Методи регулювання платіжного балансу - Економіка БДЕУ - Блог
Державне регулювання платіжного балансу — це сукупність економічних, зокрема валютних, фінансових, грошово-кредитних, заходів держави, вкладених у формування основних статей платіжного балансу, і навіть покриття сальдо.
У цілому нині фундаментальне відхилення платіжного балансу від рівноваги тривалий час неспроможна зберігатися, оскільки за сприятливому стані зовнішніх розрахунків воно викликає розширення валютних резервів та сприяє інфляції, а за несприятливому – виснажує резерви і вимагає від держави проведення заходів, болісно відбиваються на внутрішній економіці. Особливо це проявляється за великого дефіциту платіжного балансу.
Існує різноманітний арсенал методів регулювання платіжного балансу, спрямований або стимулювання, або обмеження зовнішньоторговельних операцій залежно від валютно-економічного становища країни (див., наприклад, [3]).
Практично при дефіциті платіжного балансу вибір інструментів державного впливу зводиться до двох різновидів заходів: чи звана політика дефляції, тобто. загального скорочення попиту країни, що означає сприяння стримування або навіть абсолютному скорочення зростання економіки, або спеціальні заходи на зовнішні розрахунки шляхом прямого державного регулювання окремих статей платіжного балансу.
Девальвація – це зниження курсу національної валюти, спрямоване стимулювання експорту та стримування імпорту товарів.
Роль девальвації у регулюванні платіжного балансу залежить від конкретних умов її проведення та супутньої загальноекономічної та фінансової політики. Девальвація стимулює експорт товарів лише за наявностіекспортного потенціалу конкурентоспроможних товарів та послуг та сприятливої ситуації на світовому ринку. Що ж до стримуючого впливу девальвації імпорту, то умовах інтернаціоналізації процесу відтворення та розвитку міжнародної спеціалізації країна часто може різко скоротити ввезення товарів. До того ж, не всі країни проводять політику імпортозаміщення.
Здорожуючи імпорт, девальвація може призвести до зростання витрат виробництва вітчизняних товарів, підвищення цін у країні та подальшої втрати отриманих за її допомогою конкурентних переваг на зовнішніх ринках. Тому хоча девальвація може дати країні тимчасові переваги, але в багатьох випадках вона не усуває причини дефіциту платіжного балансу.
Для отримання бажаного ефекту девальвація має бути достатньою за розміром. Інакше вона лише посилює спекуляцію на валютних ринках, оскільки зберігається можливість повторного перегляду валютного курсу. Водночас, надмірний розмір девальвації викликає ланцюгову реакцію зниження курсів інших валют, і тоді країна, яка девальвувала валюту, позбавляється конкурентних переваг, на які вона розраховувала.
Деякі країни періодично практикують множинність валютного курсу як приховану девальвацію. Введення режиму плаваючих курсів також сприяє вирівнюванню платіжних балансів. Припинення стрибкоподібних девальвацій певною мірою зняло тиск спекулятивних капіталів на міжнародні розрахунки. Однак, в умовах плаваючих валютних курсів, вплив їхнього ринкового зниження на співвідношення цін імпортованих та експортованих товарів легко зводиться нанівець. Тому для забезпечення ефективної девальвації багато країн, що особливо розвиваються, вводять диференційовані мита та субсидії на експорт та імпорт.
Валютніобмеження. Блокування інвалютного виторгу експортерів, ліцензування продажу іноземної валюти імпортерам, зосередження валютних операцій в уповноважених банках спрямовані на усунення дефіциту платіжного балансу шляхом обмеження експорту капіталу та стимулювання його припливу, стримування імпорту товарів.
Показово, що наприкінці 70-х — на початку 80-х років, незважаючи на лібералізацію поточних операцій, приблизно 90% країн з валютою, що конвертується, застосовували обмеження щодо міжнародного руху капіталів. Країни ЄС скасували їх лише на початку 90-х років.
Фінансова та грошово-кредитна політика. Для зменшення дефіциту платіжного балансу використовуються бюджетні субсидії експортерам, протекціоністське підвищення імпортних мит, скасування податку з відсотків, що виплачуються іноземним власникам цінних паперів з метою припливу капіталу в країну, грошово-кредитна політика, особливо облікова політика та таргетування грошової маси (встановлення зростання).
Спеціальні заходи передбачають пряме регулювання окремих статей платіжного балансу під час формування його основних статей — торгового балансу, “невидимих” операцій, руху капіталу.
Найважливішим об'єктом регулювання є торговельний баланс. У сучасних умовах державне регулювання охоплює як сферу обігу, а й виробництво експортних товарів.
Стимулювання експорту на стадії реалізації товарів здійснюється шляхом на ціни (надання експортерам податкових, кредитних пільг, зміна валютного курсу тощо.). Для створення довгострокової зацікавленості експортерів у вивезенні товарів та освоєнні нових ринків збуту держава надає цільові експортні кредити, страхуючи їх від економічних та політичнихризиків, що запроваджує пільговий режим амортизації основного капіталу, надає їм інші фінансово-кредитні пільги в обмін на зобов'язання виконувати певну експортну програму.
У зв'язку із загостренням конкуренції на світових товарних ринках особлива увага приділяється регулюванню експортного виробництва шляхом поглиблення внутрішньогалузевої спеціалізації та кооперування національних фірм із іноземними.
З метою поглиблення міжнародної спеціалізації держава стимулює експортну діяльність дрібних та середніх фірм. Вживаються заходи щодо заохочення ролі експорту сільськогосподарської продукції, яка сприймається як “зелена нафта”. Заохочується розширення збуту машин та устаткування. Держава посилено орієнтує підприємства зовнішні ринки, створюючи їм переваги і переводячи ресурси в експортне виробництво з галузей, які виробляють продукцію на внутрішній ринок. Державне регулювання експорту поширюється попри всі стадії руху товарів від вивчення іноземного ринку до післяпродажного обслуговування там.
При пасивному платіжному балансі регулювання імпорту здійснюється шляхом його скорочення та розвитку національного виробництва товарів із заміщення імпорту. Практикуються нетарифні обмеження.
З метою регулювання платежів та надходжень за “невидимими” операціями платіжного балансу застосовуються такі заходи:
обмеження норми вивезення валюти туристами цієї країни; пряма чи опосередкована участь держави у створенні туристичної інфраструктури з метою залучення іноземних туристів; розширення державних витрат на науково-дослідні роботи з метою збільшення надходжень від торгівлі патентами, ліцензіями, науково-технічними знаннями тощо; регулювання міграції робочої сили в.
Таким чином, країнами з дефіцитним платіжним балансом зазвичай вживається комплекс заходів з метою стимулювання експорту, стримування імпорту товарів, залучення іноземних капіталів, обмеження вивезення капіталів.
Проведення цих заходів наштовхується на низку перешкод. Політика дефляції виявляється вкрай небажаною, оскільки призводить до уповільнення економічного зростання та відставання від конкурентів. Що стосується заходів прямого регулювання, то вони в ряді випадків можуть мати лише надзвичайний і тимчасовий характер, оскільки неминуче викликають вжиття заходів у відповідь з боку партнерів, що загрожує переростанням такої політики у валютну та торговельну війну.