Склад та структура реальних інвестицій - Інвестиції та їх роль у діяльності підприємства
Склад та структура реальних інвестицій
Реальні інвестиції - це вкладення матеріальні і нематеріальні активи, що формують основний і оборотний капітал підприємства. Реальні інвестиції, своєю чергою, поділяють на матеріальні (речові) і нематеріальні (потенційні). Нематеріальні активи - це довгострокові вкладення підприємства шляхом придбання патентів, ліцензій, торгових марок, товарних знаків, інших прав щодо використання виробничої інформації, прав на користування землею та природними ресурсами, програмних продуктів для ЕОМ, прав на інтелектуальну власність, підвищення кваліфікації персоналу, проведення науково-дослідних та дослідно-конструкторських робіт. Матеріальні інвестиції передбачають вкладення насамперед у засоби виробництва, тобто. є кошти, втілені в будівлях, верстатах, матеріалах, комплектуючих, готової продукції. Їх, у свою чергу, можна поділити на:
Призначення цих інвестицій та його роль нарощуванні виробничого потенціалу різні.
Стратегічні інвестиції - це інвестиції, спрямовані на створення нових підприємств, нових виробництв або придбання цілісних майнових комплексів в іншій сфері діяльності, в інших регіонах тощо.
Базові інвестиції - це інвестиції, створені задля розширення діючих підприємств, створення нових підприємств і виробництв у тій, що раніше сфері діяльності, тому ж регіоні тощо.
Поточні інвестиції покликані підтримувати відтворювальний процес і пов'язані з вкладеннями щодо заміни основних засобів, проведення різних видів капітального ремонту з поповненням запасів матеріальних та оборотних активів.
Новаційні інвестиції можна поділити на дві групи: (а) інвестиції в модернізаціюпідприємства, у тому числі у технічне переоснащення відповідно до вимог ринку, та (б) інвестиції із забезпечення безпеки у широкому розумінні слова. Йдеться про інвестиції, пов'язані з включенням до складу підприємства технологічних структур, що гарантують 6есперебійне та ефективне забезпечення виробництва необхідною сировиною, комплектуючими, обслуговуванням технологічного виробництва (ремонт, налагодження, розробка технічної документації н т, п.) [12 c. 27].
Основний напрямок реальних інвестицій – це капітальні вкладення. Відповідно до Федерального закону «Про інвестиційну діяльність в Україні, що здійснюється у формі капітальних вкладень» (1999 р.) під капітальними вкладеннями розуміються інвестиції в основний капітал (основні кошти), у тому числі витрати на нове будівництво, розширення, реконструкцію та технічне переозброєння діючих підприємств, придбання машин, обладнання, інструменту, інвентарю, проектно-вишукувальні роботи та інші витрати:
1) до нового будівництва відноситься будівництво підприємств, будівель, споруд, що здійснюється на нових майданчиках та за спеціально розробленим проектом;
2) розширення діючого підприємства є або будівництво наступних черг додаткових виробничих комплексів і виробництв за новими проектами, або розширення або будівництво існуючих цехів основного, допоміжного та обслуговуючого виробництв. Воно ведеться, зазвичай, біля діючого підприємства чи сусідніх площах;
3) реконструкція – це проведення будівельно-монтажних робіт на діючих площах без зупинки основного виробництва із частковою заміною обладнання. Таким чином, реконструкція є частковим переобладнанням.підприємства із заміною морально застарілого, а фізично зношеного обладнання. Реконструкція здійснюється зазвичай з метою збільшення виробничого потенціалу підприємства, значного підвищення якості продукції, впровадження, ресурсозберігаючих технологій і т. п. Реконструкція може здійснюватися також і з метою зміни профілю підприємства та організації нової продукції на вже існуючих виробничих площах;
4) технічне переозброєння - це заходи, створені задля заміну і модернізацію устаткування, у своїй розширення виробничих площ здійснюється. Найчастіше технічне переозброєння здійснюється шляхом впровадження нової техніки та технології, механізації та автоматизації виробничих процесів, модернізації та заміни застарілого та фізично зношеного обладнання новим. Технічне переозброєння здійснюється з метою забезпечення зростання продуктивності праці та обсягу продукцій, що випускається, поліпшення якості виробленої продукції, а також удосконалення умов та організації праці на підприємстві. Технічне переозброєння - найбільш економічний спосіб здійснення капітальних вкладень за термінами його завершення та питомим капітальним вкладенням на одиницю приросту обсягу продукції;
5) придбання підприємств здійснюється в основному великими підприємницькими організаціями, оскільки потребує великого обсягу коштів, що інвестуються. Така форма інвестицій призводить до збільшення сукупної вартості активів обох підприємств і дає їм певні переваги перед конкурентами за рахунок взаємодоповнення технологій та номенклатури продукції, використання можливостей зниження рівня витрат шляхом економії на великооптових закупівлях сировини та матеріалів та за рахунок спільноговикористання збутової мережі тощо [21].
Розуміння суті реальних інвестицій передбачає їхню класифікацію. Класифікація реальних інвестицій може здійснюватися за різними класифікаційними ознаками:
1. За способом впливу інших можливих інвестицій на доходи від цього проекту розрізняють залежні та незалежні інвестиції.
Незалежні інвестиції - інвестиції, у яких доходи, очікувані реалізації першого інвестиційного проекту, не зміняться незалежно від цього, чи буде здійснено другий проект. Економічно незалежні інвестиції припускають, що здійснення інвестицій в один проект технічно можливе незалежно від рішень щодо інвестицій в інший проект та/або проекти; грошові потоки, очікувані даних інвестицій, впливають прийняття рішень щодо іншим инвестициям.
Залежні інвестиції можуть бути доповнювальними та взаємовиключними.
Доповнюючі економічно залежні інвестиції пов'язані з синергічним ефектом, т. е. здійснення другого інвестиційного проекту позитивно впливає потік грошових доходів по спільно здійсненим инвестициям. Загальний прибуток від реалізації двох або кількох проектів значно перевищує грошові доходи від кожного з проектів, здійснених поза зв'язком один з одним.
Взаємовиключні інвестиційні проекти пов'язані з технічною неможливістю здійснення обох проектів або здійснення одного з них зменшить можливі грошові доходи від іншого або повністю зведе їх до нуля.
Два напрями економічно незалежних інвестицій можуть бути статично залежними. Статична залежність виникає, якщо грошові доходи двох економічно незалежних інвестицій залежить від якогось зовнішнього події, . має імовірнісний характер. Наприклад,розвиток бізнесу у, здавалося б, незалежних сферах (виробництво меблів та одягу) визначається рівнем доходу населення або можливими законодавчими змінами у оподаткуванні.
2. Класифікація інвестицій по галузях необхідна при розробці антикризової інвестиційної стратегії держави, оскільки для вдосконалення структури виробництва потрібні інвестиції насамперед у галузі, що визначають розвиток технічного прогресу, виділення «ключових», наукомістких технологій, що надають революціонізуючу дію на економічний розвиток країни [14, c . 211].
3. За ступенем обов'язковості здійснення інвестиції поділяються на обов'язкові та необов'язкові,
Обов'язковими називаються такі, які якщо їх зробити, то може зупинитися вся виробнича діяльність підприємств різних галузей народного господарства.
Необов'язкові не надають вирішального впливу вихід промисловості з кризи і підвищення ефективності економіки.
4. Також реальні інвестиції можна поділити за джерелом фінансування на внутрішні та зовнішні.
Внутрішні - це вкладення коштів господарюючого суб'єкта чинники виробництва з допомогою джерел фінансування.
Зовнішні - це вкладення коштів зовнішніх інвесторів у фактори виробництва господарюючого суб'єкта, що потребує інвестицій.
Інвестиції в нефінансові активи включають такі елементи:
інвестиції в основний капітал;
витрати на капітальний ремонт;
інвестиції у нематеріальні активи (патенти, ліцензії тощо);
інвестиції у приріст запасів матеріальних обігових коштів;
інвестиції на придбання земельних ділянок та об'єктів природокористування [15, c. 24].
Табл. 1Структура інвестицій у нефінансові активи в Україні (у фактично діючих цінах) [22].