Все про Bitgold
Стів Севілл (Steve Saville): BitGold: Відмінний продукт, надто дорога акція
Відповідно до популярної точки зору, в сучасній технологічно розвиненій економіці золото не має грошової функції. Ця думка помилкова з низки причин, зокрема тому, що завдяки технологічним досягненням золото зараз більш ніж будь-коли придатне для виконання функції грошей. Технології усувають незручності, які могли б обмежити корисність золота як грошей, останнім свідченням чого є BitGold.
Назва BitGold вибрано під впливом популярності (і популярності) біткойна, але подібність біткойна і бітголда тільки в тому, що вони представляють спосіб зберігати купівельну спроможність і робити електронні платежі поза банківською системою.
Важливо те, що бітголд вільний від недоліків біткойна, найбільш серйозний у тому, що биткойн, як долар, ієна чи рубль, використовується лише як обміну.
Бітголд не просто засіб обміну, це платформа для торгівлі матеріалом (золотом), який служив основним засобом обміну протягом історії. Іншими словами, користувачі системи BitGold не торгують комп'ютерними бітами, вони торгують власністю на конкретні зливки фізичного золота, що зберігається у сейфі.
Чесно кажучи, біткойн має одну значну перевагу в порівнянні з бітголдом. Це його повна децентралізація біткойна. Тут немає посередників. Немає необхідності стрибати через обруч персональної ідентифікації (Знай свого клієнта), встановленого банківською системою на прохання уряду. Для бітголда посередники існують (сховища та страхові компанії), і для нього діють усі звичайні вимоги банківської системи.
Наскільки я можу судити, немає способу використовувати технології дляшвидкої та ефективної передачі володіння золотом без посередників, які відповідають за його зберігання та безпеку. Серед плюсів системи BitGold - зберігання поза банківською системою та вибір із різних варіантів географічного розміщення.
Я не збираюся пояснювати всі переваги BitGold і як це працює, тому що це неодноразово робилося в інтернеті. Мені дуже подобається цей продукт, BitGold, і напевно, я відкрию рахунок через пару місяців, якщо весь цей час платформа нормально працюватиме. Але акція BitGold – це зовсім інша історія.
Акції BitGold (TSXV: XAU) з'явилися одночасно із відкриттям віртуальних дверей компанії для клієнтів. Це дивно. Зазвичай до списків фондової біржі потрапляють компанії, які мають історію діяльності. Чи було це зроблено спеціально для того, щоб розкрутити компанію на фондовому ринку до появи достовірних даних, що дозволяють оцінювати акції? Якщо так, це спрацювало, оскільки акції негайно вийшли, здається, дуже високий рівень оцінки. Я говорю «здається», тому що без історії діяльності неможливо навіть припускати, чого може коштувати компанія. Однак я можу приблизно оцінити ступінь успіху, що відповідає поточній ціні акції.
Минулої п'ятниці ціна закриття акцій XAU дорівнювала 4.14 швейцарських франків при 37 млн акцій в обігу, а ринкова капіталізація склала 153 млн швейцарських франків. Це еквівалентно $126 млн за поточного курсу обміну. Скільки потрібно користувачів системи BitGold, щоб окупити цю ринкову капіталізацію?
BitGold робить гроші на обсягу транзакцій - на покупках та продажах золота. Система стягує 1% з кожної покупки та кожного продажу золота. Користувачі BitGold нічого не платять за зберігання та страхування золота, що означає, що всі витрати на обслуговування системи повиннізабезпечуватиметься з цього 1%, а решта утворює балансовий прибуток BitGold. У цьому прикладі я ігноруватиму ці витрати і зроблю припущення, що завдяки сильному потенціалу зростання вартість компанії дорівнює 10-кратному доходу від продажу. На основі цього припущення поточна ринкова капіталізація $126 млн виправдана при річному обсязі продажів приблизно $13 млн. Щоб отримати $13 млн продажів, BitGold знадобиться річний обсяг транзакцій $1.3 млрд. Компанія вважає, що середньорічний обсяг транзакцій на користувача буде $1,000-. Якщо поділити загальний обсяг транзакцій $1.3 млрд, одержуваний з поточної ринкової капіталізації, цей діапазон, отримаємо 650K-1.3 млн. Іншими словами, цей метод оцінки передбачає, що поточна ціна акції відповідає клієнтській базі 650K-1.3 млн.
Цілком очевидно, що системі BitGold знадобиться досить високий обсяг продажів на користувача, щоб давати обґрунтований прибуток. Однак, ймовірно, що першими користувачами будуть численні «золоті жуки», які використовуватимуть цей сервіс для довгострокових інвестицій у фізичне золото. При поточній системі комісійних BitGold з такими клієнтами швидше втрачатиме, а не робитиме гроші.
Застосовуючи іншу методику оцінки, платформу BitGold можна було порівняти з PayPal, а оцінку BitGold порівняти з оцінкою компанії PayPal. Остання, мабуть, оцінюється в $84 на користувача, але для цього є три причини - навіть з огляду на той факт, що PayPal дуже успішна компанія, а успіх BitGold поки не підтверджений - оцінка BitGold має бути значно нижчою, ніж у PayPal. Перше - PayPal не повинен нести витрати на зберігання та облік. Друге - те, що PayPal є просто носієм для перерахування коштів обміну, тоді як багато клієнтів BitGold будуть використовувати сервісдля цілей збереження вартості. * Третє - це те, що сервіс BitGold не доступний громадянам США. Отже, я вважаю, що вартість BitGold на одного користувача трохи нижча, ніж у PayPal.
Якщо прийняти цифру $70 на користувача, поточна ринкова капіталізація BitGold передбачає базу користувача 1.8 млн.