хоча б збережуться.
Всі інструменти, в які інвестували раніше - акції, облігації, нафта, похідні від них - усі можуть викликати більший чи менший скепсис.
Виникне ситуація загальної невпевненості у всіх інвестиційних інструментах відразу.
І ця невпевненість зрештою пошириться і на валюту, тобто на самі вільні гроші. Бо якщо гроші нема куди вкласти, то навіщо вони в такій кількості взагалі потрібні?
Гроші, які нікуди вкласти, щоб отримати прибуток з погляду інвестора, являють собою навіть не кольоровий папір (у випадку з доларом ганчірку, але не суть), а взагалі цифру на моніторі. Майже ніщо.
І перевести в готівку гроші, якими оперують брокери - теж не можна. Бо гроші належать клієнтам. Це не власні гроші. Не можна просто махнути рукою, перевести в готівку сто-двісті мільярдів і піти на пенсію. Навіть для тих, хто оперує власними коштами, і то проблематично перевести в готівку велику суму і якось осмислено її витратити - не розкидати по вулиці з вікна, а саме осмислено витратити. А для брокерів, які оперують грошима клієнтів і просто зобов'язані вкладати їх, домагаючись зростання капіталу – це взагалі неможливо.
Тоді інвестори кинуться захищати (фіксувати) свої капітали у найтвердіших інструментах, тобто – у металевій ліквідності. У золоті, сріблі та деяких інших металах.
Обсяги металевої ліквідності (зокрема золота) у світі не такі вже й великі.
І для того, щоб зафіксувати значну частину коштів, виведених з акцій по всьому світу, ніякого золота не вистачить.
Якби золота було достатньо, ніхто б не скасовував золотий стандарт і долар, як і раніше, був би твердо забезпечений.
Золотий стандарт скасували саме для того, щоби можна було випускати незабезпечені гроші. І їх випускали усі останні десятиліття. І випустили стільки, що навряд чи 1% від доларів, що перебувають у обігу, можна забезпечити золотом, навіть якби все воно вільно торгувалося на біржах.
Таким чином, виникне попит на золото, срібло та інші метали, який у багато разів перевищує їх пропозицію. В результаті цього золото та інші метали почнуть швидко зростати в ціні. Вловивши тенденцію, власники золота і срібла перестануть його продавати, тому що вони виявляться власниками найнадійнішого та найліквіднішого активу, розлучатися з яким у цій ситуації буде просто безглуздо.
Виникне ажіотажний попит на золото, але пропозиція при цьому лише скорочуватиметься, що призведе до швидкого зростання ціни золота щодо всіх валют одразу, відповідно валюти почнуть знецінюватись. Відразу все. Включно з доларом.
Вийде ситуація, коли все, що є на руках – долари, акції, облігації – представляє сумнівну цінність і не викликає довіри. А цінність представлятиме те, чого на руках більшість не має - золото, срібло та інші метали.
При цьому котирування будуть бовтатися в найширших межах - це називається висока волатильність, тобто мінливість. Курси змінюватимуться на десятки відсотків за сесію. Біржі будуть відкриватися і закриватися вже за годину.
Ніхто просто не будезнати, скільки реально коштує його валюта, пакет акцій, облігацій чи інших активів. Тому що вартість змінюватиметься на десятки відсотків на день.
Це і буде ідеальний шторм.
Жодного спокою, жодної стабільності, ніде. Лише гігантські хвилі, які будуть усюди. Вверх вниз. Навколо. Ніде надійно зберігатиме капітал. Відносно невеликі обсяги золота та срібла швидко виявляться розібраними та розлучатися з ними у ситуації ідеального шторму не захоче ніхто.
Можливо ви скажете, що такого не може бути.
Адже так було. Тільки це було в окремих країнах. Зазвичай фінансовий шторм призводив до гіперінфляції та закриття національних банків та бірж, переходу на іноземну валюту, яка виявлялася стабільною. Так було в ревоюційній Україні, так було в Україні 90-х, так було в Німеччині, так було і в США.
Просто раніше, коли фінансова система не була глобальною, коли долар не був світовою валютою, фінансовий шторм в одній країні компенсувався стабільністю в іншій. Світ ніби складався з кількох океанів та безлічі морів, у яких шторм був обмежений берегами і мало загрожував сусідам. Але зараз, коли міжнародна фінансова система є єдиним океаном, наповненим доларом як єдиною водою, єдиною ліквідністю. буде не просто шторм, а саме ідеальний шторм.
Загальний. Всеосяжний. Світовий.
До цього часу ідеального шторму не виникло лише тому, що розчаровані в одних активах призводили до інвестицій в інші. З іпотечних паперів інвестори перекладали свої кошти на акції чи облігації. Розчаровані американськими активами могли вкластися у китайські та навпаки. Але якщо інвестори розчаруються одразу у кількох видах активів, на різних майданчиках одночасно.
Приблизно як учора, коли падали одразу й азіатські та американські індекси. І європейські. І українці теж. І нафту.
Саме тому деякі економісти і почали говорити, що ми спостерігаємо не просто зниження індексів, а початок бурі, здатної перетворитися на справжнісінький ідеальний шторм.