Загальна характеристика ринку похідних фінансових інструментів
5.1.Что таке терміновий договір?
5.2.Чому термінові договори називають похідними активами?
5.3.Какие функції виконує економіки терміновий ринок?
5.4.Чому терміновий ринок став активно розвиватися в 70-ті роки XX століття?
5.5.Яка структура термінового ринку?
5.6.Поясніть термін «хеджер».
5.7.В чому полягає різницю між терміновим і спотовим ринками?
Ф'ючерсні контракти
6.1.В чому полягає відмінність ф'ючерсного договору від форвардного?
6.2.З якою метою укладаються ф'ючерсні контракти?
6.3.Що таке початкова маржа, варіаційна маржа?
6.4.Что таке котирувальна вартість ф'ючерсного договору?
6.5.Перечислите дії арбітражера, якщо на момент закінчення ф'ючерсного договору ф'ючерсна вартість базисного активу буде вище спотовой.
6.6. Перерахуйте дії арбітражера, якщо на момент закінчення ф'ючерсного контракту ф'ючерсна ціна для базисного активу буде нижчою за спотову.
6.7.Ф'ючерсна ціна дорівнює 110 руб. за одиницю базового активу. Ціна спот базового активу становить 120 руб. визначте величину базису.
6.8.Інвестор купив ф'ючерсний контракт на акцію за ціною 120 руб. за акцію та закрив позицію за ціною 140 руб. Договор включає 100 акцій. Визначте виграш інвестора.
6.9.Що таке вартість доставки?
6.10. Страхова компанія планує розмістити через три місяці кошти на депозиті у банку та вирішує застрахуватися від зміни процентної ставки. Як має вчинити компанія: продати чи купити ф'ючерсний контракт на облігацію?
6.11. Інвестор вважає, що відсоткові ставки будуть падати, проте вирішує сформувати спред, щоб уникнути великого ризику. Визначте дії інвестора, якщо він формує спред із ф'ючерснихконтрактів на довгострокову та короткострокову облігації.
6.12. У якому разі використовується хеджування покупкою?
6.13. Що таке крос-хеджування?
6.14. Експортер очікує надходження через два місяці 5000 тис. дол. скільки двохмісячних ф'ючерсних контрактів на долар США він повинен продати у разі повного хеджування, щоб застрахуватися від зростання курсу рубля. Номінал контракту дорівнює 10000 дол. США.
6.15. Інвестор планує за два місяці купити ДКО на суму 152 384 000 руб. Ф'ючерсна вартість двомісячного договору на ДКО з погашенням через шість місяців дорівнює 95,24 %, що відповідає дохідності до погашення 15 % річних. Яку кількість ф'ючерсних контрактів за повного хеджування слід продати інвестору, щоб застрахуватися від зростання процентної ставки?
6.16. З якою метою та у яких випадках розраховується коефіцієнт хеджування?
Опційні контракти
7.1.У чому різниця між європейським та американським опціонами?
7.2.Що таке вартість виконання?
7.3.Дайте визначення опціонів кол і пут.
7.4.За американський опціон колл сплачено премію у вигляді 10 крб., вартість виконання 80 крб., вартість спот базисного активу 100 крб. Визначте фінансовий результат для покупця у разі негайного виконання опціону.
7.5.Премія опціону колл дорівнює 10 руб., Ціна спот - 100 руб., Вартість виконання - 107 руб. Визначте внутрішню та тимчасову вартість опціону.
7.6.Що таке покритий опціон колл?
7.7.Якую позицію по ф'ючерсному договору займає покупець опціону колл на ф'ючерсний договір за його виконанні?
7.8. Дайте визначення опціону пут.
7.9.За опціон пут сплачена премія 6 руб. Ціна виконання 60 руб. Ціна спот базового активу 70 руб. Терміндії опціону минув. Визначте фінансовий результат для покупця опціону.
7.10. Що таке покритий опціон пут?
7.11. Яку позицію по ф'ючерсному контракту займає покупець опціону путів на ф'ючерсний контракт при його виконанні?
7.12. У якій ситуації інвестору доцільно використати стелажну угоду?
7.13. Яким чином за допомогою опціонів можна отримати синтетичну акцію?
7.14. Від яких змінних залежать ціни опціонів кол і пут?
7.15. Як зміниться ціна опціону кол при зростанні ціни базисного активу?
7.16. Як зміниться ціна опціону пут при зростанні ціни базисного активу?
7.17. Чи може інвестор застрахуватися від зниження ціни акції за допомогою продажу опціону колл?
7.18. Чи може інвестор застрахуватися від підвищення ціни акції за допомогою продажу опціону пут?
7.19. Інвестор продав 100 опціонів кол на акції, дельта опціонів дорівнює 0,2. Скільки акцій слід купити, щоб здійснити дельта-хеджування, якщо один опціон виписується на одну акцію?