Нік Лісон та його афера
Коли інвестор на біржі відкриває свій перший брокерський рахунок, він начисто забуває про те, чого його вчили в підручниках. А основне правило будь-якої торгівлі, хоч валютою, хоч акціями, хоч ф'ючерсами чи опціонами, каже:
Trend is your Friend Тренд – твій друг
Коли я читаю в інтернеті про людей, які втратили гроші на протистоянні основної тенденції на ринку, я зазвичай думаю про ставлення інвесторів до бінарних опціонів і згадую історію про те, як угоди проти тренду збанкрутували найбільший банк у Великобританії.
Як тренд збанкрутував найбільший англійський банк
Справа була у 1993 році минулого століття. Найбільший банк ВеликобританіїBaringsпризначив на посаду трейдера своєї Сінгапурської філіїНіка Лісона. То був чудовий спекулянт! Лише 1993 року він приніс своїми особистими операціями на біржі 10% загального річного прибутку банку! У 1994 році Сінгапурська філія Barings заробила 80 мільйонів доларів, половину з яких завдяки Ніку Лісону! Зрозуміло, що йому дали дозвіл на будь-які обсяги операцій із будь-яких цінних паперів без сильного контролю з боку головного офісу.
Перед тим, як продовжити, зупинимося окремо на самому банку Barings, щоб зрозуміти його фінансову міць. Він був заснований у 1762 і був одним з найстаріших з усіх комерційних установ. Barings був фінансовий еталон Великобританії, як і Ощадбанк нині є взірцем стабільності і надійності. Репутація банку була такою, що його часто згадували у класичній літературі XIX та XX століть.
Сама королева Великобританії довіряла йому проведення інвестиційних угод від імені.
І міжнародний рейтинг, так само як іімідж був повністю бездоганний. Ніщо не віщувало, що цей банк не встоїть перед звичайним трендом на ринку цінних паперів, незважаючи на державну підтримку та свої численні капітали.
Все почалося з опціонів, ф'ючерсів та японського індексу Ніккей.
Опціон- це умовне право на купівлю (продаж) цінних паперів або інших активів. Термін «умовне» означає, що ви купуєте не самі акції, а має можливість заробити на їх ціні у визначений термін. При відкритті угоди ви вказуєте на зростання або падіння ціни на певний термін. Після закінчення терміну опціону стає відомо — заробили чи втратили.
Приклад: Ви купуєте бінарний опціонPUT(вниз, умова падіння ціни) на акції Apple на суму в 300 USD терміном виконання на 15 хвилин. Якщо за 15 хвилин ціна на акції Apple впаде хоч на 0,001 пункт, ви отримаєте 70% прибутку. Якщо вартість зростає, тобто. йде проти вашої умови, то ви втрачаєте гроші.
Опціони можна купувати на термін від 5 хвилин до місяця. Найпопулярнішим терміном покупок є 30 хвилин. Протягом 30 хвилин легко наздогнати тренд і заробити 70% прибутку.
З 300 доларів ви за півгодини можете отримати 210 доларів чистого прибутку
Ф'ючерс- це суворе право на купівлю-продаж. Якщо проводити аналогію, він за своїми властивостями сильно схожий на кредитне плече на ФОРЕКСі. Адже на валютному ринку за 5 доларів США ви можете купити 500 тих самих доларів. Так само і ф'ючерс дозволяє за невелику суму грошей купити велику кількість акцій. Але якщо курс цих акцій піде у протилежний бік, то збитки по ф'ючерсу зніматимуться з вашого брокерського рахунку.
На ФОРЕКСі, якщо ви купуєте євро/долар, а курс йде вниз, то збиток знімається з вашого основного депозиту, не рідко буваливипадки, коли за одну угоду люди втрачали усі свої гроші. Опціон не вимагає додаткових витрат, і навіть у песимістичному випадку ви втрачаєте тільки суму інвестиції.
Біржовий індекс- це вартість певної сукупності акцій.
Наприклад, український індекс ММВБ складається з 30 найліквідніших акцій, таких як Газпром, Лукойл тощо. Щоб купити повністю всі акції індексу ММВБ у встановленій біржею пропорції потрібно щонайменше 6 мільйонів рублів. Не всі трейдери мають такі гроші, тому вони купують багатомільйонний індекс за 10-12 тисяч рублів. Куди йтимуть акцій на біржі, туди піде і індекс, слідом за ним рушить ціна на ф'ючерс, а на вартість індексного ф'ючерсу також є опціони.
На ринку цінних паперів Японії було затишшя, коли сталася ця історія
Ціна індексу Ніккей ходила у горизонтальному коридорі (флеті). Нік Лісон використав стратегію хеджування — одночасної купівлі та продажу опціонів на індексні ф'ючерси як вгору, так і вниз, яка при хорошому управлінні гарантувала прибуток навіть за слабких коливань.
Але маленький землетрус у Кобі змінив тренд індексу Ніккей з флету на знижуючий.
Дисциплінований трейдер закрив би всі позиції щодо подальшої тенденції ринку. Але численні фінансові перемоги і можливість використовувати всі ресурси банку Barings надали Ніку зайву самовпевненість у собі. За його плечима стояла міць найбільшої фінансової організації у світі, Нік хотів показати, що не фондовий ринок рухає торгівлею банку, а він сам рухає ринком.
Нік Лісон на гроші Barings став скуповувати ф'ючерси на індекс Ніккей, незважаючи на те, що фондовий ринок падав трендом.
Масові скупки викликали ажіотаж на купівлю акцій (які мали вигляддешевими на фоні ф'ючерсу, що дорожчав), і вони росли в ціні. Оскільки індекс Ніккей складається з цінних паперів, він теж зростав. І начебто фондовий ринок почав відновлюватися, а разом із ним переходила у беззбиток позиція з опціонів, яку продовжував тримати Нік. Але він не врахував низхідний тренд, який був характерний для Японії протягом останніх семи років.
Як тільки Нік Лісон припиняв скуповувати індексні ф'ючерси, ринок знову повз униз.
Великий трейдер знову купував, штовхаючи акції Японії нагору, але індекс Ніккей після короткого зростання продовжував невблаганно знижуватися. Зрештою Нік скупив максимальну кількість ф'ючерсів за всю історію країни сонця, що сходить! Ще трохи – і він повернув би тренд!
Але у банку Baring скінчилися фінанси. Накуплені ф'ючерси на індекс Ніккей можна було продати тільки нижче за початкову вартість, тому що ринок продовжував йти вниз. І результат був убивчим. Збиток за торговельними операціями склавпівтора мільярда доларів США! У банку власного капіталу було лише на600 млн..
Ця ситуація нагадує ДТП, при якому ви врізалися у Ferrari, але ні вартість вашої машини, ні продаж квартири не покриє навіть половини збитків, які ви завдали.
Що ж зробили з банком, який наважився стояти проти тренду?Його збанкрутували. Приватних вкладників цього банку було розорено.
Королева Єлизавета II та принц Чарльз, як клієнти банку, втратили близько 2 мільйонів доларів.
Чотири тисячі співробітників опинилися на вулиці. Якщо ви приїдете до Великобританії, то більше ніде не побачите раніше популярної вивіскиBarings.
І на завершення цієї статті я хотів би звернути вашу увагу на один важливий момент. Як ви думаєте, скільки потрібнобуло протистояти тренду, щоб «промотати» стан Barings, що збиралося двісті років? 2 роки? Один? Кілька місяців? Ні.Усього лише один місяць!
Так само ви можете втратити весь свій депозит, який ви нарощували так довго операціями на валютному чи фондовому ринку протягом кількох років, лише за один день.Вам потрібно тільки стати проти тренда!
Корисні статті на тему:
У в'язниці у Ніка Лісона знайшли рак шлунка і за згодою президента Сінгапуру, у якого теж рак, Нік був достроково звільнений, просидівши у в'язниці 3,5 роки.
Сьогодні великий трейдер не може займатися торгівлею на біржі, але він виступає на різних конференціях з доповідями у різних країнах світу та отримує оклади за свої виступи понад 100 тис. американських доларів. Охочих послухати виступ Ніка Лісона дуже багато, за квитками від 300 USD вишиковуються черги трейдерів, бізнесменів та фінансово активних людей.
Дивіться фільм-біографію про Ніка Лісона -Аферист(Rogue Trader)! Динамічний фільм, який тримає глядача на всі сто!
«Money isn't for greedy people»