Незагальноприйняті показники прибутку Non-GAAP earnings measures

Статті на тему

Незагальні показники прибутку (non-GAAP earnings measures) – це показники фінансової результативності компанії, які МСФЗ не регламентують. Для розрахунку компанії використовують різні методики, що ускладнює сумісність звітності. Рада з МСФЗ цього так не залишить. Розберемося, чого від нього чекати.

Використовуйте покрокові посібники:

Що таке незагальноприйняті показники non-GAAP earnings measures

Останнім часом в експертному співтоваристві обговорюється тема використання так званих загальноприйнятих показників прибутку (non-gaap earnings measures). Інтерес користувачів звітності, насамперед інвесторів та кредиторів, до аналізу ефективності діяльності організації на звітність відповідно до МСФЗ зростає. Компанії дедалі частіше використовують загальноприйняті показники під час підготовки звітності: розкривають їх добровільно як у звітності з МСФЗ, і у звітної інформації, що містить фінансові показники (наприклад, у звітах керівництва чи інвестиційних меморандумах). При цьому такі показники також зазвичай розраховують на основі звітності МСФЗ.

Що ж є незагально прийняті показники? Це показники фінансової результативності чи ефективності діяльності організації, які мають визначення, посібники з розрахунку чи вимог до розкриття і подання вМСФЗ чи US GAAP.

★ Топ-4 найважливіших статей з МСФЗ:

Приклад non-GAAP earnings measures

Прикладами будуть показники операційного прибутку, що знаходяться на слуху, EBIT,EBITDAі менш відомі, наприклад базовий прибуток (underlying profit).

Щоб оцінити масштаб проблеми, необхідно зрозуміти яківимоги до відображення результатів діяльності організації містять МСФЗ та як підприємства їх застосовують.

Скачайте найпопулярнішу статтю за версією читачів:

Облікова політика: про що не можна забути

Як МСФЗ вимагають відображати результати діяльності

Стандарти фінансової звітності МСФЗ щодо відображення результатів діяльності організації містяться у двох документах – Концептуальних засадах фінансової звітності та МСФЗ (IAS) 1 «Подання фінансової звітності».

По Концептуальним основам основний вимірник ефективності функціонування організації – прибуток, а елементи прибутку – це прибутки та витрати, що у її формуванні (п. 4.24). Там само розкрито поняття доходів (виручка + інші прибутки) та витрат (операційні витрати + інші збитки). Інший сукупний дохід у Концептуальних засадах не згадується, що свідчить про його неоднозначну роль.

У МСФЗ (IAS) 1 визначено мету фінансової звітності – подання інформації про фінансовий стан, фінансові результати та грошові потоки організації (п. 9). Отже, з одного боку, фінансова звітність повинна відповідно до МСФЗ надавати користувачам інформацію про результати діяльності організації, з іншого – у МСФЗ не конкретизовано необхідних з цього питання розкриття. Вказано лише, що прибуток (збиток), зазвичай, – вимірник результативності діяльності організації.

МСФЗ (IAS) 1 не фіксує формат звіту про прибутки та збитки, але містить вимоги до мінімального складу показників, що розкриваються. До показників результатів діяльності організації належать лише прибуток/збиток. У практиці підготовки звітності МСФЗ визначення часто називається «Чистий прибуток (збиток)». також, як розрахуватичистий прибуток за балансом.

Ось висновки, які можна зробити на даний момент:

чітке визначення фінансового результату та оцінки діяльності організації відсутнє у МСФЗ, однак користувачі хотіли б його бачити;
показник фінансового результату є лише підсумковий - чистий прибуток/збиток (bottom line);
роль іншого сукупного доходу другорядна.

Порівняємо загальноприйняті прибутку показники з тими, які компанії зазвичай розкривають у звіті про фінансові результати.

Як компанії відображають загальноприйняті показники прибутку

У міжнародній та українській практиці узвіті про прибутки та збиткирозкриваються зазвичай такі показники прибутку, не визначені в МСФЗ (IAS) 1, як проміжні підсумки: операційний прибуток (operational profit) і прибуток до сплати податку на прибуток (profit before income tax).

Non-GAAP earnings measures вкрай рідко відображають безпосередньо у звіті про прибутки та збитки, частіше включають до приміток з управління фінансовими ризиками, розкриття сегментної інформації. Ці показники також відображаються в інших звітах, але розраховуються на основі випущеної міжнародної звітності.

В українській практиці майже всі великі компанії розраховують так званий показник EBITDA. У багатьох розкриттях він називається наведеним показником EBITDA (якщо коригується на додаткові показники).

Теоретично фінансового менеджменту за вихідну точку розрахунку EBITDA беруть чистий прибуток:

Чистий прибуток + витрати з податку на прибуток – відшкодований податок на прибуток (+ надзвичайні витрати) (– надзвичайні доходи) + відсотки сплачені – відсотки отримані = EBIT + амортизаційні відрахуванняза матеріальними та нематеріальними активами ± переоцінка активів = EBITDA

Проте, українські компанії винайшли свої підходи до формули розрахунку.

У консолідованій фінансовій звітності ПАТ «Газпром» за 2015 рік у розділі з управління ризиками капіталу міститься така інформація: «Наведений показник EBITDA розраховується як операційний прибуток за вирахуванням амортизації та резерву під знецінення активів та інших резервів (за винятком резервів за дебіторською заборгованістю та передоплаті)».

Так як EBITDA розрахований виходячи з операційного прибутку, не визначеного в МСФЗ, а не чистого прибутку за вирахуванням знецінення, він може суттєво відрізнятися від класичного показника EBITDA.

У консолідованій фінансовій звітності ПАТ «СІБУР Холдинг» за 2015 рік у розділі з управління ризиками капіталу наведено таку інформацію: «EBITDA розраховується як прибуток/(збиток) за період, скоригований з урахуванням витрат з податку на прибуток, фінансових доходів та витрат, частки чистого прибутку/(збитку) спільних та асоційованих підприємств, зносу та амортизації, знецінення основних засобів, прибутку/(збитку) від вибуття інвестицій, а також інших разових статей».

Цей показник взагалі має мало спільного із класичним показником EBITDA, він дуже схожий на показник базового прибутку (underlying profit). Він якраз передбачає виключення всіх «разових статей», які є витрати, що не мають характеру звичайних для підприємства витрат.

Виходить, в українській практиці частину компаній не розкривають власне показник EBITDA, а наводять його модифікації, що передбачають виключення витрат на знецінення основних засобів та інші коригування, які, на думку компанії, є доречними.

Щопропонує пораду з МСФЗ

До Ради з МСФЗ надходять прохання інвесторів дати чітке визначення результативності діяльності організації. Але, на думку Ганса Хугерворста, його неможливо вигадати. У згаданому на початку статті виступі він сказав: «Спроби дати визначення результативності діяльності організації також є ілюзорними, як спроби дати визначення красі. Краса настільки багатогранна, що має цінність найчастіше лише з погляду того, хто її оцінює. Наприклад, я не розумію, чому викликає захоплення Джордж Клуні… але у жінок він вважається еталоном чоловічої краси. Тому дати визначення ефективності на 100 відсотків неможливо».

Погоджуючись з тим, що компанії все частіше використовують загальноприйняті показники прибутку, Рада з МСФЗ виділила дві основні проблеми їх застосування:

МСФЗ пред'являє надто мало вимог до формату звіту про прибутки та збитки;
показники, що розкриваються, менеджмент зазвичай покращує на свою користь. Більшість винагород менеджменту розраховується виходячи з скоригованого самим же менеджментом чистого прибутку.

Знецінення було визнано щодо інвестиції в іноземний підрозділ та спільної діяльності в іноземній юрисдикції. Очевидно, що у ухваленні рішення про інвестування участь менеджменту компанії була однією з ключових. Стосовно самих показників Рада МСФЗ зазначає обмеження щодо застосування кожного з них.

При розрахунку операційного та базового прибутку організації виключають витрати на реструктуризацію, знецінення, судові позови тощо. Ці витрати часто звичайні для організації, та їх виняток, на думку Ради МСФЗ, є необґрунтованим. Прибуток до відрахування відсотків та податку (EBIT) має обмеження щодо індустрій: підприємства фінансовогосектори економіки та деяких інших галузей не можуть його застосовувати. Викликають питання також облік відсотків за пенсійними зобов'язаннями та CAPEX.

Найбільш доречним показником прибутку члени Ради з МСФЗ вважають чистий прибуток (збиток).

Тому Рада з МСФЗ запланувала такі дії:

визначити склад показників прибутку, які будуть запропоновані для відображення у звіті про фінансові результати до показника чистого прибутку (збитку), та сформувати пропозиції щодо проміжних підсумків;
встановити вимоги до розрахунку найбільш поширеного загальноприйнятого показника прибутку EBIT;
скоротити кількість статей, визнаних у іншому сукупному доході.

Як очікується, у проекті нового стандарту розробник запропонує для обговорення один-два показники прибутку (так званих alternative performance measures) та розкриття інформації у звіті про прибутки та збитки. У складі розкриттів центральне місце займатиме звіряння альтернативного показника з чистим прибутком. Відповідно, після набуття новим стандартом чинності нові показники прибутковості стануть загальноприйнятими, тобто GAAP measures.

[1] Citi research equities, 15-4-2016.

[2] BHP Biliton posts $6.4 bln loss; cuts dividend. MarketWatch Inc., Aug. 16 2016.

Підготовлено за матеріалами журналу «МСФЗ на практиці»

Методичні рекомендації щодо управління фінансами компанії