Приватні інвестиції захистить держава
Як захистити приватного інвестора від недобросовісного брокера та одночасно підвищити інтерес людей до інвестування вільних коштів на українському фінансовому ринку, вигадала вітчизняна Федеральна служба з фінансових ринків (ФСФР). Вже сьогодні розробляється законопроект "Про компенсацію громадянам на фінансових ринках". Втім, постріл ФСФР на сьогоднішній день може виявитися неодруженим: не тільки тому, що фінансовий ринок у глибокій кризі, а й тому, що громадяни просто не мають вільних коштів.
Ідея створення компенсаційного фонду в Україні – не новаторство, а спроба ліквідувати дрімуче відставання від інших країн.
«Подібні системи працюють вже абсолютно в усіх країнах з розвиненими ринками і в більшості країн, що розвиваються», – розповів «Нашій Версії» директор Фонду «Центр розвитку фондового ринку» Юрій Данилов. Хоча в цьому є свій позитив: у ФСФР є шанс навчатися на чужих помилках.
Сенс законопроекту полягає в тому, щоб зобов'язати інвестфонди, керуючі компанії, спеціалізовані депозитарії та їхніх клієнтів страхувати свої ризики. Якщо згодом компанія руйнується чи порушує законодавство і з якихось причин не може відшкодувати людям їхні збитки, приватні інвестори через компенсаційний фонд матимуть змогу повернути вкладені гроші.
Слід зазначити, що точного механізму роботи такого фонду ще немає. "У деяких країнах існують єдині державні фонди, в інших - ціла ієрархія подібних закладів, в третіх такі компанії вважають за краще створювати асоціації брокерів, щоб зацікавити інвесторів", - зазначив Данилов.
Втім, ФСФР вже має свій проект концепції: відповідно до нього компенсаційні фонди формуватимуться за рахунок внесків організацій, штрафів, що стягуються з членівсаморегулівної організації, а також є можливість надання на зворотній основі бюджетних коштів, але лише у разі дефіциту коштів самих компенсаційних фондів. До речі, у ФСФР передбачають можливість розміщення коштів компенсаційних фондів або передачі в управління компаніям за аналогією з грошима Агентства зі страхування вкладів.
По суті, документ про створення компенсаційного фонду мав бути прийнятий тоді, коли з'явився закон про страхування банківських вкладів. Це не заперечують навіть у ФСФР.
«Необхідність застосування таких механізмів у небанківських секторах фінансового ринку зросла внаслідок створення системи страхування банківських вкладів. У цих умовах запровадження системи компенсації громадянам у небанківських секторах забезпечить рівні конкурентні можливості для фінінститутів різних типів», – йдеться у концепції законопроекту ФСФР.
Іншими словами, страхуючи вклади населення в банках, але не гарантуючи компенсації при вкладеннях в інвестиційні компанії, держава тим самим надавала явну перевагу першою перед другою.
Тепер же - тобто по суті, хоча б на майбутнє позбавитися однієї з першопричин сьогоднішньої банківської кризи.
«На ринку спостерігалася серйозна криза довіри між компаніями, вони відмовилися один одного спонсорувати, почали вимагати повернення кредитів один у одного, це підірвало фінансову стабільність та стійкість. Після появи такого закону компанії, для того щоб бути зарахованими до системи компенсаційного фонду, мають краще стежити за своєю фінансовою звітністю, стануть прозорішими», – пояснює Данилов. Для приватного інвестора це також плюс. Тепер можна буде не хвилюватися про те, що компанія збанкрутує або спробує обдурити вкладників.Єдине, за що вболіватиме голова, – це падіння на фондовому ринку.
"Полюс", "Норнікель", СУЕК та інші економічні лідери Красноярського краю інвестують в економіку регіону 2 трлн рублів
Теоретично ідея хороша: на середину минулого року кількість приватних клієнтів інвестиційних компаній була дуже невелика: за підрахунками фонду «Центр розвитку фондового ринку», їх було близько 700–800 тис. осіб. Подібний захист від неринкових ризиків – наприклад, від руйнування компанії через програш на біржі – міг би розширити коло клієнтів пайових фондів. Плюсів було б багато навіть з погляду економіки: адже якби люди вкладали гроші в подібні довгострокові проекти, це відтягувало б частину коштів із економіки, відповідно знижувалась би інфляція.
При настанні страхового випадку Агентство мало б компенсувати пайовику збитки, викуповуючи у нього права вимоги до компанії, що управляє. Потім Агентство або страхова організація мали б діяти за принципом сьогоднішнього Агентства зі страхування вкладів, маючи право на анулювання ліцензії керуючої компанії та розпродаж її майна. Втім, хороша ідея досі залишилася нереалізованою: попри численні обіцянки до кінця минулого року закону так і не було прийнято.
Треба визнати, що ухвалення такого закону навряд чи серйозно вплине на наміри українців вкладати кошти в український ринок акцій або множити свої заощадження за допомогою інвестиційних компаній. З одного боку, ситуація не та: надворі криза, акції продовжують падати в ціні, і не зрозуміло, коли це падіння досягне дна. З іншого боку, кількість вільних коштів у населення останніми місяцями різко скоротилася. Не дивно: за час кризи кількість звільнених працівниківлише у столиці перевищило 2 млн. осіб. Тобто прибутки у людей серйозно скоротилися. При цьому в ситуації, коли рубль почав девальвуватися, а долар зростати, намагатися зберегти щось на чорний день люди просто не наважувалися. Втім, це не означає, що витрати стали бездумними, як у США, коли люди просто набирали кредити в умовах валюти, що дешевшає. Отримати споживчі кредити стало практично неможливо, тому необхідні товари тривалого користування людям довелося придбати за готівку. Інші витрати серйозно скоротилися: за даними КОМКОН, 75% опитаних стали купувати менше харчових продуктів. Причому найбільше постраждали м'ясні та рибні делікатеси. Споживання горілки також скоротилося: пити стали менше 40% опитаних.
Ось і виходить, що для того щоб приватний інвестор сьогодні пішов на фондовий ринок, не вистачає не законів, а вільних коштів у населення. «Окрім цього, треба підвищувати фінансову грамотність людей, створити інститут індивідуальних заощаджень, запровадити нульову ставку прибуткового податку для доходів з інвестицій у фондовий ринок, а також створити спеціальні продукти, які задовольнять інвестиційні переваги населення», – переконаний Юрій Данилов. Втім, можливо, криза – не найгірший час, щоб усім цим зайнятися: тоді до моменту виходу з фінансових труднощів будуть готові і ринок, і інвестор.