Як американський долар руйнує економіку країн, що розвиваються
Не турбуючись про наслідки
Зростання американського долара спровокувало такі хвилі по всьому світу. Найсильніший удар припав по країнах, що розвиваються, де компанії останнім часом наробили багатомільйонних боргів - і всі вони вимірюються доларами. При цьому зміни із доларом відбуваються за рішеннями ФРС. І навіть не щодо рішень, а лише висловлювань про можливі зміни у політиці головної фінансової структури США.
Уявіть собі картину – чиновники з ФРС сидять у Вашингтоні за круглим столом червоного дерева та шукають рішення, яке б дозволило враз вилікувати економіку Штатів і привести країну до процвітання. Але їхні дії мають непередбачувані наслідки у всьому світі – і все через те, що американський долар посідає у світовій фінансовій системі центральне місце.
Роки політики низьких ставок, яку вела ФРС, призвели до занадто великої спокуси для фірм країн, що розвиваються, позичати кошти в доларах, що було майже безкоштовно. Водночас у своїх державах залучати гроші вони могли лише під дуже високі відсотки, та ще й у національній валюті, тих же рупіях чи реалі. У результаті кількість доларових кредитів, виданих поза США, з 2009 року збільшилася на 50%.
Американський долар для позики – як вирок
Голова Банку Індії Рагурам Раджан на початку цього року вже акцентував увагу на тому, що доларові позики сьогодні схожі на українську рулетку. Якийсь час позичальник почувається цілком добре, але зі зростанням долара йому доводиться шукати більше національної валюти на те, щоб обслуговувати свої борги.
А американський долар зростає і далі. Перший сплеск стався ще влітку 2013 року, коли голова ФРС натякнув, що настав час починати згортати друкарський верстат і відважувати інвесторів.від майже безплатних грошей. Лише слів Бернанке (саме він тоді очолював ФРС) вистачило, щоб долар подорожчав до валют країн, що розвиваються, в середньому на 25%.
Тепер долар, схоже, остаточно зміцнив свої позиції, і ставки у США справді починають зростати. І ринкам, що розвиваються, доведеться нелегко – владі насамперед доведеться оцінити наскільки безпорадним у поточних умовах виявився їх корпоративний сектор.
Добре буде тільки експортерам, адже їхній дохід якраз в американській валюті, що дозволить їм обслуговувати свої борги в колишніх обсягах і без зайвого клопоту. А от для тих, хто зосереджений на внутрішньому ринку, все пройде не так гладко, адже дорожчим стане все аж до комунальних послуг.
Все може плачевно закінчиться для економік загалом. Нездатні розплатитися за боргами, підприємства будуть оголошувати про своє банкрутство, що спричинить хвилю безробіття, а заразом і проблеми для тих, хто видавав ці непогашені кредити. Економіка почне руйнуватися – і національна валюта падатиме ще нижче, але вже з фундаментальних причин. Більше порочного кола в економіці не буває.
А поки що розоряються компанії, зупиняються будівництва, знижується вартість валют. Вже здали позиції бразильський реал, індійська рупія, український карбованець – просто тому, що долар ще править балом. Рухається вниз і курс турецької ліри.
Зверніть увагу:
Опубліковано свіжий рейтингнайкращих кредитних пропозицій 2018 року, складений незалежними фінансовими експертами.