Нафтовий пат зниження Україною обсягу видобутку виявилося фікцією
На світовому ринку нафти склалася своєрідна ситуація.
Організація країн — експортерів нафти (ОПЕК) і Україна, що приєдналася до них, докладають зусиль для підтримки рівня цін, скорочуючи видобуток.
Угода укладена строком на шість місяців із можливістю пролонгації.
Для виробників нафти такі ціни виявилися неприйнятними. Скажімо, в Україні як мінімально прийнятна ціна для бюджету прийнята позначка 40 доларів за барель, країни ОПЕК орієнтуються як бажаний рівень на 55–60 доларів.
Як досягти зростання цін? Строго за підручником із його красивими схемами кривих попиту та пропозиції – скоротивши видобуток. Що було зроблено.
Американка гадить
Зусилля ОПЕК зі скорочення видобутку виявляються марними через те, що американці жодних зобов'язань брати він не хочуть. А оскільки США — один із найбільших світових нафтовидобувачів, їхня позиція суттєво впливає на світові обсяги видобутку (див. графік 2).
Більше того, підвищення світових цін на нафту до 45–50 доларів за барель робить рентабельним видобуток так званої сланцевої нафти. І американські сланцевики збільшують видобуток. Кількість бурових установок США зросла більш ніж 70%.
Американцям вдалося наростити видобуток більш ніж на 650 тис. барелів на добу – це приблизно половина обсягуквот ОПЕК зниження видобутку. Таким чином, американці просто паразитують на інших гравцях нафтового ринку, користуючись завойованим ними підвищенням цін та перекроюючи світовий ринок на свою користь.
Виходить замкнене коло. За відносно високих цін на нафту ми маємо бум сланцевого видобутку в США. Надлишок нафти провокує зниження цін на неї. ОПЕК і країни-виробники, що приєдналися до них, скорочують видобуток, щоб підвищити ціни.
Але підвищення цін знову стимулює зростання видобутку в США, і так до безкінечності. Світовий нафтовий ринок перекидається в цьому сланцевому колі Сансари.
Взагалі розвиток технологій видобутку сланцевої нафти, за всієї їх сумнівної екологічності, докорінно змінив ландшафт як американської нафтової галузі, так і всього світового ринку. За оцінками нафтогазової компанії British Petroleum, за 2005–2015 роки видобуток нафти в США зріс на 84%, тоді як світ загалом показав приріст лише на 10%.
Завдяки цьому частка американців у світовому видобутку збільшилася з 7,8% у 2005 році до 13% у цей час (див. графік 3). І приблизно половина американського нафтовидобутку сьогодні — це «сланець».
Докорінно змінилася роль США на світовому нафтовому ринку. Десятиліття тому ця країна була еталонним прикладом держави-імпортера, завозячи 13,5 млн. барелів нафти на добу при власному експорті близько 1,1 млн. барелів на добу.
Сьогодні США ще залишаються нетто-імпортером нафти, але ці показники виглядають вже не настільки заспокійливо для ОПЕК. Американці за десятиліття скоротили свій імпорт на 4,1 млн. барелів на добу, наростивши при цьому експорт на 3,5 млн. барелів на добу (див. графік 4). Це можна порівняти з річним видобутком таких великих гравців, як Ірак або Іран. Для порівняння: весь обсяг міжнародної торгівлі нафтоюскладає 61,2 млн барелів на добу.
Підсумок усіх цих змін на ринку: згаданий вище Ісам аль-Марзук не виключає, що ціни на нафту зусиллями американців можуть знову впасти до 45 доларів за барель.
У цих обставинах угода щодо скорочення видобутку може бути продовжена. Такі міркування викладав, наприклад, саудівський міністр нафти Халід аль-Фаліх.
Але як можна регулювати ринок, коли такий великий гравець, як США, принципово не сприймає жодних угод, що зменшують приплив нафти на ринок?
Ніякого шахрайства
Отже, угода про скорочення видобутку зіграла певну позитивну роль, але зусиллями американців значно менша, ніж того хотілося б ОПЕК та Укаїни.
Яка ж доля чекає на цю угоду?
Однак боротьба за зростання чи підтримку котирувань для учасників пакту може означати втрату частки на ринку, повернути яку потім буде важко. Питання збереження діючих квот - це межа терпіння виробників нафти, які спостерігають, як інші, які не приєдналися до угоди або отримали спеціальні умови, знімають вершки з ринку.
На мій погляд, якщо ОПЕК дасть слабкість у дотриманні дисципліни і почнуться окремі порушення пакту, він миттєво розвалиться.
Однак, якщо учасники угоди знайдуть сили для подальших компромісів в ім'я підтримки цін, а головне, зможуть знайти баланс поставок і цін, який не надто б розв'язував руки американським сланцевим виробникам, то відчутний вплив на ринок фактора ОПЕК збережеться».
За словами керівника аналітичного управління Фонду національної енергетичної безпеки (ФНЕБ) Олександра Пасічника, «зараз ефект від заморозки для підтримки ринку є. Але він одночасно каталізує відродження північноамериканських сланцевих.здобувачів, які зрештою все більше заміняють близькосхідну нафту як на внутрішньому ринку США, так і на експортних напрямках.
Це не може не розчаровувати тих представників ОПЕК, які підписалися під угодою, що лімітує. Тому ситуація на ринку нафти дедалі ближча до пату — непродовження режиму обмеження видобутку загрожує новими біфуркаціями, а його пролонгація обіцяє бум сланцевого видобутку. Обидва варіанти не влаштовують ОПЕК».
Ситуація загострюється тим, що Іран, досить великий нафтовидобувач, як і США, опинився за рамками угод про скорочення видобутку. І активно користується можливостями, нарощуючи видобуток і експорт.
Проте «прийом проти брухту», як вважає Олександр Пасічник, ОПЕК має: «Угоди про ліміти потурають Сполученим Штатам у плані розвитку сланцевого видобутку. Але нова революція в цьому секторі не зможе статися швидко і призвести до зламів на ринку — адже тут горизонти планування не півроку-рік, як угода про скорочення видобутку, а як мінімум три-п'ятирічні.
Так що в арсеналі ОПЕК має інструменти для стримування агресивних стратегій сланцевих здобувачів, у тому числі й час для рішень. Ціни маркера Brent цього року, передбачаю, гулятимуть у межах 45–60 доларів за барель залежно від новин із стану ОПЕК та зі США».
За прогнозами МЕА, світовий попит на нафту в найближчому майбутньому зростатиме приблизно на 1,2% на рік, головним чином за рахунок зростання споживання в Китаї та Індії.
Амбіційний план Сі Цзінпіна приведе Україну до постіндустріальної економіки
У 2022 році глобальний попит на нафту складе близько 103,8 млн. барелів на добу (у 2016-му - 96,6 млн. барелів). За оцінками British Petroleum, світове споживання нафтибуде з невеликими темпами (порядку 0,7% на рік), але все ж таки впевнено зростати як мінімум до 2035 року.
При цьому, за оцінками американської Energy Information Administration (EIA), у 2018 році видобуток нафти в США перевищить історичний рекорд, зафіксований у 1970 році. За прогнозами EIA, видобуток нафти в країні продовжить зростання до 2026 року, після чого стабілізується поблизу максимальних оцінок.
Щодо України, то для нас скорочення видобутку відповідно до прийнятих зобов'язань було пов'язане з певним лукавством. Якраз наприкінці 2016 року, від рівня якого відмірялася квота на скорочення, наші нафтовики наростили видобуток до 11,2 млн. барелів на добу проти попереднього показника 10,6–10,8 млн. барелів.
Тож зниження Україною обсягу видобутку на 300 тис. барелів на добу виявилося певною мірою фікцією — лише поверненням на традиційні рівні видобутку після рекордів осені 2016 року. Здебільшого це заслуга «Роснафти» та «Газпром нафти».
В найближчій перспективі Україна, відповідно до законопроекту «Про федеральний бюджет на 2017 рік і на плановий період 2018 і 2019 років», планує навіть наростити видобуток (з 544 млн до 553 млн тонн уже в 2018 році). Світові ціни при цьому, на думку гравців ринку, до 2020 року підростуть до 67,5 доларів за барель. Аби американці не перебили цей тренд.