Світова економіка Валютні курси та конвертованість валют
2. Валютні курси та конвертованість валют
Будь-яка національна грошова одиниця євалютоюі набуває ряду додаткових функцій і характеристик, як тільки вона починає розглядатися з позицій учасника міжнародних економічних відносин (МЕО).
З погляду матеріально-речовинної формивалютоює будь-який платіжний документ або грошове зобов'язання, виражене у тій чи іншій національній грошовій одиниці, що використовується у міжнародних розрахунках (банкноти, казначейські квитки, чеки, векселі, акредитиви).
Ці платіжні документи продаються та купуються на спеціальному ринку – валютному.
Валютний ринок- це сукупність всіх відносин, що виникають між суб'єктами валютних угод.
З інституційної погляду валютний ринок є безліч комерційних банків та інших. фінансових установ, пов'язаних друг з одним мережею комунікаційних засобів зв'язку, з допомогою яких здійснюється торгівля валютами.
Однією із форм організації торгівлі валютою є міжбанківський валютний ринок. Частина його організаційно оформлена як валютної біржі. Більшість валютних операцій проводиться у безготівковій формі (за поточними та терміновими банківськими рахунками).
Національний режим регулювання валютних угод з різних видів операцій для резидентів та нерезидентів визначає ступінь конвертованості валюти.
Валюти можна поділити на 3 групи:
1. Вільно конвертовані валюти (ВКВ) – валюти тих країн, де немає обмежень на здійснення валютних угод за будь-якими видами операцій (торговим, неторговим, руху капіталу) для резидентів та нерезидентів.
2. Частково конвертовані валюти (ЧКВ) - валюти тих країн, деІснують кількісні обмеження або спеціальні дозвільні процедури на обмін валюти за окремими видами операцій або для різних суб'єктів правочину. ЧКВ має ознаку внутрішньої чи зовнішньої оборотності. Внутрішня оборотність означає, що резиденти країни можуть без обмежень купувати інвалюту та здійснювати розрахунки із закордонними партнерами. Зовнішня оборотність – вільний обмін валют діє лише щодо нерезидентів.
3. Неконвертовані (замкнуті) валюти – валюти тих країн, де існують обмеження майже з усіх видів операцій.
Валютний курс- це співвідношення обміну 2-х грошових одиниць або ціна однієї грошової одиниці, виражена в грошовій одиниці ін. країни.
Фіксування курсу національної валюти в іноземній називається валютним котируванням. Котирування поділяються на 2 види:
- Прямі (1 $ = 30 руб.);
- Зворотні (1 рубль = $).
У більшості країн застосовують прямі котирування, у Великій Британії – зворотну, у США – обидві.
Класифікація валютних курсів
1. Залежно від сторін угоди розрізняють курс покупця та курс продавця. Курс продавця вищий. Різниця між цими курсами називається маржею (прибуток).
2. За видами платіжних документів розрізняють курс телеграфного переказу, курс чеків, курс банкнот.
3. Крос-курс – це котирування 2-х іноземних валют, жодна з яких не є національною валютою учасника правочину. Цей курс виходить розрахунковим шляхом. Наприклад, курс долара до ієни через карбованець.
4. Номінальний обмінний курс – це відносна вартість валют 2-х стран. Реальний обмінний курс – це відносна вартість товарів, вироблених у 2-х країнах. Він повідомляє, у співвідношенні можна обмінювати товари однієї країни на товари інший.
5. УЗалежно від виду валютних угод розрізняють:
А) курс СПОТ – курс готівкових (касових) угод, у яких валюта поставляється негайно (протягом 2-х робочих днів). Це базовий курс валютного ринку, ним відбувається врегулювання поточних торгових і неторговельних операцій.
Б) форвардний курс – курс термінових угод, у яких постачання валюти здійснюється через певний період на фіксовану дату.
Страхування (хеджування) валютних ризиків, зумовлених коливанням курсів, є дія, спрямоване те що, щоб не допустити відкритих позицій в инвалюте. Відкриті позиції бувають 2-х видів:
- "довга" (нетто-активи в інвалюті, тобто вимоги перевищують зобов'язання);
- "коротка" (нетто-пасиви, тобто зобов'язання перевищують вимоги).
Спекуляція на валютному ринку в широкому розумінні означає дії, спрямовані на відкриття «довгої» чи «короткої» позиції в інвалюті. Прибутковість спекулятивних операцій залежить від того, наскільки курс інвалюти впаде понад різницю у відсоткових ставках за депозитами в національній валюті, з одного боку, та в інвалюті – з іншого.