Ліквідний грошовий потік Ліквідний грошовий потік є одним із показників, що оцінює
При вирішенні питання можливості видачі короткострокових кредитів банк цікавить ліквідність активів корпорації та її здатність генерувати кошти, необхідних платежів за кредитами.
Ліквідний грошовий потік тісно пов'язаний із показником фінансового важеля, що характеризує межу, до якої діяльність корпорації може бути покращена за рахунок кредитів банку.
Крім непрямого та прямого методів визначення величини грошового потоку існує ще й так званий метод ліквідного грошового потоку, який дозволяє дуже швидко прорахувати грошовий потік цієї корпорації та може бути використаний для експрес-діагностики її фінансового стану. Ліквідний грошовий потік (або зміна в чистій кредитній позиції) є показником дефіцитного чи надлишкового сальдо коштів корпорації, що виникає у разі повного покриття всіх її боргових зобов'язань за позиковими коштами.
Формула для розрахунку ліквідного грошового потоку:
ЛДП = (ДКН + ККН - ДСН) - (ДКК + ККК - ДСК),
ЛДП – ліквідний грошовий потік;
ДК – довгострокові кредити;
КК – короткострокові кредити;
ДС – кошти;
індекси Н і К означають початок та кінець періоду відповідно.
Відмінність показника ліквідного грошового потоку з інших коефіцієнтів ліквідності, у тому, що повна, абсолютна і швидка ліквідність характеризують здатність корпорації погашати свої зобов'язання, тобто, є переважно важливою для зовнішніх зацікавлених осіб (переважно кредиторів і акціонерів). А ліквідний грошовий потік характеризує абсолютну величину коштів, одержуваних від своєї діяльності корпорації (основний та інвестиційної), і тому більш"внутрішнім", тісно пов'язаним з ефективністю функціонування корпорації і, отже, важливішим для менеджерів та власників корпорації (хоча не можна заперечувати його значущість, наприклад, для потенційного інвестора). Крім того, цей показник включає обсяг всіх позикових коштів корпорації і тому: >
показує вплив позик та кредитів на ефективність
на жаль, поки що практично не використовується для оцінки власної діяльності корпорації, єдиним його "користувачем" є деякі банки, які вдаються до нього при прийнятті рішення про кредитування, оскільки ліквідний грошовий потік служить для них однією з характеристик платоспроможності корпорації.
За результатами аналізу грошових потоків можна зробити висновки з наступних питань: >
У якому обсязі та з яких джерел отримані кошти, які основні напрями їх витрачання. >
Чи здатна корпорація внаслідок своєї поточної діяльності забезпечити перевищення надходжень коштів над платежами та наскільки стабільне таке перевищення. >
Чи може корпорація розплатитися за своїми поточними зобов'язаннями. >
Чи достатньо отриманої корпорацією прибутку задоволення її поточної потреби в грошах. >
Чи достатньо коштів корпорації для інвестиційної діяльності. >
Чим пояснюється різниця між величиною отриманого прибутку та обсягом коштів.
Більш ефективне управління грошовим потоком підвищує ступінь фінансової та виробничої гнучкості корпорації, оскільки призводить до: >
поліпшення оперативного управління, особливо з погляду збалансованості надходжень та витрачання коштів; >
зростання продажів таоптимізації витрат за рахунок більших можливостей маневрування ресурсами корпорації; >
покращення управління борговими зобов'язаннями; >
скорочення витрат на відсотки за зобов'язаннями; >
підвищення ліквідності корпорації; >
можливості вивільнення коштів для інвестування в "зони зростання" за відносно невеликих витрат ("ефект важеля"); >
поліпшення умов переговорів із кредиторами та постачальниками; >
більшої ймовірності отримання кредитів чи інвестицій від потенційних зарубіжних партнерів; >
більшу кількість альтернатив фінансової реструктуризації; >
створення надійної бази для оцінки ефективності роботи кожного з підрозділів корпорації, а також її фінансового стану в цілому (особливо при аналізі грошових потоків по сферах діяльності); >
можливості швидкого реагування на зміни у ринковому середовищі.
Для уряду: грошовий потік характеризує можливість отримання доходів від податків на прибуток і прибуткових податків від працівників корпорації.