Коли фінансову пожежу гасять млинцями, Світ, ІноСМІ - Все, що гідно перекладу
Все за сьогодні
Війна та ВПК
Вибори в Україні
Мультимедіа
У чому причина нинішнього катаклізму? Кремль відразу ж поклав відповідальність за негаразди, що виникли в країні, на Захід, і насамперед на США.
Кремль відразу ж поклав відповідальність за негаразди, що виникли в країні, на Захід, і насамперед на США. Прем'єр-міністр Володимир Путін звинуватив у західних "спекулянтів", які в масовому порядку виводили свої капіталовкладення з України за перших ознак неблагополуччя. Він заперечує будь-який зв'язок між падінням фондового ринку та українською агресією проти Грузії. Путін висловлює припущення, що криза пов'язана "не з проблемами економіки України, а з проблемами економіки Заходу". В одному з недавніх виступів він навіть заговорив про "американську заразу".
З ним згоден і президент Дмитро Медведєв: "За моїми оцінками, 75% корекції нинішніх українських фондових індексів пов'язано з наслідками міжнародної фінансової кризи, і 25% - це наші внутрішні проблеми, у тому числі наслідки війни на Кавказі".
Але як ці оцінки точні?
Владі вдалося в буквальному сенсі зробити неможливе: менш ніж за два місяці український фондовий ринок просів на 51,8%. Звичайно, у цей період падіння спостерігалося і в інших країнах, але його темпи були незрівнянні з українськими. У фондові індекси знизилися всього на 8,5%, на світовому ринку - на 12,4%, а середній показник для країн, що розвиваються, склав 25,4%.
З огляду на подібну динаміку важко приписувати українську фінансову кризу зовнішньому впливу - особливо пов'язаному зі США. Якби інвестори вважали, що рівень ризиків для їх капіталів в Україні не вищий, ніж у охоплених кризоюСполучені Штати, втрати українського фондового ринку були б аналогічні американському показнику. І навіть якщо ми сприймемо всерйоз повідомлення, що з'явилися в західній пресі, про те, що, на думку українського керівництва, уряд США дав американським банкам вказівки не надавати кредити українським компаніям, виникає питання: чому в цьому випадку їх знецінені акції не розхопили дешево інвестори з Європи , Азії та арабських країн? Насправді вони, однак, оминали Україну стороною, бо вони також оцінювали її як надто ризикований ринок для вкладення капіталів.
Зрештою, лише невелику частку п'ятдесятивідсоткового зниження українського фондового індексу можна списати на вплив американської зарази. Насправді з 'американським фактором' можна пов'язати лише 17% цього падіння. Наполегливо звинувачуючи США у своїх фінансових неприємностях, Кремль обманює як український народ, так і себе. Іноземці, однак, у цю нісенітницю ніколи не повірять.
Виходить, що падіння фондового ринку як мінімум наполовину пов'язане із внутрішньополітичними причинами. Головні серед них - атаки Кремля на українські та іноземні фірми, агресія проти Грузії з подальшим визнанням Абхазії та Південної Осетії, і побоювання, що виникли у зв'язку з цим в інвесторів і всього міжнародного співтовариства, що йдеться до нової "холодної війни". На відміну від українських лідерів, інвестори бояться будь-яких війн - холодних або гарячих.
українська влада вдає, ніби вона бореться з наслідками кризи, 'закачавши' на фінансовий ринок понад 100 мільярдів доларів державних коштів, але майже всі ці гроші дісталися державним компаніям або іншим фірмам, тісно пов'язаним із владою.
При цьому українська фінансова криза зумовлена не лише тими.причинами, що лежать на поверхні. Зниження світових цін на нафту до 90-100 доларів за барель – ознака того, що вітер у світовій економіці змінився – нездатне саме собою спровокувати кризу такого масштабу. Не можна називати причиною і проблемою з ліквідністю - Україна буквально купається в нафтодоларах. Справжнє коріння кризи слід шукати у системних, інституційних проблемах. Йдеться про фундаментальну несумісність відкритої світової економіки, принципи толерантності та поваги, що визначають функціонування ринків на Заході, з параноєю та агресивністю нинішнього українського керівництва, яке сповідує культ ізоляції та мілітаризму та практикує методи вуличних хуліганів.
У класичному дитячому вірші Корнея Чуковського 'Плутанина' крокодил марно намагається загасити пожежу пирогами та млинцями. Аналогічним чином, глибоку та довгострокову інституційну кризу в українській економіці не погасиш фінансовими 'пирогами' та 'млинцями', що роздають українські лідери – особливо якщо всі ці різносоли дістаються лише їхнім близьким друзям.
Андрій Іларіонов-у минулому економічний радник Володимира Путіна, нині обіймає посаду президента московського Інституту економічного аналізу та старшого наукового співробітника вашингтонського Інституту Катона (Cato Institute)