Організатор торгівлі на ринку цінних паперів
Організатор торгівлі над ринком цінних бумаг – це ліцензований учасник, юридична особа, завдання якого – надання послуг іншим учасникам ринку з оформлення операцій цивільно-правового характеру з різними видами активів.
Організатор торгівлі над ринком цінних паперів найчастіше - це фондова біржа, і навіть підрозділи валютних і товарних бірж.
Основна інформація організатора торгівлі на ринку цінних паперів
Організатор зобов'язується розкрити всю інформацію, необхідну роботи на біржі . До такої можна віднести:
- правила допуску до роботи з цінними паперами; - правила допуску учасників біржі; - правила оформлення та перевірки коректності проведених операцій; - правила фіксації угод на біржі; - порядок реалізації проведених операцій з активами ; - правила, що обмежують будь-які маніпуляції параметрами цін на ринку; - розклад роботи та особливості надання послуги в цей період; - регламент внесення коригувань в описані вище пункти; - повний перелік активів , які доступні для торгів.
По кожній із проведених операцій біржа (як організатор процесу) зобов'язується надати такі дані:
- точну дату та час здійснення операції; - найменування цінного паперу, що є інструментом угоди; - вартість одного цінного паперу; кількість цінних паперів.
Сутність, види та завдання організаторів торгівлі на ринку цінних паперів
Всі юридичні особи, які займаються організацією торгівлі в цілому, можна умовно поділити на два основні типи:
1. Біржові майданчики – один із основних інструментів ринку, який формує ціни на представленіактиви. На таких майданчиках є вся інформація про угоди. Тут працюють суворі закони, які є обов'язковими для всіх. Основна орієнтація біржових майданчиків – забезпечення роботи вторинного ринку, де відбувається перерозподіл активів від продавців до покупцям (майбутнім власникам). Торгівля на біржових майданчиках ведеться строго за графіком і відбувається у певному місці. Усі цінні папери, які потрапляють на біржу, обов'язково проходять строгу процедуру відбору, яка називається лістингом.
Основні функції таких організаторів торгівлі – підготувати та реалізувати торговий процес, концентрувати навколо себе учасників ринку (гравців, покупців) та забезпечити здійснення нормальної діяльності між усіма сторонами. Фондова біржа – це місце, де зустрічаються емітенти та покупці. При цьому всі угоди здійснюються шляхом подання заявок на купівлю чи продаж цінних паперів та подальшого укладання угод.
Здійснення тих чи інших операцій провадиться у вигляді визначення (клірингові структури) та реалізації (депозитарії, банківські установи) зобов'язань, взятих він учасниками угоди. Надалі права власності нового покупця фіксуються в цінному папері.
Завдання фондової біржі, як головного організатора торгів, у наступному:
- надати всім бажаючим місце для проведення угод; - визначити рівноважну вартість того чи іншого активу; - забезпечити повну відкритість торгових угод та їх гласність; актив; - організувати механізм, здатний швидко і ефективно вирішувати суперечки, що виникли між учасниками біржі; - гарантувати чітке та своєчасне виконання операцій, які укладеніу біржовому залі; - розробити та впровадити етнічний кодекс, якого мають дотримуватися всі учасники біржі.
Комплексне виконання всіх викладених завдань забезпечує створення комфортного середовища для роботи всіх учасників ринку та розвитку кожної конкретної біржі загалом.
Правила, вимоги та ліцензування організатора торгівлі на ринку цінних паперів
Будь-яка біржа має право вести діяльність виключно на підставі ліцензії відповідного зразка. При цьому сьогодні є чотири основні типи ліцензій: дві з них – для організаторів позабіржових торгів, другі дві – для фондової біржі. Кожна з ліцензій дозволяє виконувати такі роботи:
- Організовувати торгівлю за участю цінних паперів державного зразка (облігацій РФ, муніципальних органів влади); - організовувати торгівлю з усіма іншими інструментами торгівлі (корпоративними акціями та облігаціями, металом і так далі).
Усі ліцензії видаються на обмежений період. Як правило, це 10 років. Якщо ж організатор торгівлі поєднує основну діяльність з іншою роботою, то дозвільний документ буде видано на менший термін – до трьох років. При отриманні ліцензії організатор торгівлі зобов'язується сплатити збір, розмір якого 1000 мінімальних окладів на момент реєстрації.
До всіх посадових осіб, які виступають як керівництво організатора торгів, пред'являються особливі вимоги. Так, виконавчі директори, керівництво відділів та комітетів, що здійснює контроль за виконанням правил роботи на біржі, лістингу (делістингу) атківів на біржі, а також професійні учасники біржі, які працюють безпосередньо в залі, повинні проходити обов'язкову атестацію.
Усі службовці біржі, як та її керівники, немає права бутивласниками акцій тих компаній, які перебувають у лістингу та беруть участь у торгах. Також на роботу на біржі не допускаються особи, які працюють в управлінні учасників торгів.
Ще одна вимога стосується мінімально допустимого капіталу біржі (організатора торгів) – він має бути не меншим за 200 тисяч мінімальних окладів.
Кожен організатор торгівлі має право прописувати свої правила, які встановлюють:
- порядок та правила реалізації зобов'язань по операціях купівлі-продажу інструментів, що торгуються на біржі; ; - вимоги до всіх сторін (учасників) біржі, санкції та покарання, які застосовуються до порушників; - основні правила та принципи втручання керівництва та працівників компанії до процесу торгів; - умови ймовірної зупинки роботи біржі; - заходи, що вживаються у разі НП;
Крім цього, організатор торгівлі на ринку цінних паперів зобов'язується продумувати та впроваджувати всі процедури, які б забезпечили реалізацію перелічених вище правил торгівлі. Поруч із має бути організований постійний контроль виконання всіх внутрішніх правил біржі і законів РФ. При цьому всі операційні заходи та коригування, внесені до принципів роботи організатора, мають бути затверджені ФКЦП.
Організатор торгівлі зобов'язується щорічно допускати аудиторів для відповідної перевірки та відповідність роботи біржі законом РФ, а також внутрішніхпроцедур. Після проведення аудиту складається звіт (висновок), який надсилається до ФКЦП.
В Україні найбільші торгові майданчики – ММВБ та Московська біржа. Там проводяться торги з участю державних і корпоративних цінних паперів. Усі торгові угоди проводяться в режимі он-лайн. Для роботи можливе застосування спеціальних терміналів у залі біржі або спеціалізованого програмного забезпечення на персональних комп'ютерах.
У торговій сесії фондової біржі беруть участь і дилери, керуючі, брокери – професійні учасники ринку. Угоди з цінними паперами від імені членів організатора торгів можуть здійснювати трейдери, які отримали відповідну ліцензію та відповідають кваліфікаційним вимогам організатора торгів. У структурі беруть участь і низка організацій, які забезпечують облік, а також рух та фіксацію прав власності. До таких можна віднести реєстраторів, депозитаріїв, кліринговий центр та банки.