Попри загальне переконання, дефляція завжди хороша для економіки, Про глобальну економіку на
Автор Frank Shostak (Інститут Мізеса).
Для більшості експертів, дефляція, яку вони визначають як загальне зниження цін на товари та послуги, – це погана новина, оскільки вона породжує очікування подальшого зниження цін.
Вважається, що в результаті дефляції споживачі відкладуть покупки товарів у сьогоденні, оскільки вони вирішать, що зможуть купити ці товари за нижчими цінами у майбутньому. Ослаблення витрат споживачів призведе до ослаблення економіки.
Звідси випливає переконаність у тому, що політика, спрямована на боротьбу з дефляцією, також спрямована на боротьбу з економічним спадом.
Якщо дефляція веде до економічного спаду, то має бути політика, яка стоять на її шляху, є благом для економіки.
Заходи боротьби з дефляцією означають політику, яка підтримує зростання ціни товари, тобто породжує інфляцію. Це означає, що інфляція по суті є чинною силою економічного зростання.
Більшість експертів вважають, що невелика інфляція – це корисна річ. Мейнстрім мислителі вважають, що інфляція у 2% не завдає шкоди економічному зростанню, але інфляція у 10% – це погана новина. (І насправді мета Федрезерву з інфляції становить 2%).
Таким чином, ми робимо висновок, що рівень інфляції в 10%, ймовірно, призведе до того, що у споживачів сформуються інфляційні очікування.
Згідно з розхожими твердженнями, як відповідь на високий рівень інфляції споживачі збільшать свої витрати на товари в даний час, і це спричинить зростання економіки.
Чому рівень інфляції в 10% або вище сприймається експертами, як погана новина?
Очевидно, існує проблема з визначеннямінфляції та дефляції.
Інфляція не завжди виявляється у зростанні цін
Інфляція - це процес, який визначається не загальним збільшенням цін, як таких, але процес, що супроводжується збільшенням пропозиції грошей. Як правило, збільшення пропозиції грошей призводить до загального збільшення цін. Однак не обов'язково, що це завжди трапляється так.
Ціна товару – це кількість грошей, які запитують за одиницю цього товару. Якщо кількість грошей постійно, а кількість товарів збільшується, ціни впадуть.
Ціни також впадуть, якщо темп приросту товарів випереджатиме темп приросту грошової пропозиції. Наприклад, якщо грошова пропозиція збільшиться на 5%, а кількість товарів – на 10%, то ціна впаде на 5%, за інших рівних.
Падіння ціни в цьому прикладі не може приховати факту, що у нас є інфляція на рівні 5%, породжена збільшенням пропозицій грошей.
Зростання ціни - це не головна проблема інфляції
Причина, через яку інфляція – це погана новина, не в тому, що зростають ціни як такі, а в тому, що інфляція завдає шкоди процесу формування багатства. І ось чому.
Головна функція грошей полягає в їхній здатності грати роль засобу обміну. Гроші дозволяють нам обмінювати те, що ми маємо на те, що нам потрібно.
До того, як відбудеться обмін, індивід повинен мати щось корисне, що може обміняти на гроші. Як тільки в нього з'являться гроші, він відразу зможе обміняти їх на необхідні йому товари. Зауважте, що гроші тут служать засобом обміну чогось на щось.
А тепер припустимо ситуацію, коли гроші створюються із “повітря” – це саме те, що роблять фальшивомонетники. Такі гроші створюють ситуацію обміну нічого на щось. Фальшивомонетники обмінюють надрукованігроші на продукти, причому вони самі не виробляють нічого корисного.
Фальшивомонетник бере з пулу реальних товарів, нічого не приносячи до цього пулу.
Економічний ефект грошей, створених із повітря, абсолютно ідентичний ситуації з фальшивомонетниками, і він веде до збіднення творців багатства.
І це, своєю чергою, призводить до зниження економічного зростання. Адже лише діяльність, спрямовану творення багатства може створювати багатство, отже, і зростання економіки.
Результатом збільшення пропозиції грошей стає збільшення цін, оскільки на одиницю товару припадає більше грошей. Однак важливим є не саме зростання цін, як таке, але зростання грошової пропозиції, яке приводить в рух механізм обміну нічого на щось. Іншими словами, проявляється "ефект фальшивомонетництва".
Обмін нічого, як ми бачили, послаблює процес формування реального багатства. Тому все, що призводить до збільшення пропозиції грошей, може зробити речі тільки гіршими. Отже, якщо інфляція – це збільшення пропозиції грошей, то дефляція – зменшення пропозиції грошей.
Ми бачили, що збільшення пропозиції грошей, тобто інфляція, веде до виникнення різних непродуктивних форм діяльності, які можна назвати “діяльністю, спрямованою на роздмухування бульбашок”.
Політика дешевих грошей перенаправляє ресурси на непродуктивні форми діяльності
Оскільки ці форми діяльності не можуть існувати самостійно (для їх підтримки потрібні кошти творців багатства), збільшення діяльності, спрямованої на роздмухування бульбашок, за рахунок збільшення пропозиції грошей послаблює можливість творців багатства генерувати це багатство.
Звідси, монетарна політика,націлена на перешкоджання падінню цін (боротьба з дефляцією), представляє ніщо інше як підтримку непродуктивних форм діяльності. Така політика може створювати ілюзію успішності доти, доки існує достатня кількість творців реального багатства, які фінансують непродуктивну діяльність.
Розглянемо компанію, у якій 8 департаментів прибуткові, а 2 департаменти завдають збитків. Відповідальний керуючий закриє або реструктуризує ці 2 збиткові департаменти. Якщо цього зробити, то фінансування творцями багатства департаментів, які приносять збитки, послабить фундамент всієї компанії. Без їх закриття чи реструктуризації, виникне ризик того, що зрештою вся компанія збанкрутує.
З цього прикладу ми можемо зробити висновок, що, як тільки частка діяльності, спрямована на творення реального багатства, різко падає в загальному обсязі діяльності, виникає ситуація браку багатства для підтримки розширення економічної активності. Економіка впадає у затяжний спад. У цих умовах чим більше центробанк намагається боротися з симптомами, тим більше погіршується ситуація.
Однак, як тільки непродуктивній діяльності буде дозволено збанкрутувати, і буде припинено збільшення пропозиції грошей, виникне основа для розширення реального багатства. При розширенні реального багатства в умовах постійної кількості грошей ми спостерігатимемо зниження цін. Зниження цін внаслідок ліквідації непродуктивних видів діяльності, і в результаті розширення реального багатства – це гарні новини. У першому випадку це означає, що більше коштів буде направлено в галузі, пов'язані зі творенням реального багатства. У другому випадку це означає, що створюється більше багатства.
Головназагроза економіці – не дефляція, а політика, орієнтована її запобігання.