Основні інвестиційні ризики на форекс форумі
- рейтинг брокерів
- рейтинг памм-майданчиків
- рейтинг бінарних опціонів
- Рейтинг криптовалютних бірж
- Форекс журнал
| PDA | Оновлення | Реєстрація | Довідка | Спільнота |
| Про інвестиції, ДК і ПАММ Пасивні інвестиції, правила інвестування, інвестиційні ідеї і не тільки. |
| Посилання спільноти |
| Користувачі |
| До сторінки. |
Основні інвестиційні ризики
Основні інвестиційні ризики
Інвестиційних ризиків безліч і багато з них незначні, тому ми розглянемо першочергові основні інвестиційні ризики.
Визначення. Інвестиційний Ризик
Інвестиційний ризик – це вимірювана ймовірність зазнати втрат або не отримати прибуток інвестором. Ризик відрізняється від невизначеності, яку не можна виміряти. Небажані відхилення зазвичай розглядаються як чистий ризик. Можливість відхилення результату зветься спекулятивного ризику.
Прийняття рішень за умов ризику означає знання ймовірності настання кожної події чи результату. Ця ймовірність може бути об'єктивною (розрахованою на основі статистичних даних за попередніми рішеннями або подіями) або суб'єктивною (інтуїтивно оцінюваною). Ризик безпосередньо впливає на прийняття інвестиційних та фінансових рішень – чим ризикованіше отримання доходу за активом, тим менш він цінується.
Ризик – це «негативний продукт», який можна купувати та продавати. Одні учасники ринку займаються різними спекуляціями, купуючи ризик (спекулянти - спекулятори), іншіпродають ризик, страхуючи себе будь-якого ризику (хеджери). Відмінності у перевагах учасників породжують взаємний інтерес та існування фінансового ринку.
Види інвестиційних ризиків
Політичний ризик — ризик інвестора, що виникає через політичну обстановку, яка може призвести до несприятливої або погано регульованої ситуації, політичної нестабільності, експропріації або конфіскації активів, націоналізації або таких явищ, як регулювання обмінних операцій, що унеможливлює репатріацію капіталу, прибутків, відсотків та дивідендів з країни.
Сфера політичних ризиків досить широка і включає всю палітру дій. У деяких випадках уряди намагаються маніпулювати цінами на фондовому ринку. Політики часто намагаються реагувати на невдоволення інвестора, і коли невдоволення стосується втрат на ринку цінних паперів, офіційні особи в уряді наполягають на підтримці ринку. Вони доручають банкам чи інвестиційним фондам, контрольованим урядом, купувати акції над ринком чи заохочують фінансові організації купувати акції, наприклад, урізають податку купівлю цінних паперів. У деяких випадках уряди країн, що розвиваються, виявляють занадто велику прагнення у своїх намірах все регламентувати і починають втручатися в ринкову систему та її функціонування.
Політичні обмеження на іноземні інвестиції є проблемою деяких ринків, що розвиваються. Ксенофобія стосовно іноземних інвесторів – досить поширене явище. В результаті місцеві підприємці втрачають можливість отримати капітал, якого не знайти в країні, для цікавих проектів.
Оцінка політичних ризиків у більшості випадків неправильна, і рішення про інвестиції, засноване напростому аналізі політичних ризиків дуже неміцно. Демократія західного типу не є обов'язковою умовою процвітання та економічного зростання.
Інвестиційний ризик, що виникає через зміну вартості валюти країни, в якій зроблено інвестиції, називається валютним ризиком.
Під час інвестування у різні країни важливо розуміти, як уряди намагаються впливати на обмінний курс. У деяких випадках уряди намагатимуться прив'язати валюту своєї країни до однієї іноземної валюти, наприклад, до американського долара. В інших випадках країни намагаються використовувати складову валюту на основі грошових одиниць своїх основних торгових партнерів, щоб зробити свою прив'язану грошову одиницю стабільнішою, ніж у разі використання прив'язки до однієї іноземної валюти. У разі різна вага кожної валюти у складовій валюті може відбивати географічне розподіл торгівлі, і рух капіталів.
Подібні системи з прив'язкою валюти різняться за прийнятою допустимою гнучкістю. У деяких випадках співвідношення місцевої валюти з іноземною жорстко зафіксовано, тоді як в інших випадках допустимі межі коливань можуть змінюватись. Коли лібералізаційний рух набирає чинності, з'являється тенденція до збільшення допустимої гнучкості і навіть введення плаваючого курсу з певними параметрами. У разі «керованого коливання курсу» центральний банк встановлюватиме обмінний курс, але вийде на ринок (вкл. FOREX) для забезпечення торгівлі валютою в рамках встановлених параметрів, що базуються на різних показниках, на кшталт: становище країни щодо її зовнішніх виплат, резерви центрального банку та розвиток паралельного ринку. В інших випадках поняття «незалежне коливання курсу» застосовується там, деобмінні курси визначаються лише ринковими умовами.
Страхування валютного ризику – валютне хеджування. Найбільший страх у інвесторів викликає девальвація валюти та пов'язані з цим втрати. Акції та деякі пасивні інвестиції, наприклад нерухомість, природно застраховані від відносної інфляції та девальвації обмінного курсу. Місцеві інвестори використовують інвестиції у прості акції на фондовій біржі для того, щоб уникнути негативного впливу інфляції та девальвації.
Хеджування валютних ризиків не впливає на очікувані доходи, тоді як вони значно скорочують ризики міжнародних інвестицій. Нові дослідження показали, що хеджування найкраще використовувати лише на короткій перспективі. Деякі дослідження показали, що хеджування валютних ризиків під час використання у зв'язку з інвестиціями в акції мало неоднорідні результати. Одне з досліджень дійшло такого висновку: «Постійне хеджування мало позитивний ефект, зменшивши нестійкість, але й прибуток також зменшився».
Існування будь-якого валютного контролю є значною перешкодою для виходу ринку фірм, керованих міжнародними фондами (вкл. індексні фонди).
Це додає додатковий ризик і так до ризикованої професії. Якщо існує ймовірність того, що валютний контроль може призвести до неможливості переказу коштів з країни або, що теж дуже важливо, до затримки переказу, ми маємо ситуацію зі значним ступенем ризику.
Найсуттєвіша та особливо критична область для інвесторів – це питання відкритості корпоративної інформації. Багато офіційних урядовців лають «спекулятивний» характер торгівлі на фондовому ринку, не дивно, що поведінка інвесторівсхоже на спекуляції, коли вони не мають «усієї» інформації, на якій ґрунтується інвестиційні рішення.
Фондові ринки, що розвиваються, до того ж схильні до ризиків від сімейних холдингів і володіння взаємопов'язаними компаніями більшістю акцій. Коли одна сімейна компанія потрапляє у скрутне становище, це може вплинути на компанію, що котирується, і інтереси дрібних компаній.
Також до корпоративного ризику можна зарахувати ризик невдалої емісії акцій.
Ризики нічого не винні лякати інвесторів, т.к. повинні зважуватись по відношенню до потенційних прибутків. Як сказав Вільям Рандольф Херст: "Право на помилку - це найбільше право у світі".
Брокерський ризик - ризик, пов'язаний з вибором брокера, який ризикує інвестиціями внаслідок своєї недбалості або недостатньої ефективності, що виникає в результаті купівлі акцій на ринку за невигідними цінами.
Ризик при розрахунках
Ризик під час розрахунків пов'язані з проблемами у проведенні розрахунків на біржі чи Форекс тощо. Ризик при розрахунках включає тимчасовий ризик, який полягає в затримці між моментом угоди (обробки угоди) і моментом остаточного розрахунку по угоді.
Іноземні інвестори досить часто стурбовані станом вимог та систем із врегулювання платежів, т.к. Будь-яка проблема в цій галузі може призвести до невиконання зобов'язань, затримки платежів та додаткових витрат. Тому, коли місцева фондова біржа оголошує, що встановить систему розрахунків Т+1, іноземні інвестори починають протестувати. Це відбувається тому, що з глобальних інвестиціях управляючі фондів розпоряджаються активами, що у різних місцях усім континентах. Доручення про переказ фондів або передачу свідоцтв про цінні папериповинні подорожувати навколо світу, і можливі значні відмінності інших часових поясів від пояса, де проходить торгівля. У кожній країні свої свята. Затримки неминучі. Тому, щоб зменшити ризик при розрахунках, інвесторам потрібні розумні часові межі врегулювання розрахунків. Термін Т+3 є раціональним, т.к. він дозволяє мати достатньо часу для проведення платежів та передачі цінних паперів, але також і не надто великим для заохочення спекуляцій.
Ризик зберігання цінних паперів
Ризик зберігання цінних буман - це ризик, пов'язаний з вибором агентів із забезпечення збереження цінних паперів (кастодієвих агентів), у яких робота може бути організована не належним чином і які можуть не здатні забезпечити компетентне обслуговування паперів від імені клієнтів.
Ризик, викликаний зміною або затримкою через навмисну помилку, називається операційний ризик. Прикладом операційного ризику є помилки канцелярії, збій комп'ютера або програми. Операційний ризик повинен контролюватись за допомогою процедур, здатних виявити збій процесу та «псування» даних. Такі запобіжні заходи, як запам'ятовування даних, допуск до операцій лише уповноваженого на це персоналу, моніторинг роботи програми та моментальне блокування несанкціонованого доступу, необхідні для захисту від цього виду ризику.
Операційний ризик фондового ринку
Ризик, що виникає на фондовому ринку через аудиторських методів або стандартів, що не відповідають потребам, називається операційним ризиком фондового ринку.
В ідеальному випадку країни повинні створювати для інвесторів фондовий ринок, який має:
- організаційну структуру, зрозумілу як внутрішнім, і міжнародним інвесторам;
- ефективну, відкриту та недорогу систему торгівлі;
- високу ліквідність цінних паперів;
- систему розрахунків та кастодієвого обслуговування, які сприяють проведенню простих та безпечних операцій з переходу цінних паперів;
- своєчасну та надійну інформацію про компанії, що дозволяє приймати виважені та обґрунтовані інвестиційні рішення.
Кредитний ризик – це ризик банку, присутній у переказі, не забезпеченому необхідними коштами, якщо це є угоду. Як правило, кредитний ризик пов'язаний із фінансовим крахом чи банкрутством компанії.
Основні дії визначення кредитного ризику:
- визначення ймовірності банкрутства підприємства;
- присвоєння компанії рейтингу.
Сучасна теорія портфелів дає надто технічне визначення портфельного ризику. Вона визначає ризик як зміну (виражене коефіцієнтом кореляції) прибутків портфеля цінних паперів у попередні періоди часу. Тому навіть портфель, який приносить великий прибуток, може бути високоризикованим у результаті сильних коливань прибутку минулого. Вкладаючи капітал у цінні папери, що мають низький коефіцієнт кореляції, інвестор зменшує ризик портфеля.