Інфляція та процентні ставки - Студопедія
Зв'язок інфляції з умовами грошового обігу можна продемонструвати, виходячи з основного рівняння теорії грошей, якщо записати його для відносних змін величин, що до нього входять:
δМ + δV = δР + δQ,
де dM = M/М, M = M(t+T) - M(t) є зміна величини М за деякий проміжок часу, і аналогічно визначаються інші 5. Припустимо, що темп приросту ВВП за досить тривалий період часу зберігається постійним, то є δQ = с = const, а швидкість обігу грошей не змінюється, δV = 0, тоді зростання цін дається співвідношенням
δР = δМ - с,
яке показує, що у умовах зростання цін (інфляція) повністю визначається регулюючими діями центрального банку через зміну грошової маси. Насправді, звісно причини виникнення інфляції досить складні і численні, зростання грошової маси - лише з них.
Вплив інфляції на відсоткові ставки описується відомим у макроекономіці ефектом Фішера, сенс якого ми пояснимо тут простими викладками. Припустимо, зміна цін за період, що спостерігається, склала ΔР, тобто, ціна деякого набору товарів і послуг з Р стала Р + ΔP. Коефіцієнтом інфляції назвемо величину відносної зміни р = ΔР/Р, Тоді зміну цін можна подати у вигляді
Р -> Р + ΔР = Р(1+р).
Припустимо, деяка сума S на той же період була інвестована під процентну ставку i (яка називається номінальною процентною ставкою,nominal interest rate),тобто, сума S перетвориться за той ж період
S -> S(l + i).
На початку розглянутого періоду (за старими цінами) на суму S можна було придбати кількість товару
Q=S/P.
Реальною процентною ставкою називають процентну ставку в реальному вимірі, тобто визначену через приріст обсягу товарів та послуг. Відповідно до цього визначення, реальна процентна ставка г дасть за той же період, що розглядається, зміна обсягуQ,
Q -> Q(l + r).
Зібравши всі наведені співвідношення, отримаємо,
звідки отримуємо вираз для реальної процентної ставки через номінальну відсоткову ставку та коефіцієнт інфляції,
r=(l+i)/(l+p)-l.
Це ж рівняння, записане в дещо іншому вигляді,
l+i=(l+r)(l+p),
характеризує відомий у макроекономіціефект Фішера.
Чи не знайшли те, що шукали? Скористайтеся пошуком:
Вимкніть adBlock! і оновіть сторінку (F5)дуже потрібно