Термін окупності інвестицій формула та дисконтований період

Термін окупності інвестицій показує, через який проміжок часу вкладені інвестиції повертаються до інвестора. Цей показник для інвестора простий у сприйнятті та дуже наочний. Він показує, що після повернення вкладених коштів, інвестор отримує дивіденди від вкладень у термін життя інвестиційного проекту, що залишився. Якщо термін життя проекту 10 років, а термін окупності 2 роки, це означає, що 8 років інвестор просто отримуватиме дивіденди, а якщо термін окупності 7 років, то він лише 3 роки отримуватиме дивіденди. Щоправда термін окупності не показує рівень дивідендів після повернення інвестицій, а цей розмір може виявитися вищим або нижчим від відображених у бізнес-плані.

Тому, порівнюючи два проекти за терміном окупності, можна помилитися у виборі проекту з меншим терміном окупності, оскільки такий проект може мати менший термін життя і меншу суму грошового потоку за його життя.

Показник також відображає ступінь ризику не повернення інвестицій — чим більший термін окупності, тим вищі ризики неповернення інвестицій. Тому всі інвестори насамперед оцінюють інвестиційні проекти за цим показником.

Термін окупності інвестицій, формула якого наведена нижче, відноситься до статичних показників, оскільки не враховує вартості грошей, що змінюється в часі.

PP – термін окупності інвестицій;
Io – величина вихідних інвестицій;
доход від реалізації інвестицій у t-ий рік.
n-кількість років життя проекту.

Для усунення цього недоліку показника розраховують дисконтований термін окупності інвестицій. Формула його розрахунку наведена нижче.

DPP – дисконтований термін окупності;
n-кількість років життяпроекту;
середньорічний дохід від інвестицій за термін життя інвестиційного проекту;
r – коефіцієнт дисконтування;
Io – величина вихідних інвестицій.

З порівняння цих двох формул видно, що дисконтований термін окупності завжди менше статичного показника окупності. І чим вищий коефіцієнт дисконтування, тим ця різниця значніша. Коефіцієнт дисконтування визначає вартість грошей щороку інвестування, у ньому вартість грошей у майбутньому наводиться до реальної їх вартості на даний момент.

Обидва ці показники не носять самостійного характеру, за ними інвестор може приймати рішення, якщо є наявні настановні дані, наприклад: інвестиційний проект буде прийнятий, якщо термін окупності інвестицій менше 3 років. У разі отримання такого результату інвестиційний проект приймається до виконання.

Крім цих показників досить часто використовують коефіцієнт окупності інвестицій, який показує рентабельність інвестицій.

В англійській термінології він позначається якROI (Return on investment) - коефіцієнт повернення інвестицій. Він розраховується у відсотках як відношення валового прибутку від вкладень у проект до суми повних інвестицій у проект. Якщо показник більше 100%, це означає, що інвестор повернув свої вкладення та отримав прибуток, якщо менше 100%, то інвестиційний проект є збитковим.

Даний показник можна розраховувати за підсумками проекту та окремо за роками. Показник, розрахований за кожним роком, показує рентабельність вкладень у цьому конкретному року. Наприклад, у 1 рік життя інвестиційного проекту він дорівнює 20%, у 2 рік -30%, у 3 рік 25% та у 4 рік – 25%. Відсоткові показники адитивні, тобто. загальна сума у відсотках склала100, що означає проект окупився. Далі інвестор отримує прибуток від проекту.

Показник не враховує вартість грошей у часі. Тому його використання обмежене. Найкраще його використовувати для короткострокових інвестиційних проектів, де фактор часу не відіграє таку роль як у «довгих» інвестиційних проектах. Наприклад, при розрахунку рентабельності інвестицій в IT-проекти, які можуть за часом становити навіть менше одного року.

Види фінансування та інструкція щодо складання програми підприємства.

Планування інвестицій на підприємстві та структура інвестиційного бізнес-плану.

Управління реальними та фінансовими інвестиціями.

Показники ефективності інвестиційного проекту та оцінка інвестицій.