Що таке термінові ринки і як вони працюють

Формули зі словом «терміновий» у розумінні середньої людини мають на увазі негайне виконання дій. Прикметник кожної лексеми можна підібрати синонім: швидкий, невідкладна, миттєва.

«Термінові ринки» – виняток із правил. Поняття полягає у розтягнутості процесу за часом з кількох днів до кількох років. У виразі прикметник означає єдиний варіант, утворений за допомогою слова термін. Кожна ринкова угода характеризується конкретною датою завершення.

Предметом угод на дату є похідні фінансові інструменти:

1. Ф'ючерси, біржовий договір.

2. Опціони, біржова угода.

3. Форварди, позабіржовий договір.

Оптовий рівень ризику

Терміновий фінансовий ринок – це частина фінансового космосу, що складається з кількох сегментів:

ринок капіталу;
грошову ділянку;
валютна секція;
майданчик цінних паперів;
сектор похідних фінансових інструментів

Ринок термінових угод – це оптовий ринок ризику. Укладаючи контракти на ф'ючерс, опціони або форвард, гравець, по суті, продає та купує ризик збитку. Про прибуток мова не йде – це приємний бонус за відвагу.

Умови у розвиток РСС – розвинена інфраструктура спотового простору і нестабільна геополітична ситуація, щоб у політиці, ні економіки не було застою. Нестабільність – основа волатильності.

Чесне купецьке слово

Ф'ючерс – це зобов'язання покупця придбати у визначений термін договірний актив за встановленою ціною. Активом виступає:

товар, наприклад, газ, нафту чи каву;
акції емітентів;
біржові індекси;
цінагрошей;
валюта країн світової спільноти.

Зобов'язання можуть бути поставочними, коли йдеться про товар, і розрахункові, коли після настання дати сторони ведуть розрахунок.

Для наочності наведемо трійку прикладів термінових ринків. Нехай гравець у 3-му кварталі 2017 року придбав на біржі ф'ючерс на 100 тисяч барелів нафти марки «Брент» по 53 американські долари за барель із датою виконання контракту у 4-му кварталі 2018 року. Можливі варіанти подій за рік:

Нафта впала до 43 доларів. Продавець отримує прибуток по 10 доларів із кожного бареля. Покупець плаче про збитки аналогічного обсягу - а що робити, контракт укладено на розрахунок по 53 рублі.
Нафта тримає ціну геополітичної обстановці. Сторони залишилися за своїх інтересів: покупець купив, як і хотів, продавець продав за запланованою вартістю.
Феєричне зростання ціни до 63 доларів за діжку на дату експірації. Покупець сяє щастям: 20% економії при покупці – це серйозна справа. Небритою щокою продавця котиться скупа сльоза усвідомлення розміру втраченої вигоди.

Купуєш зараз, підсумки підбиваєш через обумовлений термін - ось суть ф'ючерсу.

Інтерес біржі полягає у стягненні зворотного гарантійного забезпечення угоди на суму до 10% вартості базового активу. Після завершення угоди ДО повертається учасникам.

Не плутати FORTS та FOREX

Серед майданчиків Московської біржі діє терміновий ринок Forts. Об'єктами купівлі та продажу є:

ф'ючерси на еталонну марку нафти та натуральний газ;
акції та облігації блакитних фішок; індекси ММВБ та РТС, індекс блакитних фішок та волатильність українського базару;
опціони, двійки іноземних грошей та дорогоцінні метали.

Останні поділяються на:

1. Квартальні – на ф'ючерси на цінні папери вітчизняних емітентів; індекси ММВБ, РТС та міні-ММВБ; 5 валютних пар; дорогоцінні метали.

2. Місячні – на ф'ючерси на нафту марки Brent; акції 4 блакитних фішок; індекси ММВБ, міні-ММВБ та РТС; курс пари долар/рубль.

3. Тижневі – на ф'ючерс на індекс РТС.

Опціон – це право, але не обов'язок вчинити угоду купівлі CALL або продажу PUT. Позиція покупця права – довга, позиція продавця права – коротка.

Бажаючим випробувати сили у похідних фінансових інструментах не зайве знати, що на біржах діє дві опційні системи:

Старого Світу, коли транзакція відбувається точно в обумовлений у документі час.
Нового Світла, де гешефт закривається будь-якої миті, поки не закінчиться термін договору.

На Московській біржі базові активи обслуговуються різних майданчиках з правами. Тільки зобов'язання торгуються там, де й опціони – на терміновому ринку московської біржі.

Під час вивчення опціонів читач неминуче зустріне лексему «страйк» чи «страйк прайс» - так позначається вартість виконання підряду.

По суті, опціон – це ф'ючерс на ф'ючерс лише з унікальними умовами виконання.

За рамками стандартизованих процедур

Терміновий ринок біржі – єдиний спосіб вибудовування відносин. Форвардний договір – це договір двох суб'єктів на здійснення угоди у майбутньому за ціною, визначеної зараз із заданим обсягом активу й у обумовлені дати. Визначення нагадує формулювання поняття ф'ючерс. Але зафіксовано різницю:

ФК – це позабіржовий похідний фінансовий інструмент, де сторони можуть домовитися про будь-який термін виконання угоди.
Контрагенти у справі можуть змінюватись. Наприклад, один хороший банк придбав ієни в іншого дружнього банку з періодом постачання місяця. Наступного дня хороший банк продав ієну з періодом виконання один день. Але перша операція при цьому триває: через один місяць хороший банк буде зобов'язаний виконати зобов'язання за першим договором - купити обумовлений обсяг японської валюти.

Зрозуміло, що фізично ніхто валюту не перевозить, вантажівок не вистачить під певні угоди. Підсумок підбивається у день закриття угоди. Обчислюють різницю між договірною та ринковою ціною, і сторона, що програла, виплачує капітал переможцю.

Біржові ангажементи з обумовленою датою поширені між банками: вони торгують валюту та ціну грошей. Хоча українські трейдери також завзято освоюють цей сегмент щодо угод з нафтою.

Загадковий валютний сегмент

Свята місія трейдера на біржовому та позабіржовому просторі – отримання прибутку будь-якими законними способами та з діями над будь-якими активами.

Наприклад, валютні маніпуляції можна здійснювати терміновому валютному ринку. Терміни виконання угод стандартизовані – 1 місяць, квартал, півроку, рік.

У цьому сегменті орудують фондові та валютні біржі; збувачі засіків батьківщини за бугор і міняли комор природи на дзеркальці, туніку і квіточку; комерційних банків на міжбанківському секторі поля.

Фізику є сенс крутитися в СЗР, тільки якщо він кваліфікований інвестор із серйозним депозитом.

Стратегії довгого періоду

Методи спекуляції на термінових ринках ризиків різноманітні:

хеджування - договір на одному майданчику, щоб уникнути втрат в іншому секторі;
арбітражні операції між спотовим та терміновимсегментом за наявності взаємозв'язку базового активу з ф'ючерсами, опціонами та форвардами; також можливі операції із цінними паперами рівня ризику I-IV;
страхування набору корпоративних боргових паперів – на FORTS відкриваються короткі позиції (продаж) ф'ючерсів, еквівалентна портфелю облігацій; при падінні ціни на облігації зростає прибуток у ф'ючерсах.

Іноземні ф'ючерси

Деякі керуючі компанії, наприклад інвестиційний холдинг «ФІНАМ», креативно підходять до формування лінійки фінансових послуг та пропонують роботу не лише з вітчизняними цінностями, а й з іноземними ф'ючерсами, поки що лише з базовими північноамериканськими товарами, валютами, акціями – широко відомими та найбільш ліквідними:

Валютні пари долар VS – євро; міні-євро; англійський фунт; швейцарський франк; канадський долар.
Індекси-міні: Nasdaq, Dow, S&P Майбутні акули трейду, звикайте говорити: наждак, доу, сипі.
Матеріальні цінності: нафта, бензин і газ та ф'ючерси на них; мідь.
Дорогоцінні метали: золото Gold та Mini Gold; срібло Silver.

Торгівля складає основі Transaq.

Привабливість торгового майданчика полягає в денних обсягах капіталу, що обертається. Тут сума одного ф'ючерсного контракту за торговельну сесію дорівнює денному обігу всього українського "ярмарку". Малькам в океані робити нічого, а акулам є де повеселитись.

Для швидкого збуту нагромадженого компанія пропонує кредитне плече 1:10. Гуру і супер-геніям трейду з 5-відсоткового авангарду під силу збільшити капітал. Другий варіант розвитку подій мислячий гравець сформулює самостійно.

З доступних залучалень - хеджування ризику ліквідними паперами. Наприклад, трейдер може ф'ючерс нанафту продати під заставу акцій Ощадбанку.

Ставки та комісії

Параметри групи «Фінам» при торгівлі на СР такі:

ф'ючерси Північноамериканських штатів – 1,5 долара за транзакцію;
валюта – 0,0027% зі вартості обсягу;
ф'ючерси Україна – 0,45 рублів за угоду.

акції північноамериканських компаній – 0,00944 відсотка з обороту на майданчиках США;
акції та боргові розписки українських емітентів – 0,00944% з обсягу угоди.

Про миттєві угоди

Питання термінології виникли із необхідності зручності оперування базовими елементами трейду.

Якщо для укладення договорів з конкретними термінами виконання створено майданчик СР, то для контрактів із миттєвим набуттям права власності, миттєвим продажем та одночасним надходженням грошей продавцю ринок називається спотовим.

Об'єктами угод на споті працюють акції та облігації, золото та срібло, валюта та інші цінності. Уточнюйте список на біржі. Але спекулятивний "базар" живе за рахунок того, що фізичне переміщення болівійських боліварів, мішків з кавою чи дорогоцінних зливків відсутнє. На споті можна купити, а через секунду продати - хліб високочастотних роботів.

Гравці СР не залишають поза увагою перебіг торгів на просторі миттєвих угод. Підсумки операцій із базовими активами: денні обсяги, ціна закриття дають їжу харчування фантазії ф'ючерсних аналітиків, які будують довгострокові прогнози.