Біржові опціони
Поряд із ф'ючерсами на українському терміновому ринку також звертаються опціони. Базовим активом для опціонів виступають не індекси, акції чи товари, а ф'ючерси на них
Опціони, так само як і ф'ючерси, використовуються для хеджування та спекуляцій. Однак хеджування за допомогою ф'ючерсних угод лише захищає від цінового ризику, а хеджування опціонами дозволяє додатково отримати прибуток за відповідної динаміки ринкової ціни базового активу опціону. З одного боку, покупець опціону захищений від значних збитків, з другого - має можливість отримати практично необмежений прибуток.
Базовими активами для опціонів можуть бути:
- Ф'ючерсні контракти на українські індекси
- Ф'ючерсні контракти на українські акції
- Ф'ючерсні контракти на валютні пари (євро/долар США, євро/рубль, фунт стерлінгів/долар США, долар США/японська ієна, долар США/рубль)
- Товарні ф'ючерсні контракти (нафта марки Brent, нафта марки Light Sweet Crude Oil, золото, срібло, платина)
Для спрощення розуміння ф'ючерс треба розглядати просто як актив, ціна якого схильна до коливань. Головна відмінність опціону від ф'ючерсу полягає в тому, що ф'ючерс – це зобов'язання, а опціон – це право.
Що таке опціон?
Біржовий опціон - це право або купити, або продати актив за фіксованою ціною будь-якої миті протягом певного терміну.
Опціон, який дає право купити актив, називається CALL, опціон, який дає право продати ф'ючерс, називається PUT.
У будь-який час покупець (утримувач) опціону може його виконати. І тут фіксується угода купівлі-продажу одного ф'ючерсного договору за ціною, що дорівнює ціні виконання опціону, тобто. цеозначає, що опціон обмінюється на ф'ючерсний договір.
Опціон PUT
У разі виконанняопціону PUT покупець опціону стає продавцем ф'ючерсу, а продавець опціону стає покупцем ф'ючерсу.
Опціон CALL
У разі виконанняопціону СALL покупець опціону стає покупцем ф'ючерсу, а продавець опціону стає продавцем ф'ючерсу.
Окрім можливості покупця виконати опціон у будь-який момент часу, існує також можливість як для покупця, так і для продавця опціону закрити свою позицію шляхом зворотної угоди (як з ф'ючерсами).
Для опціону слід розрізняти ціну виконання (ціна страйк) та ціну самого опціону (премія).
При укладанні договору ціну опціону завжди сплачує покупець опціону його продавцю як винагороду за право надалі виконати цей опціон.Ціна опціону складається в результаті біржової торгівлі.
Ціна виконання опціону (страйк) - це ціна, за якою опціон дає право власнику опціону купити або продати ф'ючерс, що лежить в основі опціону; ціни виконання стандартні та встановлюються біржею кожного виду опціонного договору.
Таким чином, конструкція опціону передбачає вибір не однієї, а одразу двох цін. Учасник торгів спочатку визначає опціон з відповідною ціною виконання, а потім у процесі торгів визначається ціна самого опціону (премія).
Стратегії на ринку опціонів можуть використовуватися при будь-яких ситуаціях на ринку і для будь-яких прогнозів, які роблять учасники ринку. Існує безліч стратегій застосування опціонів як для хеджування, так і спекуляцій.