Завдання№603 (розрахунок чистого дисконтованого доходу проекту)
Є проект тривалістю 2 кроки розрахунку, інвестиційні витрати С0=100 тис. рублів, а потоки грошей за кроками розрахунку С1=(+50 тис. рублів) і С2=(+80 тис. рублів). Якщо ставка дисконту не зміниться, а потоки грошей поміняються місцями: С1 = (+80 тис. рублів) і С2 = (+50 тис. рублів), то чи зміниться величина NPV? Чому?
Рекомендовані завдання з дисципліни
Завдання №633 (розрахунок показників ефективності проекту)
Для кожного з наведених нижче проектів розрахуйте IRR і NPV, якщо значення коефіцієнта дисконтування дорівнює 20%: Проекти IC Р1 Р2 Р3 Р4 Р5 А -370 - - - - 1000 В -240 60 60 60 60 60 С -263,5 100 100 100 100 100
Завдання №446 (оцінка ефективності інвестиційного проекту)
Інвестиційний проект розрахований на 17 років і вимагає капітальних вкладень у розмірі 250 000 млн. руб. У перші шість років жодних надходжень немає.
Завдання №631 (розрахунок показників ефективності проектів)
Завдання №447 (розрахунок дисконтованого періоду окупності проекту)
Є два інвестиційні проекти, які характеризуються наступними чистими потоками коштів (млн. руб.): Визначте вигідніший проект с.
Завдання №603 (розрахунок чистого дисконтованого доходу проекту)
Є проект тривалістю 2 кроки розрахунку, інвестиційні витрати С0=100 тис. рублів, а потоки грошей за кроками розрахунку С1=(+50 тис. рублів) и.
Для визначення доцільності інвестицій необхідно насамперед розрахувати такий показник, як чистий дисконтований дохід. Чистий дисконтований дохід – це поточна вартість майбутніх доходів (різниці надходжень та витрат) за мінусом інвестиційних витрат. Чистий дисконтований дохід визначається як сума поточнихефектів за весь розрахунковий період, наведена до початкового кроку, або перевищення інтегральних результатів над інтегральними витратами.
Якщо інвестиційні витрати дорівнюють 100 тис. руб., а потоки грошей за кроками розрахунку дорівнюють 50 тис. руб. і 80 тис. руб., Чистий дисконтований дохід буде дорівнює 3,97 тис. руб. Таким чином, позитивне значення чистого дисконтованого доходу дозволяє зробити висновок щодо доцільності реалізації цього інвестиційного проекту.
Якщо потоки грошей поміняються місцями: 80 тис. руб. і 50 тис. руб., Чистий дисконтований дохід складе 7,38 тис. руб. І в даному випадку проект є доцільним, оскільки він генерує чистий позитивний дисконтований дохід.
Сума NPV залежить від цього, як і послідовності буде отримано дохід (50 і 80 тис. крб. чи 80 і 50 тис. крб.), оскільки, що швидше буде отримано дохід, то більшу цінність кожен карбованець цього доходу матиме інвестора. Другий із розглянутих варіантів передбачає, що більша частина доходу буде отримана на першому кроці розрахунків (тобто раніше, ніж при першому варіанті), а менша – на другому кроці.
Тут слід зазначити взаємозв'язок двох чинників: часу та вартості. Найважливішим принципом інвестування є те, що вартість активу змінюється з часом. Згодом пов'язана ще одна характеристика процесу інвестування – ризик. Хоча інвестиційний капітал має цілком певну вартість у початковий момент часу, його майбутня вартість у цей момент невідома. Для інвестора ця майбутня вартість є очікуваною величиною. Іншими словами, для інвестора рубль, отриманий сьогодні, має набагато більшу цінність, ніж рубль, отриманий завтра.
Детальний розв'язок задачі представлений у ролику