Виробничі інвестиції

Виробничі інвестиції - вкладення фінансових коштів у нове будівництво та технічне переозброєння підприємства. До виробничих інвестицій звертаються інвестори, які прагнуть отримати прибуток за короткий термін.

Види виробничих інвестицій

У сфері виробництва зустрічаються два варіанти інвестування: повне та пайове. У пайовому інвестуванні беруть участь кілька вкладників, які пізніше ділять між собою прибуток від інвестицій пропорційно до вкладеної частки. Такий варіант здійснення вкладень вважається найбільш безпечним – у інвестора залишаються можливості зробити диверсифікацію, розподіливши наявні кошти між декількома організаціями та знизивши у такий спосіб ризик неповернення.

Повне інвестування має свої вигоди - наприклад, інвестору не доводиться ділити прибуток. Однак ризик у такому разі дуже великий, тому ключовим завданням інвестора стає розробка інвестиційної стратегії, в рамках якої мають оцінити перспективи підприємства, його збутові можливості.

Як оцінити ефективність виробничих капіталовкладень?

Принцип оцінки ефективності інвестицій полягає у зіставленні отриманого корисного результату із здійсненими витратами. Методика розрахунку безпосередньо залежить від об'єкта виробничої інвестиції, і навіть від рівня, у якому проводиться дослідження, проте, облік фінансових показників діяльності фірми обов'язковий у разі. Усі фінансові показники умовно розбиваються на дві групи:

Дисконтні (придатні до аналізу довгострокових вкладень).

Бухгалтерські (для короткострокових інвестицій).

Дисконтні методи базуються на порівнянні очікуваного доходу від вкладень у виробництво з доходом,який за аналогічний період здатний надати банківський депозит. До дисконтних показників відносять:

Чистий дисконтований дохід (NPV) – кінцевий результат інвестування: отриманий інвестором дохід з відрахуванням величини вкладень, скоригований ставку дисконтування.

Термін окупності (DPBP) – період, протягом якого величина доходу виявиться рівною розміру вкладень.

Індекс доходності (DPI) – відношення скоригованого на ставку дисконтування доходу до величини вкладень.

Оцінка виробничих інвестицій з урахуванням дисконтних показників користується популярністю у США та розвинених країнах Європи. Вітчизняна практика найчастіше використовує бухгалтерські (короткострокові) показники, такі як:

Віддача вкладень (ROI) - відношення суми прибутку до величини інвестицій на конкретний час. Важливо, що з високих темпах інфляції розрахунок цього показника втрачає сенс.

Питомі вкладення показують, яка частка інвестицій посідає одиницю випуску. Цей показник є актуальним при масовому виробництві.

Як ухвалити рішення про інвестування у виробництво?

Інвестору завжди слід пам'ятати про три умови, за яких виробнича інвестиція буде вигідною:

1. Показник IRR вищий, ніж банківська ставка за депозитами.

2. NPV перевищує дохід за альтернативними варіантами та гарантує максимальне значення показника DPI.

3. Прийнятним терміном окупності вважається термін, збільшений хоча б у півтора рази.

Також інвестору не варто нехтувати оцінкою ризиків виробничого інвестування: маркетингових, логістичних, екологічних. Потрібнопам'ятати, що найбільш катастрофічним наслідків призводять ризики, імовірнісна оцінка яких проблематична (чи зовсім неможлива). Зменшити виробничі ризики інвестор може з допомогою, по-перше, вмілої диверсифікації, по-друге, особистого контролю над реалізацією виробничих проектів.