Шість етапів аналізу бухгалтерського балансу

Аналіз балансу може проводитися безпосередньо за бухгалтерським балансом або за агрегованим аналітичним балансом. Розглянемо шість етапів аналізу бухгалтерського балансу: аналіз динаміки та структури балансу, аналіз фінансової стійкості організації, аналіз ліквідності балансу та платоспроможності підприємства, аналіз стану активів, аналіз ділової активності та діагностика фінансового стану підприємства.

Аналіз бухгалтерської звітності включає аналіз всіх її форм, включаючи пояснювальну записку та підсумкову частину аудиторського висновку.

У ході попереднього аналізу бухгалтерської звітності виявляється та оцінюється динаміка «хворих» статей звітності двох видів:

що свідчать про крайню незадовільну роботу комерційної організації у звітному періоді та про погане фінансове становище, що склалося внаслідок цього (непокриті збитки, прострочені кредити та позики та кредиторська заборгованість тощо);
які свідчать про певні недоліки у роботі організації, які у разі їх регулярного повторення у звітності кількох суміжних періодів можуть суттєво позначитися на фінансовому становищі організації (прострочена дебіторська заборгованість, заборгованість, списана на фінансові результати, стягнуті з організації штрафи, пені, неустойки, негативний чистий потік тощо)

Аналіз балансу може проводитися безпосередньо за бухгалтерським балансом або за агрегованим аналітичним балансом, представленим нижче. У дужках вказані статті (рядки) бухгалтерського балансу, які рекомендується включати до складу виділених груп аналітичного балансу.

Таблиця 1. Агрегований аналітичний баланс

Умовне позначення	напочаток року	На кінець року
1. Кошти та короткострокові фінансові вкладення (стор. 250 + стор. 260)	ДС
2. Дебіторська заборгованість та інші оборотні активи (стор. 215 + стор. 240 + стор. 270)	ДЗ
3. Запаси та витрати (стор. 210 - стор. 215 + стор. 220)	ЗЗ
Усього поточних активів (оборотних коштів) (стор. 290 - стор. 230)	ОА
4. Іммобілізовані кошти (необоротні активи) (стор. 190 + стор. 230)	ВА
Разом активів (майно) (стор. 300)	СВА
1. Кредиторська заборгованість та інші короткострокові пасиви (стор. 620 + стор. 630 + стор.650 + стор. 660)	КЗ
2. Короткострокові кредити та позики (стор. 610)	КК
Усього короткостроковий позиковий капітал (короткострокові зобов'язання) (стор. 690 - стор. 640)	КО
3. Довгостроковий позиковий капітал (довгострокові зобов'язання) (стор. 590)	ДО
4. Власний капітал (стор. 490 + стор. 640)	СК
Разом пасивів (капітал) (стор. 700)	СВК

Розглянемо етапи аналізу балансу.

Перший етап. Аналіз динаміки та структури балансу

Важливим напрямом аналізу є вертикальний аналіз балансу, під час якого оцінюються питома вага та структурна динаміка окремих груп та статей активу та пасиву балансу.

"Хороший" баланс задовольняє наступним умовам:

валюта балансу наприкінці звітного періоду збільшується порівняно з початком періоду, а темпи зростання її вищі за рівень інфляції, але не вищі за темпи зростання виручки;
за іншихрівних умовах темпи зростання оборотних активів вищі, ніж темпи зростання необоротних активів та короткострокових зобов'язань;
розміри та темпи зростання довгострокових джерел фінансування (власного та довгострокового позикового капіталу) перевищують відповідні показники за необоротними активами;
частка власного капіталу валюті балансу не нижче 50%;
розміри, частка та темпи зростання дебіторської та кредиторської заборгованості приблизно однакові;
у балансі відсутні непокриті збитки.

При аналізі балансу слід враховувати зміни у методології ведення обліку та у податковому законодавстві, а також положення облікової політики організації.

Другий етап. Аналіз фінансової стійкості організації

наявність реального власного капіталу (чистих активів);
наявність власних оборотних засобів та чистого оборотного капіталу.

Відносні показники фінансової стійкості – це коефіцієнти фінансової стійкості (фінансової структури капіталу).

Система основних показників для аналізу фінансової стійкості:

Власний оборотний капітал (власні оборотні кошти): СОС = СК - ВА
Чистий оборотний капітал: ЧОК = СК + ДО - ВА або ЧОК = ОА - КО
Чисті активи: ЧА (порядок розрахунку встановлено листом Мінфіну України та ФКЦП. Поданий вище аналітичний баланс сформований так, що СК=ЧА)
Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності, концентрації власного капіталу): кавт = СК/СВК
Коефіцієнт фінансової залежності (концентрації позикового капіталу): кфз = ЗК / СВК, де ЗК = КЗ + ДО
Співвідношення позикових та власних коштів (коефіцієнт фінансового леверижду): кзс = ЗК / СК
Коефіцієнт безпеки власного капіталу:кскс = СКк.п. / СКн.п.
Коефіцієнт маневреності (мобільності) власного капіталу: кскм = СОС/СК
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами (чистим оборотним капіталом): кос = СОС/ОА

Третій етап. Аналіз ліквідності балансу та платоспроможності підприємства

Четвертий етап. Аналіз стану активів

Для оцінки оборотності оборотних коштів у цілому можна рекомендувати такі показники:

Коефіцієнт оборотності оборотних коштів: коб = N / ОА порівн, де N - виручка від продажів; ОА СР - середня величина оборотних активів.
Період обороту оборотних коштів: По = ОА ср * Д / N, де Д - кількість днів у аналізованому періоді.

Аналіз динаміки, складу та структури необоротних активів за балансом має бути доповнений аналізом основних засобів.

П'ятий етап. Аналіз ділової активності

1. за рівнем ефективності використання ресурсів (рівню та динаміці фондовіддачі, продуктивності праці, рентабельності та інших показників). Найважливіші у цій групі — показники оборотності активів та капіталу;

2. за співвідношенням темпів зростання прибутку, обороту та авансованого капіталу. Ділова активність характеризується позитивно при дотриманні співвідношення:

ТРПДН > ТР N > ТРСВК > 100%

де ТРПДН - темп зростання прибутку до оподаткування (або до сплати податків та відсотків); ТР N - темп зростання обороту (виручки від продажів); ТРСВК - темпи зростання авансованого капіталу (валюти балансу).

економічний потенціал підприємства зростає (масштаби діяльності збільшуються);
обсяг продажів зростає вищими темпами проти зростанням авансованого капіталу, тобто. ресурси підприємства використовується більшефективно;
прибуток зростає випереджаючими темпами, що свідчить про відносне зниження витрат. Це співвідношення називається «золотим правилом економіки підприємства».

3. за особливими показниками, що характеризує ділову активність (коефіцієнтам стійкості економічного зростання, можливості самофінансування, інвестиційної активності).

Шостий етап. Діагностика фінансового стану підприємства

1. Для оцінки можливості відновлення (втрати) платоспроможності розраховуються два базові показники:

коефіцієнт поточної ліквідності (нормативне значення 2,0);
коефіцієнт забезпеченості власними обіговими коштами (нормативне значення 0,1).

2. Дискримінантні математичні моделі ймовірності банкрутства. У сучасній літературі з фінансового аналізу пропонується низка західних та українських моделей. Нижче представлена модифікована модель Альтмана для виробничих підприємств, акції яких не котируються на біржі (запис моделі дано у варіанті, адаптованому до показників українського балансу та звіту про прибутки та збитки):

Z = 0,717 * К1, + 0,847 * К2 + 3,107 * К3 + 0,42 * К4 + 0,995 * К5,

де К1 - відношення чистого оборотного капіталу до активів; К2 - відношення резервного капіталу і нерозподіленого (накопиченого) прибутку (непокритого збитку) до активів; К3 - відношення прибутку (збитку) до сплати податків і відсотків до активів; власного капіталу) до загальних зобов'язань; К5 - відношення виручки від продажів (нетто) до активів.

Z 2,9 - мінімальна можливість банкрутства.

При цьому ступінь достовірності прогнозу становить: до 1 року – 88%, до 2 років – 66%, понад 2 роки – 29%.

Практика застосуванняцієї моделі при аналізі українських підприємств показала можливість її використання та найбільшу реальність одержуваних значень порівняно з іншими західними моделями.