УРЯДНІ СУБСИДІЇ
Іноді підприємцю вдається отримати федеральну субсидію на розробки та впровадження інноваційної ідеї. Особливий інтерес представляє програма субсидій, розроблена для малого (5л:шеса, - Інноваційні дослідження малого бізнесу (ІІМБ), - створена в 1932 р. частина Акту про розробку інновацій малого бізнесу. За цим Ахту асе федеральні агентства, що мають бюджети НДР, що перевищують 100 млн. дол. повинні виділяти частину своїх коштів, призначених для НДР, малому бізнесу через програми дотацій по лінії ІІМБ.
Цей Акт не тільки дає можливість малому бізнесу отримувати гроші ні дослідження та розробки, а й забезпечує єдиний метод, згідно з яким кожне зацікавлене агентство збирає, оцінює та відбирає пропозиції щодо досліджень для їх фінансування. У перший рік дії програми ІІМБ 730 проектів отримали субсидії І етапу, що склало в сумі понад 40 млн. дол. Річний обсяг фінансування з 1987 р. повинен становити близько 500 млн. дол.
ФЕДЕРАЛЬНІ АГЕНЦІЇ, ЩО ДІЛЯТЬ участь
У ПРОГРАМІ ІННОВАЦІЙНИХ
ДОСЛІДЖЕНЬ МАЛОГО БІЗНЕСУ
• Національне управління з аеронавтики
та дослідження космічного простору
• Служби охорони здоров'я та гуманітарного обслуговування
• Національний науковий фонд
• Міністерство сільського господарства
• Комісія з регулювання ядерної енергії
• Агентство захисту навколишнього середовища
• Міністерство внутрішніх справ
Програма субсидій ІІМБ має три етапи (див. табл. 9.4). Субсидії першого етапу у розмірі до 50 тис. дол. видаються на шість місяців для проведення експериментальних чи теоретичних досліджень з метою підтвердження перспективностіобраного спрямування. Завданням цих досліджень є визначення при порівняно невеликих грошових витратах технічної перспективності досліджень і оцінка якості роботи комшшії. Вдалі проекти потім розглядаються щодо подальшої федеральної фінансової підтримки II етапі.
На цьому етапі проводяться основні наукові дослідження та розробки за тими проектами, які показали себе найбільш перспективними наприкінці І етапу. На ІІ етапі видається до 500 тис. дол. на проведення подальших досліджень та розробок протягом 24 місяців. Гроші використовуються для створення досвідченого зразка продукції чи послуги. Малому підприємству, що отримав позику 1 етапу, що показало хороші дослідні результати на II етапі і розробив привабливу в науковому та технічному відношенні пропозицію, забезпечено фінансування комерціалізації продукту із коштів приватного сектора на III етапі.
III етап не включає будь-якого прямого фінансування за програмою ІІМБ. На цьому етапі для комерціалізації готової технології використовуються кошти із приватного сектору або звичайні урядові замовлення.
Порядок подання заявки
Дійсно, програма субсидій ІІМБ є одним із цінних варіантів фінансування для підприємницької компанії, яка має юридичну оперативну самостійність управління та має до 500 зайнятих. Компанія не тільки може мати будь-яку правову форму (корпорація, товариство, одноосібна власність), їй не треба бути офіційно зареєстрованою до надання субсидії.
Останнім джерелом отримання є приватні інвестори. Ці інвестори можуть бути сім'єю, друзями або багатими приватними особами. Приватні особи, які розпоряджаються своїми вкладеннями,Прийняття рішень про інвестування часто користуються послугами радників, таких як бухгалтери, технічні експерти, фахівці з фінансового планування та адвокати.
Інвестор зазвичай стає акціонером компанії і може певною мірою впливати на характер та напрямок її діяльності.
Ступінь участі в управлінні чи повсякденних справах підприємства є важливим моментом для підприємця під час виборів конкретного інвестора. Деякі інвестори бажають щонайменше відігравати роль радника в управлінні та діяльності підприємства та отримувати свою частку від його прибутків. Інші ж інвестори, пасивніші за своїм характером, не прагнуть активної участі у справах підприємства. Як правило, даний тип інвесторів переважно зацікавлений у поверненні вкладених коштів та в отриманні попередньо узгодженого розміру прибутку.
Отримання коштів від приватних інвесторів офіційно здійснюється через приватні пропозиції. Приватна пропозиція відрізняється від публічної пропозиції, або перетворення на корпорацію відкритого типу (докладніше про це див. в гл. 11), по ряду параметрів. Публічні пропозиції вимагають набагато більше часу та витрат, оскільки необхідно виконати численні постанови та вимоги. Якщо фірма вирішила перетворитися на корпорацію відкритого типу, їй доведеться пройти реєстрацію цінних паперів у Комісії з цінних паперів та бірж, а це важкий процес, що призводить до великої кількості звітних процедур. Такий порядок був розроблений здебільшого для захисту недосвідчених інвесторів. Однак у тих випадках, коли йдеться про участь обмеженої кількості досвідчених інвесторів, які мають ділову хватку і готові піти на ризик, приватна пропозиція вимагає менше часу і витрат. Але й цим небагатьом досвідченим інвесторам таки потрібнодоступ до звітної інформації про компанію та її керівництво. Що входить до звітної інформації? Хто є досвідченим інвестором? Обмежена кількість, це скільки? Відповіді ці питання даються у Положенні D.
Положення D містить: 1) низку правил, встановлених для спрощення приватних речень; 2) загальні визначення того, що становить приватну пропозицію, і 3) три конкретні керівні правила — Правило 504, Правило 505 та Правило 506. Положення D вимагає, щоб емітент приватної пропозиції заповнив п'ять копій форми V у Комісії з цінних паперів та бірж протягом 15 днів після першого продажу, роблячи це наступні 6 місяців і, нарешті, протягом 30 днів з дня останнього продажу. Там дано також правила, що регулюють повідомлення про продаж та оплату комісійних.
Правило 505 передбачає зміну як числа інвесторів, і вартісного обсягу пропозиції.
Це правило дозволяє продаж незареєстрованих цінних паперів на суму 5 млн. дол. за приватними пропозиціями у будь-який 12-місячний період. Ці цінні папери можуть бути продані будь-яким 35 інвесторам, а також і необмежену кількість акредитованих інвесторів. Таким чином, усувається необхідність перевірки на дослідність та дотримання вимог про розголошення згідно з Правилом 504.
Що таке «акредитований інвестор»? Це поняття включає: 1) інституційні інвестори (банки, страхові компанії, інвестиційні компанії, пенсійні фонди) з активами понад 5 млн. дол., організації, звільнені від оподаткування, з фондами з пожертв у розмірі 25 млн. дол. та приватні компанії розвитку підприємництва; 2) інвесторів, які купують цінні папери емітента у сумі понад 150 тис. дол.; 3) інвесторів, чиста вартість капіталу яких на момент продажу перевищує 1 млн. дол.; 4)інвесторів з доходом, що перевищує 200 тис. дол. за кожен із останніх двох років; 5) директорів, які керують справами та головних партнерів компанії-емітента.
Залучаючи будь-яке зовнішнє фінансування, підприємець повинен докласти великих зусиль до того, щоб представити всю іноземну якомога точніше. Хоча в компанії не буває проблем з інвесторами, поки її справи йдуть успішно і цей успіх відбивається на цінності паперів, все змінюється у разі виникнення проблем. Якщо справа йде погано, інформація про компанію часто розглядається і інвесторами, і контролюючими органами до найдрібніших деталей, щоб з'ясувати, чи мало місце технічне порушення у виконанні процедур чи порушення закону про цінні папери. Якщо має місце порушення закону про цінні папери, керівництво компанії, котрий іноді головні власники пакета акцій може бути притягнуто до відповідальності як приватні особи, крім відповідальності корпорації. Якщо таке відбувається, індивід позбавляється захисту корпорації та підлягає суворому покаранню. Позови постраждалих інвесторів згідно із законом про цінні папери майже не мають обмежень у часі, оскільки час починає відраховуватись лише з моменту, коли постраждала особа виявить, що вона була неправильно поінформована, або з моменту, коли в нього були всі підстави виявити це. Справа може розглядатися у будь-якому Федеральному суді, тобто. там, де обвинувачений знайдено, живе чи веде угоди. Приватна особа може подати позов як звичайний позивач або як спільну акцію від імені всіх аналогічно потерпілих осіб. Суди присуджували високі судові відшкодування тим, хто успішно переслідував порушників закону про цінні папери.
Зважаючи на кількість таких судових позовів та сутяжницьку натуру американського суспільства, підприємець має докластивсі зусилля для того, щоб будь-яка інформація була точною. Тим, кому всього цього мало, не слід забувати, що Комісія з цінних паперів та бірж може вжити адміністративних, цивільних дій або дій у кримінальному порядку без використання будь-якого приватного судового позову. Результатом такої акції може стати штраф, ув'язнення або відшкодування отриманих коштів.