Валютний курс та методи котирування валют
МОСКІВСЬКИЙ ЕКОНОМІКО-ФІНАНСОВИЙ ІНСТИТУТ
ПО ДИСЦИПЛІНІ: Міжнародні валютно-кредитні відносини
НА ТЕМУ: «Валютний курс та методи котирування валют»
Туркіна Марія Олександрівна
1. ВАЛЮТНИЙ КУРС
1.1. Сутність валютного курсу. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
1.2. Основа валютного курсу. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4
1.3. Чинники, що впливають валютний курс . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
1.4. Основні методи регулювання валютного курсу. . . . . . . . . 7
1.5. Режими валютного курсу. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ..9
2. ВАЛЮТНЕ КОТИРУВАННЯ
2.1. Поняття валютного котирування. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
2.2. Види валютного котирування. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11
2.3. Види валютних операцій. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
Валютний курс – співвідношення грошових одиниць різних країн; Вартість грошової одиниці однієї країни, виражена в іноземній валюті або в міжнародних валютних одиницях.
Внутрішній (національний) валютний ринок організується усередині держави, його діяльність пов'язана з регулюванням руху валютних коштів усередині країни, а також забезпеченням зв'язку зі світовими валютними центрами. На внутрішніх або національних валютних ринках широко здійснюються операції з національною валютою на основі обміну валют та котирування іноземної валюти по відношенню до національної валюти. Котирування валют означає визначення їхнього курсу.
Валютний курс - це вартість грошової одиниці цієї національної валюти, що у грошових одиницях валюти інших країнах, соціальній та євро (для країн - учасниць європейського Економічного і валютного союзу). Валютний курс встановлюється з урахуванням купівельної спроможності валют, він рухливий і схильний до змін. Найчастіше держави на користь національної економіки здійснюють регулювання курсу національної валюти, наприклад, у вигляді прямих валютних інтервенцій із боку центрального (національного) банку.
Котирування, котирування (франц. coter) - публічна пропозиція встановлення курсу цінних паперів, іноземних валют і цін товарів на біржах відповідно до чинних законодавчих норм, правил і практики, що склалася. Котирування проводиться зазвичай котирувальним комітетом (комісією) товарної, фондової чи валютної біржі та публікується у біржових бюлетенях оптових цін товарів; курсів цінних паперів та курсів валют.
1. ВАЛЮТНИЙ КУРС
1.1.Сутність валютного курсу
Міжнародні економічні операції пов'язані з обміном національних валют. Цей обмін відбувається за певним співвідношенням.
Співвідношення між грошовими одиницями різних держав, тобто. Вартість грошової одиниці однієї країни, виражена в грошовій одиниці іншої країни (або в міжнародній грошовій одиниці), називається валютним курсом.
Валютний курс – це технічний коефіцієнт перерахунку, а «ціна» грошової одиниці цієї країни, виражена іноземній валюті чи міжнародних валютних одиницях (ЕКЮ, СДР).
Валютний курс необхідний міжнародних валютних, розрахункових, кредитно-фінансових операцій. Наприклад, експортер обмінює виручену іноземну валюту на національну, оскільки у нормальних умовах валюти інших країнне звертаються як грошовий кошт на території цієї держави. Імпортер купує іноземну валюту на оплату куплених там товарів.
1.2.Основа валютного курсу
Вартісною основою валютного курсу служитьпаритет купівельноїздібності (ППС), тобто. співвідношення валют з їхньої купівельної спроможності. Купівельна спроможність виражає середні національні рівні ціни товари, послуги, інвестиції.
При вільному розміні банкнот на золото та свободі золотого обігу між країнами валютний курс незначно відхиляється від ПКС внаслідок дії механізму золотих крапок.Механізм золотих точок– межі відхилення валютного курсу від монетарного паритету (зазвичай трохи більше 1 %): нижній (при досягненні якого починається відтік золота із країни) і верхній (починається його приплив).Монетарний паритет- співвідношення вагового вмісту золота у грошових одиницях (монетах) різних країн.
В умовах паперово-грошового обігу валютні курси можуть суттєво відхилятися від ПКС. Для промислово розвинених країн це відхилення становить, за останніми підрахунками, до 40%. У багатьох країнах і країнах з перехідною економікою курс національної валюти в 2- 4 рази нижче паритету.
Відхилення валютного курсу від ПКС відбувається під впливом попиту та пропозиції на валюту, які у свою чергу залежать від різних факторів [1,6].
Валютні курси публікуються у пресі. Зазвичай у поточній інформації містяться котирування за два попередні дні та короткострокові прогнози [3].
1.3.Фактори, що впливають на валютний курс
Слід розрізняти кон'юнктурні та структурні (довгострокові) зміни, які впливають валютний курс.
Докон'юнктурним чинникам, які впливають валютний курс, относятся:
1.Стан економіки:
- Рівень процентних ставок;
- Діяльність валютних ринків;
- Стан платіжного балансу;
- ступінь використання національної валюти у міжнародних розрахунках;
- прискорення чи затримка міжнародних розрахунків.
2.Політична обстановка країни (політичний чинник).
3.Ступінь довіри до національної валюти на національному та світовому ринках (психологічний фактор) [1].
Кон'юнктурні фактори пов'язані з коливаннями ділової активності,
політичною та військово-політичною обстановкою, із чутками (іноді ажіотажними), здогадками та прогнозами. Обмінний курс залежить від того, наскільки песимістично чи оптимістично налаштовано суспільство щодо урядової політики [3].
Чим вищий темп інфляції (зростання цін) у країні порівняно з іншими
державами, тим нижчим є курс її валюти, якщо не протидіють інші фактори. Інфляційне знецінення грошей у країні викликає зниження їх купівельної спроможності та тенденцію до падіння їх валютного курсу.
На валютний курс впливає рівень використання валюти на світових ринках. Зокрема, переважне використання долара США у міжнародних розрахунках та на міжнародному ринку капіталів викликає постійний попит на нього та підтримує його курс навіть в умовах падіння його купівельної спроможності чи пасивного сальдо платіжного балансу США.
Підвищення відсоткових ставок за депозитами та (або) прибутковістю цінних паперів у будь-якій валюті викличе зростання попиту на цю валюту та призведе до її подорожчання. Відносно вищі відсоткові ставки та прибутковість цінних паперів у цій країні (за відсутностіобмежень на рух капіталу) призведуть, по-перше, до припливу в цю країну іноземного капіталу та відповідно – до збільшення пропозиції іноземної валюти, її здешевлення та подорожчання національної валюти. По-друге, депозити і цінні папери в національній валюті, що приносять більш високий дохід, сприятимуть переливу національних коштів з валютного ринку, зменшенню попиту на іноземну валюту, зниженню курсу іноземної та підвищенню курсу національної валюти.
За активного платіжного балансу країни зростає попит на її валюту з боку іноземних боржників, її курс може підвищитися.
Важливе економічне значення валютного курсу визначає необхідність його регулювання [6].
Поруч із кон'юнктурними чинниками, вплив яких передбачити важко, попит і пропозицію валюти, тобто. на динаміку її курсу, впливають і щодо довгострокові тенденції, що визначають положення тієї чи іншої національної грошової одиниці у валютній ієрархії (структурні чинники).
До структурних факторів відносяться:
1.Конкурентоспроможність товарів на світових ринках та її зміни. Вони зумовлені, зрештою, технологічними детермінантами. Форсований експорт стимулює надходження іноземної валюти.
2.Зростання національного доходу зумовлює підвищений попит на іноземну продукцію, тим часом як товарний імпорт може збільшити відтік іноземної валюти.
3.Послідовне підвищення внутрішніх цін порівняно з цінами на ринках партнерів посилює прагнення закуповувати дешевші іноземні товари, тим часом як схильність іноземців до придбання товарів чи послуг, що стають дедалі дорожчими, випаровується . В результатізнижується пропозиція іноземної валюти та відбувається знецінення вітчизняної.
4.За інших рівних умов підвищення процентних ставок є фактором залучення іноземного капіталу і, відповідно, іноземної валюти, а також може вести до подорожчання вітчизняної. Але підвищення відсоткових ставок має, як відомо, і тіньовий бік: воно дорожчає кредит і пригнічує вплив на інвестиційну діяльність усередині країни.
5.Ступінь розвитку ринку цінних паперів (облігацій, кредитних векселів, акцій та ін), що становлять здорову конкуренцію валютному ринку. Фондовий ринок може залучати іноземну валюту безпосередньо, але також притягувати національні кошти, які інакше використовувалися на купівлю іноземної валюти .
1.4. Основні методи регулювання валютного курсу