Знецінювання гривні врятувати ситуацію не так уже й складно - Тільки правда, Тільки правда
Стрімке знецінення гривні руйнує надії на економічну та політичну стабільність. Врятувати ситуацію не так вже й складно.
Темпи знецінення національної валюти громять вітчизняний бізнес, і експертам дедалі складніше списувати нестримну девальвацію на війну та втрати промислового потенціалу в окупованому Криму та частині Донбасу. Гривня набирає висоту, оскільки приплив інвалюти катастрофічно малий.
На даний момент без нових траншів МВФ знецінення гривні зупинити неможливо. Та й із ними непросто. Тим не менш, Олена Белан, головний економіст інвесткомпанії Dragon Capital, зберігає оптимізм. Вона запевняє НВ, що до кінця року долар зупиниться на позначці 29 грн. За нинішніх темпів знецінення це виглядає практично доброю звісткою. "Але це за умови продовження співпраці з МВФ", - уточнює експерт.
Куди йде долар
Щоб придбати імпортне обладнання, бізнесменові потрібні євро. Щоб їх купити, йому слід переконати Нацбанк, що він витратить валюту саме на обладнання, а не на якісь дурниці, як, наприклад, виведення коштів за кордон.
Пам'ятаючи свій досвід торішньої купівлі газу у німецької RWE-Group, Ліски підозрює, що в НБУ йому можуть відмовити. “У мене таке було. Вони казали: "А ви впевнені, що саме газ хочете купити?" - переказує він свій діалог з регулятором. - "Але я вже три місяці купую газ". - "Три місяці - це мало".
Навіть якби Ліскі переконав своїх співрозмовників, то купити валюту він мав би право лише на четвертий день після формування заявки. За нинішнього коливання курсу гривні формула “час — гроші” грає проти бізнесмена.
ЗА СВОБОДУ ВИТОРГУ: У жорстких адміністративнихзаходи Нацбанку Роман Шпек бачить ключову причину нестримної девальвації гривні
Коли бізнесмен каже "всім ворогам на зло", він має на увазі не тільки і не стільки зовнішніх агресорів. Мова про місцеву бюрократію, яка вставляє палиці в колеса.
Щоб мінімізувати спілкування з нею, Ліски йде в обхід. Він залишає частину експортної виручки за кордоном та цими коштами сплачує за імпортну продукцію.
У такому разі Лиски, як і тисячі інших бізнесменів, що ведуть свої справи в Україні, уберігають себе ще від одного батога НБУ. Ось уже півтора роки всі експортери, щойно отримують на свій рахунок валюту, зобов'язані 75% виторгу негайно продати Нацбанку.
Лиски розуміє шляхетний задум цієї вимоги — не дати валюті втекти за кордон. "Але люди бачать проблеми, перестрахування і валюту сюди просто не заводять", - говорить він про підсумки жорстких заходів.
Роман Шпек, голова ради Незалежної асоціації банків України, зазначає, що обмеження НБУ безпрецедентно жорсткі не лише стосовно бізнесу, а й населення. Йдеться про правила максимального обсягу зняття валюти з рахунків фізосіб — еквівалент 20 тис. грн. "Обмеження надають колосально негативний ефект на обсяги торгівлі валютою як на безготівковому, так і готівковому ринках", - пояснює банкір і наводить статистику, що ілюструє стиск ринку.
Вишлінський такий валютний ринок дотепно називає придорожнім базарчиком, додавши до списку економічних несвобод заборони НБУ на виплату дивідендів та купівлю валюти під час продажу цінних паперів. “Ти боїшся, що заведеш [гроші] в Україну і не зможеш цими грошимаскористатися,— резюмує Вишлінський результат драконівських заходів НБУ.— Усі планомірно втекли на офшори”.
Звісно, за таких умов важко мріяти про іноземні інвестиції, які могли б не лише стабілізувати фінансову систему України, а й дати їй стусан до розвитку.
Ліски розповідає, що півтора роки вів переговори з австрійським партнером, запрошуючи того увійти до 25% статутного капіталу Житомирського картонного комбінату та збільшити оборотні кошти. Австрійці вже були готові вкласти €5 млн. “Їх навіть не лякала війна,— продовжує Ліски.— Раптом вони кажуть: “Ні ми почекаємо”. Вони сподівалися, що економіка стабілізується і все піде нагору. Не судилося.
Колишній посол України в Україні Віктор Черномирдін у таких випадках говорив: "Хотіли як краще, а вийшло як завжди". Тобто хотіли запобігти втечі капіталу із країни, у результаті перекрили йому шлях на вході. Той мінімум, що все ж таки просочився, вимагає від підприємців необов'язкових трансакційних витрат.
За підрахунками Олександра Савченка, ректора Міжнародного інституту бізнесу, валютні операції для українського бізнесу на вільному ринку на 5–10 % дорожчі, ніж їхні іноземні конкуренти. "Для мене це шок, що і Нацбанк, і Мінфін не розуміють згубності такої політики, - говорить колишній заступник голови НБУ. - Це веде до падіння ВВП і втрати зовнішньоекономічних ринків". Що, насправді, означає довгий мінус в карму гривні.
О, часи!
Боровик із Бериславського машинобудівного заводу гранично обурений, що в такий складний час держава замість того, щоб носити її на руках, чинить тиск. “Чому я маю платити мито, коли продаю за кордон льон? — питає він у НВ.— Я ж наче валютну виручку сюди затягую. Чому ямає платити 9% мита та ПДВ — 20%?”
Відповіді немає. Як результат, усихає ще одне, мабуть, найпотужніше джерело валюти — український експорт. Порівняно з 2013 роком 2015-го виручка скоротилася практично вдвічі.
І хоча звалилися всі сировинні економіки, це мало втішає. Світове надвиробництво продукції чорної металургії, наприклад залізняку, минулого року призвело до падіння вартості цієї сировини практично наполовину. Більш ніж удвічі знизилася ціна на сталь. Белан із Dragon Capital прогнозує, що цього року ціни на сталь та руду сповзуть ще нижче. Адже це та галузь, яка дає Україні 25% усієї її експортної виручки.
Через Україну в країни Центральної Азії та Північний Китай проходить річний потік українського товарообігу на суму $1,6 млрд. Його частина піде в обхід так званим шовковим шляхом, морем через Кавказ.
Білан припускає, що через українську блокаду Україна втратить приблизно $600 млн. Також через скасування Кремлем режиму вільної торгівлі та введення з початку 2016-го ембарго на українські сільгосппродукти від наших потенційних доходів слід відмінусувати ще $600 млн. Сумарно це втрата 1, 5% ВВП. Але Україна постачає не лише погані новини, є й добрі. Ціни на нафту та газ котяться вниз. А це означає, за підрахунками Белана, що протягом року на імпорті енергоносіїв ми зекономимо близько $2 млрд.
З тим, щоб остаточно переконати НВ у тому, що гривню знецінює не стільки війна на сході України, скільки плутанина в економічній та фінансовій політиці країни, Шпек наводить у приклад два цілком поправні фактори ризику.
Через війну склалася парадоксальна ситуація. Гроші є, але грошей нема. І це викликає тривогу, оскільки він веде до падіння кредитної активностібанків. Ліски вважає, що найбільша перешкода для зростання економіки та стабільності гривні, це відсутність позик або їхня дорожнеча — від 26% річних і вище. "Але якщо є ті, хто готовий брати такі кредити, все одно це неможливо, - каже підприємець. - І цього немає".
Після сказаного бізнесмен виводить ключову, на його думку, формулу зміцнення курсу національної валюти — щоб гривня не дешевшала, вона має працювати. Гривня ж відпочиває.
“Поки ми не створимо умов для іноземних інвестицій і для наших грошей, які повернулися з офшорів, у нас не виникне істотного перекосу в інший бік, – попереджає Вишлінський. – Але якщо будуть прийняті правильні рішення, то курс [долара] повернеться до 24. А навесні, якщо не буде погіршень із цінами на commodities (біржовий товар), то він може відкотитись у діапазон 21–23 грн”.
Правильні рішення
Ситуація не має патової. Минулого року було закладено основи для потенційної стійкості гривні. За підсумками 2015-го навіть утворився позитивний зовнішньоторговельний баланс — плюс $4,1 млрд. Що в перекладі з мови цифр на мову букв означає: імпорт падав швидше експорту.
Крім того, нагадує Белан, минулого року Україна отримала від міжнародних кредиторів $8,2 млрд, частина з яких поповнила рекордно низькі резерви НБУ (з $5 млрд до $13 млрд). Це ще дуже мало, але цілком достатньо для того, щоб не впасти. Якась видимість стійкості утворилася, але поки що ні в що не трансформувалася.
Бо курс гривні тисне політична невизначеність. Уряд дедалі більше схожий на тимчасовий, а криза — на постійне явище. Всім хотілося б навпаки.
Шпек каже, що в результаті банкіри закладають у курс гривні великіполітичні ризики Швидкий вихід із цього лабіринту можливий лише через парадні двері МВФ та інших донорів.
Щоб утримати гривню від обвалення, ціни від інфляції, країну від колапсу, а бізнес від валідолу, потрібно, щоб погасла політична криза, були відправлені на незаслужений відпочинок владні корупціонери, а МВФ видав підтвердження про швидку видачу чергового траншу розміром $1,7 млрд.
Усього ж цього року уряд планує залучити від закордонних інституцій понад $8 млрд. Ці кошти здатні втримати курс долара на позначці не вище 29–30 грн. На даний момент фахівці вважають такий орієнтир найреалістичнішим. Для того, щоб гривня просіла нижче 30 по відношенню до долара, уряду та Нацбанку доведеться “постаратися”. Навіть для них це буде непростим завданням, іронізують експерти. А ось для зміцнення гривні необхідна сукупність одразу кількох факторів: крім отримання кредиту МВФ уряду доведеться всерйоз взятися за реформи, а Нацбанку послабити фінансовий зашморг на бізнесі. До того ж потрібна ще хоча б відносно сприятлива кон'юнктура на зовнішніх ринках. За таких умов гривня цілком може зміцніти до 21 за долар, вважають економісти. "Дуже важливо зробити економіку стійкою, - робить висновок Белан. - Ми загасили пожежу, а фундамент не збудували".